少妇视频无码专区,三级黄线在线免费播放,婷婷在线免费手机视频,潮喷潮喷吧日韩人妻无码,中文亚洲天堂,亚洲午夜福利一级无码男同,国内高清无码视在线

掃描關(guān)注微信
知識庫 培訓 招聘 項目 政策 | 推薦供應(yīng)商 企業(yè)培訓證書 | 系統(tǒng)集成/安裝 光伏組件/發(fā)電板 光伏逆變器 光伏支架 光伏應(yīng)用產(chǎn)品
 
 
 
 
 
當前位置: 首頁 » 資訊 » 企業(yè) » 正文
 
寧德時代營收凈利均倍增,五家股東為何減持套現(xiàn)?
日期:2021-08-27   [復制鏈接]
責任編輯:sy_miaowanying 打印收藏評論(0)[訂閱到郵箱]
8月25日晚間,寧德時代發(fā)布2021年半年度報告,今年上半年,公司實現(xiàn)營業(yè)總收入440.75億元,同比增長134.07%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為44.84億元,同比增長131.45%;扣非后歸母凈利潤39.18 億元,同比增長184.6%;經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量257.42 億元,同比增長341.8%。

寧德時代認為,業(yè)績增長主要受下游需求增長、產(chǎn)業(yè)政策支持驅(qū)動。下游需求增長直接表現(xiàn)在新能源汽車銷量及市場占有率的攀升,由此推動動力電池需求增長。

一位不愿具名的公募基金經(jīng)理對《財經(jīng)》記者表示,“整體寧德時代業(yè)績表現(xiàn)符合預(yù)期,毛利率下降主要是受上游原材料價格普漲。相較于競爭對手來說,表現(xiàn)還在合理范圍內(nèi)。”

符合預(yù)期是大部分研報給出的對寧德時代半年報所下的結(jié)論。一位寧德時代股民也向《財經(jīng)》記者表示,“單從營收凈利來看,中規(guī)規(guī)矩,甚至略微不及預(yù)期,但儲能業(yè)務(wù)和國際業(yè)務(wù)的增長,給了我繼續(xù)持有的信心。”

半年財報發(fā)布后,8月26日開盤,寧德時代股價一度漲幅達5%,隨后回跌至521元每股,下跌1.74%。民生證券預(yù)測,寧德時代2021年全年歸母凈利潤114.11億元,同比增長104.38%。目前,寧德時代市值為1.21億元。

儲能營收增七倍,市場仍充滿不確定性

在寧德時代三大業(yè)務(wù)板塊中,儲能系統(tǒng)的表現(xiàn)無疑最為亮眼。財報數(shù)據(jù)顯示,2021年上半年,寧德時代儲能系統(tǒng)銷售收入46.93億元,同比增長727.36%,毛利率為36.6%。而整個2020年,寧德時代儲能系統(tǒng)的營收僅有19.43億元。

在過去的半年中,寧德時代的儲能業(yè)務(wù)是去年同期的八倍,是去年全年的2.5倍,占到了寧德時代總業(yè)務(wù)的10%。這一數(shù)據(jù)也意味著寧德時代儲能系統(tǒng)的營收已經(jīng)從“預(yù)期”變成了實際放量的業(yè)務(wù)。

高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)預(yù)計,2025年全球新能源汽車滲透率將提升至 20%以上,動力電池出貨量將達到1100GWh年均復合增長率約為42.7%;而儲能電池2025年的全球出貨量約為416GWh,年復合增長率約為72.8%,是動力電池業(yè)務(wù)的1.7倍。

按此增速,如無意外,未來五年儲能系統(tǒng)在寧德時代營收中的占比將不斷提高,直至成為寧德時代第二大支柱產(chǎn)業(yè)。

儲能的前景毋庸置疑,按照國信證券測算,全球2025/2060年新增儲能裝機需求為175/1632Gwh,測算得2025/2060年儲能市場空間中樞1857/8570億元,是名副其實的萬億級市場。

然而,當前的儲能行業(yè)仍處于較為初級的階段,不僅商業(yè)化機制不成熟、相關(guān)政策不夠完善,技術(shù)路線也充滿著變數(shù),這些不確定性,將很大程度上影響著寧德時代未來的儲能業(yè)務(wù)。

2021年“兩會”期間,寧德時代董事長曾毓群也指出了儲能行業(yè)存在的問題,“一是缺乏頂層設(shè)計,各方規(guī)劃統(tǒng)籌協(xié)調(diào)性不足;二是市場機制不成熟,投資儲能經(jīng)濟性差;三是缺乏準入門檻要求,劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象頻出。”

