投資觀點: 美國加速電動化, 總統(tǒng)拜登即將簽署行政令,目標 2030年新車銷量中零排放車滲透率達到 50%,包括 BEV、 PHEV、和氫燃料汽車。今年上半年,美國新能源車銷量 27 萬輛,全年新能源汽車銷量有望超過 60 萬輛,滲透率~4%。若美國 2030 年目標達成,將有~10 倍的成長空間。歐洲市場,我們預計歐洲新能源車滲透率將會上升的更快,到 2030 年歐洲滲透率有望超過 80%。國內市場,盡管目前定的目標是 2030 年滲透率是 40%,但是在特斯拉、造車新勢力等推動下,我們預計行業(yè)的發(fā)展會大幅超預期。此外, 7 月份政治局會議再次強調要加快新能源汽車發(fā)展。未來十年,我國鋰電產業(yè)將會充分受益于全球新能源車高速增長。 光伏方面行業(yè)高景氣延續(xù)。 本周隨著一線龍頭硅片廠開始逐步恢復采購,硅料的詢單與買氣本周明顯回暖,原先緩跌的走勢轉趨穩(wěn)定,預期月中至月底整體硅料價格將較為穩(wěn)定。目前兩大單晶硅片龍頭廠依然維持較低的開工率、價格也持穩(wěn),但廠家普遍預期月底終端需求可能逐漸回溫,屆時相對較低的硅片供應量下可能出現(xiàn) M6、 M10 硅片的結構性短缺,因此龍頭廠以外的部分硅片廠家開始醞釀漲勢。電池片方面價格穩(wěn)定,展望 Q3 需求逐漸回升, 166 硅片供應緊張、且電池片產出量相對以往縮減,后續(xù)價格走勢有機會小幅度調整。 組件方面當前一線垂直整合大廠價格變化并不明顯,整體均價維持上周。
新能源汽車: 美國加速電動化。美國總統(tǒng)拜登即將簽署行政令,目標 2030 年新車銷量中零排放車滲透率達到 50%,包括 BEV、 PHEV、和氫燃料汽車。今年上半年,美國新能源車銷量 27 萬輛,全年新能源汽車銷量有望超過 60 萬輛,滲透率~4%。若美國 2030 年目標達成,將有~10 倍的成長空間。歐洲市場,我們預計歐洲新能源車滲透率將會上升的更快,到 2030 年歐洲滲透率有望超過 80%。國內市場,盡管目前定的目標是 2030 年滲透率是 40%,但是在特斯拉、造車新勢力等推動下,我們預計行業(yè)的發(fā)展會大幅超預期。此外, 7月份政治局會議再次強調要加快新能源汽車發(fā)展。未來十年,我國鋰電產業(yè)將會充分受益于全球新能源車高速增長。建議關注, 動力電池: 寧德時代、 億緯鋰能、 國軒高科、欣旺達;正極: 當升科技、容百科技、 德方納米、 中偉股份、 格林美等;隔膜: 恩捷股份、 星源材質、滄州明珠等;負極: 璞泰來、 中科電氣、翔豐華等;電解液: 天賜材料、 新宙邦、 多氟多等;輔材: 天奈科技、 科達利等。新能源發(fā)電: 光伏方面,本周隨著一線龍頭硅片廠開始逐步恢復采購,硅料的詢單與買氣本周明顯回暖,原先緩跌的走勢轉趨穩(wěn)定,盡管一線硅片廠家本月仍維持低開工率運行,但在整體硅料買氣回溫的情況下,預期月中至月底整體硅料價格將較為穩(wěn)定。八月份檢修并未有太大影響。目前兩大單晶硅片龍頭廠依然維持較低的開工率、價格也持穩(wěn),但廠家普遍預期月底終端需求可能逐漸回溫,屆時相對較低的硅片供應量下可能出現(xiàn) M6、 M10 硅片的結構性短缺,因此龍頭廠以外的部分硅片廠家開始醞釀漲勢,目前市場已有少量M6 硅片訂單成交價出現(xiàn)小幅上揚,但市場均價大多仍維持在上周水平。電池片方面,價格穩(wěn)定,展望 Q3 需求逐漸回升, 166 硅片供應緊張、且電池片產出量相對以往縮減,后續(xù)價格走勢有機會小幅度調整。而 182 規(guī)格主要因應需求提升、主要采購廠家采購量在 8 月有所好轉, 182 電池片供應稍有不足, 210 采購量提升幅度相對較緩。組件方面,當前一線垂直整合大廠價格變化并不明顯,整體均價維持上周。 建議關注組件一體化公司: 隆基股份、晶澳科技等, 硅料:通威股份等, 硅片: 中環(huán)股份、京運通、上機數控等, 逆變器: 陽光電源等, 光伏玻璃: 福萊特等, 膠膜: 福斯特、海優(yōu)新材等。 1-6月,全國風電新增裝機 12.12GW,平價時代,行業(yè)招標及新增裝機維持景氣。 廣東省明確海上風電補貼,明確到 2021 年底,全省海上風電累計建成投產裝機容量達到 400 萬千瓦;到 2025年底,力爭達到1800萬千瓦, 相較此前的征求意見稿,對于 2025 年底目標裝機規(guī)模增加了 300 萬千瓦。 持續(xù)看好風機大型化及海上風電的投資機會,關注標的: 明陽智能、 禾望電氣、 中材科技、 東方電纜。
工控儲能: 6 月制造業(yè) PMI 為 50.9%,環(huán)比下降 0.1pct,繼續(xù)位于臨界點以上,制造業(yè)延續(xù)穩(wěn)定擴張態(tài)勢。 新訂單指數環(huán)比上漲 0.2 個百分點至 51.5%,顯示原材料價格漲勢減緩,市場需求的加快復蘇,經濟增長仍有韌性。 工業(yè)機器人 6 月產量達到 3.64 萬臺,同比增長60.7%,增幅擴大,環(huán)比 5 月份增長 20%, 1-6 月累計同比增長 69.8%,工業(yè)機器人持續(xù)保持高增長,訂單較為火爆。 繼續(xù)推薦行業(yè)龍頭:匯川技術,看好公司“雙王戰(zhàn)略”的持續(xù)推進。 發(fā)改委、能源局正式發(fā)布《關于加快推動新型儲能發(fā)展的指導意見》,在基本原則中,提出以“揭榜掛帥”方式加強關鍵技術裝備研發(fā),推動儲能技術進步和成本下降。還有在健全“新能源+儲能”項目激勵機制中,增加了共享儲能。發(fā)改委日前發(fā)布《關于進一步完善分時電價機制的通知》,分時電價機制得到進一步完善,峰谷電價價差原則上不低于3:1,部分地區(qū)價差不低于 4:1,用戶側儲能或迎加速。 我們認為 2021年將成為儲能商業(yè)化的轉折點,建議關注磷酸鐵鋰細分領域及 PCS龍頭企業(yè)。
風險提示。 宏觀經濟下行風險、新能源汽車政策不及預期、電改不及預期、新能源政策不及預期。
原標題:電氣設備行業(yè)周報:美國2030電動化目標50%,光伏行業(yè)高景氣延續(xù)