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光伏近一年漲103.29%？

什么是光伏？從字面來理解，就是光與電壓，那么我們聯(lián)想到的就是太陽能了。

百度的解釋是，光伏是太陽能光伏發(fā)電系統(tǒng)的簡稱。

光發(fā)電，換個(gè)角度思考，它就是清潔能源。

所以，它與新能源必然有密切的聯(lián)系。
從上面的光伏產(chǎn)業(yè)和新能源兩只指數(shù)成分股和走勢對比來看，盡管十大權(quán)重重合的只有5只，但走勢是高度重合的，光伏產(chǎn)業(yè)近一年的收率為103.29%，而新能源近一年的收益為109.9%，相差無幾，似乎就是同一類型指數(shù)。

為何不對比3年或5年的走勢呢？原因在于光伏產(chǎn)業(yè)跟蹤的基金成立的較晚，以致中證指數(shù)公司只提供2019年4月份22日到如今的數(shù)據(jù)，而指數(shù)表現(xiàn)沒有兩年期，但放到3年期去比較2019年4月份到如今的數(shù)據(jù)，也是高度與新能源重合的（有興趣的可以去對比）。

光伏產(chǎn)業(yè)在中證指數(shù)公司中的簡介：中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)將主營業(yè)務(wù)涉及光伏產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游的上市公司股票作為待選樣本，選取不超過50家最具代表性公司作為樣本股，反映光伏產(chǎn)業(yè)公司的整體表現(xiàn)，為投資者提供新的投資標(biāo)的。

那么可想而知，光伏產(chǎn)業(yè)的上漲完全取決于新能源板塊的上漲，近一年也就跟隨新能源板塊的上漲，上漲了103.29%——在投資方面，若投資了新能源就沒有必要去投資光伏產(chǎn)業(yè)，否則便是重復(fù)投資。

光伏產(chǎn)業(yè)的估值

光伏產(chǎn)業(yè)的估值也就是新能源的估值，甚至PE和PB都基本一致。

由于烏龜沒有提供新能源的數(shù)據(jù)，但提供中證新能的數(shù)據(jù)，而中證新能與新能源是高度重合的，所以估值對比，我們切換至中證新能。


光伏產(chǎn)業(yè)的PE最新值 57.73， 平均值 37.94， 中位數(shù) 36.33， 百分位 95.26%；PB最新值 6.12， 平均值 2.83， 中位數(shù) 2.30， 百分位 98.25%。

中證新能的PE最新值 56.14， 平均值 30.04， 中位數(shù) 27.53， 百分位 98.52%；PB最新值 6.00， 平均值 2.35， 中位數(shù) 2.03， 百分位 99.42%


對比這兩組數(shù)據(jù)，會發(fā)現(xiàn)他們不僅走勢基本重合，就連市盈率和市凈率也是基本吻合的——甚至你可以理解為這兩只指數(shù)其實(shí)就是一只指數(shù)。

所以，對于光伏產(chǎn)業(yè)的估值就如同新能源的估值，可參考以前新能源的文章——目前總體高估，其ROE支撐不起當(dāng)下的市值，注意風(fēng)險(xiǎn)。

跟蹤光伏產(chǎn)業(yè)基金的回測

因?yàn)楣夥a(chǎn)業(yè)和新能源或者新中證新能指數(shù)表現(xiàn)非常一致，所以，跟蹤新能源或中證新能的指數(shù)基金回測，即是跟蹤光伏產(chǎn)業(yè)的基金回測，可參考新能源跟蹤基金的回測的內(nèi)容。

但是，在這里還是簡單的闡述一下。

然而，跟蹤光伏產(chǎn)業(yè)的基金的成立時(shí)間非常晚，大多是在今年的1月份，較早的也就是去年的12月份——指數(shù)基金的發(fā)行通常是漲了一段時(shí)間之后，被市場認(rèn)可，新基金發(fā)行才能成規(guī)模（發(fā)行成功的概率更大），所以，購買新的指數(shù)基金很容易入坑，即買在高點(diǎn)。

呃……比如跟蹤恒生科技的指數(shù)基金，紛紛于今年5月份發(fā)行（共7只 ETF），而2月份就是頂（除掉籌劃時(shí)期和封閉期，其實(shí)際也就是于最高點(diǎn)時(shí)發(fā)行的，坑得要死）——恒生科技指數(shù)自2月份到如今已經(jīng)腰斬，即便ETF以5月份上市，也已經(jīng)下跌了25%有余。

因此，沒什么投資經(jīng)驗(yàn)，最好不要去碰新基金，新基金發(fā)行往往是高估的，也就是坑，特別是中短期。

跟蹤光伏產(chǎn)業(yè)和跟蹤中證新能的基金是一樣的，都集中發(fā)行于2021年1月，即漲了一大波以后，若沒有近期的再次上揚(yáng)，同行購買新基金的投資者會大幅回升——而即使目前光伏產(chǎn)業(yè)極度高估，投資者的收益也并不高，風(fēng)險(xiǎn)往往大于收益。

從上圖可知，華泰百瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)和銀華中證光伏產(chǎn)業(yè)上市之后便是20%的回撤，而目前的收益也僅有29.2%和27.83%。

而之所以鵬華中證光伏產(chǎn)業(yè)和平安中證光伏產(chǎn)業(yè)，以及天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)最大回撤較小，這源于它們上市的時(shí)間較晚，剛好錯(cuò)過了那一波大幅下跌，以致它的收益較高。

呃……別的話不多說，對于沒有經(jīng)驗(yàn)的投資者，最好不要對基金進(jìn)行“打新”，認(rèn)購費(fèi)貴（通常為1%，與申購的0.1%，相差10倍），風(fēng)險(xiǎn)還大。 

原標(biāo)題：光伏近一年漲103.29%？光伏和新能源有什么聯(lián)系？