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當(dāng)前，無論從經(jīng)濟(jì)增速、就業(yè)數(shù)據(jù)、物價(jià)指標(biāo)還是國(guó)際收支這事關(guān)發(fā)展大局的“宏觀四角”來觀察，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展都邁出了新步伐、新成效。“穩(wěn)定恢復(fù)、穩(wěn)中向好”是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)的兩大關(guān)鍵詞，但同時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)也面臨全球疫情形勢(shì)持續(xù)演變、發(fā)展環(huán)境復(fù)雜等不少挑戰(zhàn)。

近段時(shí)間來，國(guó)家出臺(tái)了許多政策，如反壟斷、開放三胎、教育“雙減”、學(xué)區(qū)房打壓，這些政策組合到一起，折射出中國(guó)現(xiàn)在正經(jīng)歷的一個(gè)大變局：從效率轉(zhuǎn)向公平，最終目標(biāo)是共同富裕。

面對(duì)新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、新發(fā)展格局，投資者如何運(yùn)用財(cái)商知識(shí)為投資行為賦能？應(yīng)以何種手段合理規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)減少財(cái)產(chǎn)損失？應(yīng)如何把握好政策動(dòng)向、市場(chǎng)分析、投資技巧三者之間的關(guān)系？多因素影響市場(chǎng)情緒、指數(shù)波動(dòng)明顯、板塊輪動(dòng)頻繁，投資者應(yīng)如何接收政策釋放信號(hào)把握未來經(jīng)濟(jì)走向？對(duì)此，我們采訪了微淼財(cái)商教育教研中心負(fù)責(zé)人劉晰。

生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，財(cái)商教育助力投資者

合理規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)

“十四五”時(shí)期，以經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型為引領(lǐng)，以減污降碳為主要抓手，堅(jiān)定不移走生態(tài)優(yōu)先、綠色低碳的高質(zhì)量發(fā)展道路。

在今年的兩會(huì)上，碳達(dá)峰、碳中和被首次寫入政府工作報(bào)告，成為人們討論的“熱詞”。力爭(zhēng)2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和，是黨中央經(jīng)過深思熟慮作出的重大戰(zhàn)略決策，是中國(guó)對(duì)國(guó)際社會(huì)的鄭重承諾，更是中國(guó)根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展歷史和現(xiàn)實(shí)，在自身能力的基礎(chǔ)上，對(duì)未來可持續(xù)發(fā)展路徑的科學(xué)規(guī)劃。

資本市場(chǎng)是提高居民財(cái)產(chǎn)性收入、分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成果的重要渠道。我國(guó)居民理財(cái)方式多樣化，股票、債券、基金逐漸成為人們生活中的重要投資品種，那么，廣大投資者如何抓住機(jī)會(huì)共享經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展中釋放的紅利？

“從能源角度來說，水電、風(fēng)電、核能、光伏等不產(chǎn)生碳排放的新能源將成為大勢(shì)所趨，而其伴隨的特高壓電網(wǎng)、儲(chǔ)能等配套設(shè)施也迎來歷史發(fā)展機(jī)遇。在制造業(yè)當(dāng)中，綠色材料、綠色建材、新能源車值得投資者關(guān)注，而一些工藝落后，在生產(chǎn)過程中會(huì)產(chǎn)生較大環(huán)境污染的企業(yè)，最好遠(yuǎn)離。”劉晰認(rèn)為，碳中和、碳達(dá)峰不是限制發(fā)展，而是向高質(zhì)量轉(zhuǎn)型。未來國(guó)家將逐步減少高耗能產(chǎn)業(yè)占比，加快“綠色經(jīng)濟(jì)”，重構(gòu)傳統(tǒng)工業(yè)時(shí)代形成的經(jīng)濟(jì)體系，在此過程中，能源、交通、建筑等都將發(fā)生很大變化。

劉晰表示，其實(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)很難有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)槊總€(gè)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好以及承受能力是不同的，因此，在投資之前一定要弄清楚自身能夠承受多大的風(fēng)險(xiǎn)，不可盲目追求高收益，而掌握了必備財(cái)商技能的投資者，會(huì)更加深諳投資之道，這部分人群的投資心態(tài)也不會(huì)隨著市場(chǎng)的波動(dòng)而高低起落。

以政策為導(dǎo)向“炒熱點(diǎn)”風(fēng)險(xiǎn)大，

應(yīng)以好公司為落腳點(diǎn)