目前,商業(yè)化的電化學儲能系統(tǒng)主要有鉛蓄電池和鋰離子電池,其中鋰離子電池無疑是主流,2020年鋰電池在全球電化學儲能市場中累計裝機占比為92%。在國內(nèi),96%以上的儲能電池采用磷酸鐵鋰技術(shù)路線,國外則以三元鋰電池居多。

但這樣的技術(shù)格局,顯然不會持久。2021年7月29日,寧德時代就發(fā)布了專為儲能量身定做的鈉離子電池,第一代鈉離子電池電芯單體能量密度達160瓦時每千克,將在2023年正式量產(chǎn);同時寧德時代還透露,第二代鈉離子電池電芯單體能量密度將攀升至200瓦時每千克.

除鈉離子電池,8月23日,山東章鼓(002598.SZ)在互動平臺表示,“公司參股的艾諾岡,由于儲能對電池的需求量非常巨大,因此在儲能方面,我們公司會推廣使用水系鋅離子電池,避免使用鋰資源。”

受此信息影響,多只鋅概念股出現(xiàn)漲停或異動,8月25日,山東章鼓股價一字漲停,為13.29元每股。

目前,各電池廠均在投入研發(fā)新的電化學技術(shù),未來包括鈉離子、燃料、固態(tài)電池都有望在儲能領(lǐng)域有所應(yīng)用。同時,電池材料、工藝、系統(tǒng)集成及運行維護等方面也在不斷突破技術(shù)壁壘。

政策、市場、技術(shù)的波動,使得儲能這條萬億市場的賽道充滿了不確定性,寧德時代在動力電池行業(yè)的高市占率,能否復制到儲能行業(yè),誰也說不準。

市占率第一,但營收不及LG

寧德時代儲能系統(tǒng)業(yè)務(wù)的營收占比增加,則意味著動力電池業(yè)務(wù)的權(quán)重下降。財報數(shù)據(jù)顯示,2021年上半年,寧德時代動力電池業(yè)務(wù)營收304.5 億元,同比增長126%,占寧德時代營收總和的69%。去年同期,這一數(shù)據(jù)為71.6%。

動力電池營收占比下滑,意味著寧德時代降低了對動力電池業(yè)務(wù)的依賴,是一種利好;但動力電池毛利率的下滑,則是一種危險信號。

財報數(shù)據(jù)顯示,2021年上半年,寧德時代動力電池毛利率僅有23%,同比去年下滑3.5%,原因是受原材料漲價影響。值得一提的是,2016年至2020年,寧德時代的綜合毛利率逐年下滑,分別是43.7%、36.3%、32.8%、29.1%、27.8%。

目前,寧德時代仍然是全球動力電池的老大哥,韓國能源市場分析機構(gòu)SNE Research公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,全球車載動力電池裝機量共計114.1 GWh,其中寧德時代電池裝機量為34.1 GWh,全球市場占有率為29.9%,位列世界第一。


數(shù)據(jù)來源:SNE Research

 
LG能源的裝機量是28 GWh,同比增長169.8%,市場占有率為24.5%,位列第二;松下依然位列第三位,裝機量為17.1 GWh,同比增長69%,市場占有率為15%。

在中國市場,寧德時代也繼續(xù)保持著獨占半壁江山的強勢地位。2021年1月-6月工信部公布的新能源車型有效目錄共2400余款車型,其中由公司配套動力電池的有1200余款車型,占比約50%。

市場占有率保持絕對領(lǐng)先的同時,寧德時代的統(tǒng)治力卻已不及從前。例如LG能源在動力電池裝機量不如寧德時代的前提下,營收和利潤均超過了寧德時代。

據(jù)LG化學財報顯示,今年二季度,LG能源解決方案業(yè)務(wù)營收增長82%,達到了282.7億元,利潤則增長5倍,高達45.2億元;整個上半年,LG營收約518.3億元,凈利約為64.2億元。而市占率更高的寧德時代,卻只能交出營收440.75 億元,凈利潤44.84 億元的成績單。

有業(yè)內(nèi)人士向《財經(jīng)》記者表示,“寧德時代營收不及LG能源,可能主要是因為,寧德時代電池產(chǎn)品中,成本更低的磷酸鐵鋰電池占據(jù)較大市場份額,而LG能源的產(chǎn)品全部為價格更高的三元鋰電池,且高端電池811三元電芯的裝機量占較高。”

