晶科能源是國(guó)內(nèi)較早規(guī)?;瘡氖?a href="http://kuainv.com.cn/news/search.php?kw=%B9%E2%B7%FC" target="_blank">光伏技術(shù)研發(fā)和光伏產(chǎn)品開發(fā)、制造的企業(yè)。以 " 改變能源結(jié)構(gòu),承擔(dān)未來責(zé)任 " 為發(fā)展愿景,目前已是一家以光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)為核心、全球知名的光伏產(chǎn)品制造商。值得注意的是,早于 2010 年,其母公司晶科能源控股就登陸美股上市,股票代碼為 JKS,且目前市值達(dá) 27.06 億美元。
融資方面,截至 2020 年 10 月,公司累計(jì)完成了二十次增資。其中,第二十次增資獲得了 3.10 億美元增資額,引入中信建投、寧波榕欣 、興睿和盛等 15 家股東,注冊(cè)資本由 2020 年 9 月的 8.51 億美元增加至目前 11.61 億美元。
從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看,母公司晶科能源控股是公司實(shí)際最大控制人,通過晶科能源投資持股 73.28%;另上饒佳瑞、杭州慶興、北京春霖、中信建投等其他股東均持有不同股份比例。
凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看,報(bào)告期內(nèi),公司營(yíng)收呈現(xiàn)一定的增長(zhǎng)趨勢(shì),但值得注意的是,其凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑,由 2019 年的 13.97 億元收窄至 10.43 億元,公司解釋這主要受上游原材料漲價(jià)以及組件平均售價(jià)下降影響。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈
市場(chǎng)規(guī)模方面,受益于各國(guó)產(chǎn)業(yè)政策支持紅利,以及經(jīng)濟(jì)社會(huì)對(duì)清潔能源日益增長(zhǎng)的需求,近年來,光伏行業(yè)迎來爆發(fā)式增長(zhǎng),2007-2020 年間新增裝機(jī)容量復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了 33.87%;截至 2020 年底,全球累計(jì)光伏發(fā)電裝機(jī)總量達(dá)到了 756GW,而這對(duì)于身處紅利賽道下的晶科能源來說,其未來成長(zhǎng)性盈利可期。
從整個(gè)行業(yè)來看,全球光伏行業(yè)經(jīng)過十多年發(fā)展,已經(jīng)出現(xiàn)了階段性和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩的情況,同時(shí)由于光伏龍頭企業(yè)不斷擴(kuò)大規(guī)模,產(chǎn)業(yè)集中度已經(jīng)顯著提升。以光伏玻璃市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來看,與龍頭個(gè)股信義光能與福萊特相比,晶科能源市場(chǎng)份額占比較少,而如果公司未來不能持續(xù)提升產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力,并不斷開拓新的市場(chǎng),公司的市場(chǎng)份額或面臨進(jìn)一步被擠占的風(fēng)險(xiǎn),從而導(dǎo)致其業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)的不利影響。
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小結(jié)
事實(shí)上,作為曾經(jīng)的老牌龍頭企業(yè),晶科能源本次選擇回歸 A 股上市,市場(chǎng)投資者對(duì)其抱有高期待,但是,不容忽視的是,晶科能源也面臨著凈利潤(rùn)下滑等現(xiàn)實(shí)問題,在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈下,晶科能源想要在光伏行業(yè)長(zhǎng)久保持有效的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),仍然需要不斷提升自身的經(jīng)營(yíng)能力,特別是在面臨行業(yè)存在的高估值泡沫風(fēng)險(xiǎn)下,晶科能源未來發(fā)展還是面臨諸多挑戰(zhàn)。
原標(biāo)題:光伏賽道繼續(xù)加碼,晶科子公司沖擊 A 股上市