過去幾十年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)高速發(fā)展，由于我國(guó)A股市場(chǎng)上市有著更嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，因此，我國(guó)主要的互聯(lián)網(wǎng)公司基本都選擇在美國(guó)、香港上市。但這也伴隨著數(shù)據(jù)信息的潛在外泄風(fēng)險(xiǎn)，因此國(guó)家出臺(tái)政策，要求“掌握超過100萬用戶個(gè)人信息的運(yùn)營(yíng)者赴國(guó)外上市，必須向網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室申報(bào)網(wǎng)絡(luò)安全審查”。劉晰認(rèn)為，本質(zhì)上來說，這是保護(hù)國(guó)家信息安全，對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)規(guī)范發(fā)展的一種督導(dǎo)。

此外，劉晰還提醒廣大投資者，一定要看清楚政策的本質(zhì)，把握好市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律，與政策相關(guān)的行業(yè)和公司，投資者應(yīng)進(jìn)行合理規(guī)避，做好財(cái)富管控。

那么，政策動(dòng)向、市場(chǎng)分析、投資技巧這三者之間又有何緊密關(guān)聯(lián)呢？劉晰認(rèn)為，政策解讀和市場(chǎng)分析是息息相關(guān)的，政策會(huì)影響當(dāng)下和未來的市場(chǎng)，而市場(chǎng)發(fā)展情況也是政策制定的依據(jù)所在，所以，投資者應(yīng)將兩者結(jié)合，其最終的落腳點(diǎn)必然是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的更加優(yōu)質(zhì)發(fā)展。“對(duì)于投資技巧，則是一個(gè)更加龐大、系統(tǒng)性的知識(shí)體系，它包含了政策解讀和市場(chǎng)分析，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步深入挖掘細(xì)分行業(yè)和相關(guān)公司，通過財(cái)務(wù)分析找到公司的投資價(jià)值和估值水平，從而制定投資標(biāo)準(zhǔn)。不過，市場(chǎng)上也會(huì)出現(xiàn)對(duì)政策的過度解讀，以政策為導(dǎo)向來‘炒熱點(diǎn)’，這樣做風(fēng)險(xiǎn)很大，我們最終的落腳點(diǎn)還應(yīng)當(dāng)是好公司、好價(jià)格，而要識(shí)別這些價(jià)值點(diǎn)，財(cái)商知識(shí)的儲(chǔ)備必不可少。”

資本市場(chǎng)變幻莫測(cè)，

先掌握財(cái)商技能再投資

目前A股市場(chǎng)正發(fā)生的一個(gè)重大變化，就是向“被動(dòng)投資”轉(zhuǎn)變，即更多圍繞好資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)配置，持有周期更長(zhǎng)。導(dǎo)致這一現(xiàn)象的主要原因是機(jī)構(gòu)投資者占比持續(xù)提升。劉晰認(rèn)為，和散戶相比，機(jī)構(gòu)投資者有著嚴(yán)格的投資標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)控管理制度，持倉時(shí)間一般比較長(zhǎng)，不會(huì)頻繁交易。

隨著資本市場(chǎng)趨于成熟，對(duì)投資者的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)與風(fēng)險(xiǎn)承受能力都提出了更高要求，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)、成長(zhǎng)性研究分析和專業(yè)價(jià)值判斷的要求會(huì)越來越高。不局限于普及價(jià)值投資理念和投資者教育，更要強(qiáng)調(diào)專業(yè)投資技能。

有學(xué)者指出，財(cái)商教育其實(shí)是技能教育，是合格散戶投資者入市的必修課，是掌握財(cái)富管理必備的技能。

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的基本面沒有發(fā)生變化，中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)依然穩(wěn)固。“從長(zhǎng)期行業(yè)賽道來看，消費(fèi)、醫(yī)藥和科技行業(yè)市場(chǎng)更加廣闊、確定性更強(qiáng)，容易誕生長(zhǎng)牛公司，值得投資者深挖。具體到公司層面上，有自主定價(jià)權(quán)的壟斷企業(yè)永遠(yuǎn)是投資者最希望得到的，這類公司競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，處于賣方市場(chǎng)，可以通過提價(jià)來增加公司利潤(rùn)而不會(huì)影響銷量。一旦找到這類公司，除非公司有變壞跡象或極度高估，都值得投資者長(zhǎng)期持有。”劉晰表示。 

原標(biāo)題：今日推廣丨把握新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，投資者應(yīng)如何合理規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)