對此,寧德時代人士向《財經(jīng)》記者表示,“LG能源的業(yè)務(wù)包括了儲能電池、動力電池和消費電池,寧德時代不涉及消費電池業(yè)務(wù),只看儲能和動力電池業(yè)務(wù),LG能源的盈利并不好看。”值得一提的是,寧德時代兄弟公司ATL,也是消費電池領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。

LG能源的營收優(yōu)勢來自于業(yè)務(wù)劃分,但LG能源電池產(chǎn)品對寧德時代的威脅卻真實存在。2020年上半年,LG能源的動力電池裝機量一度超過寧德時代,LG能源、寧德時代、松下三大電池供應(yīng)商裝機量幾乎不分伯仲。

為進一步擴大市場份額,電池巨頭也不惜一切代價補充產(chǎn)能。8月12日,寧德時代擬非公開發(fā)行股票募資不超582億元,投向鋰電池領(lǐng)域及補充流動資金,主要目的是擴大鋰離子電池產(chǎn)能。

按照現(xiàn)有規(guī)劃,2025年前后,寧德時代鋰電池生產(chǎn)規(guī)模將突破600GWh,位居世界第一,緊隨其后的是LG能源約430GWh,SK約200GWh。

產(chǎn)能規(guī)劃已就位,但未來市場歸屬于誰卻是未知之數(shù)。目前,寧德時代的產(chǎn)能利用率保持著非常良好的狀態(tài)。2021年上半年,寧德時代動力電池及儲能系統(tǒng)產(chǎn)量 60.34GWh,產(chǎn)能利用率高達92.2%。

萬億市值成就“電池茅臺”,投資機構(gòu)后市看法不一

寧德時代在資本市場的表現(xiàn)十分活躍,市場信心奠定了萬億市值。截至2021年8月26日,寧德時代PE(TTM)為149倍,年初至今,平均估值為173倍,最低估值120倍,最高估值為216倍。

在這背后,是新能源汽車市場賽道的發(fā)展邏輯逐漸被市場認可。

雖然2019年新能源車企補貼大幅退坡,新能源汽車產(chǎn)銷衰退,但是很快2020年整個新能源電池技術(shù)的突破,使得動力電池產(chǎn)品的成本讓新能源汽車的可用性和用戶體驗都得到了快速提升,因此產(chǎn)生了真正的市場需求。從此,資本市場就對寧德時代有了非常明確的預(yù)期。再加之全球“碳減排”的政策再度激發(fā)了新能源電池技術(shù)的市場需求。寧德時代動力電池和儲能系統(tǒng)的應(yīng)用場景將從汽車行業(yè)走向更廣闊的領(lǐng)域。

圖表:寧德時代PE(TTM)Band


數(shù)據(jù)來源:Wind

將寧德時代稱作“電池茅臺”的聲音,在證券投資社區(qū)里不絕于耳。8月初,一份關(guān)于寧德時代的研究報告從投資圈破圈傳播。在《寧德時代系列之二――儲能篇:第二 “增長曲線 ”的終局探討》中,該研究預(yù)計儲能業(yè)務(wù)將成為寧德第二條 “增長曲線”,并直接對寧德時代這一業(yè)務(wù)到 2060 年的營收中樞給出了預(yù)測,約為 1714 億元。

基金抱團現(xiàn)象再次涌現(xiàn),在過去的二季度里,以寧德時代逐漸成為公募基金重倉股,其所在的新能源汽車產(chǎn)業(yè)板塊風光無限。甚至此前專注教育板塊的一只基金也在調(diào)倉新能源,尤其是將寧德時代買成第一大重倉股。

乃至寧德時代概念,就能給友商帶來高額收益。8月26日,網(wǎng)傳寧德時代有意收購金川國際股份,受此傳言影響,金川國際股價一度躥漲七成。報收于1.22港元/股,上漲16.19%。該消息被寧德時代相關(guān)負責人否認。

值得留意的是,很多投資機構(gòu)選擇了落袋為安。

盡管營收和凈利潤漲幅較大,但寧德時代前十大股東中仍有五位減持,分別是深圳市招銀叁號股權(quán)投資、高瓴資本、湖北長江招銀動力投資、西藏鴻商資本投資和寧波梅山保稅港區(qū)博瑞榮合投資。

其中,高瓴資本管理有限公司-中國價值基金(下稱“高瓴中國”)減持798萬股,持股比例由今年3月末的2.27%降至6月末的1.92%。它在去年7月認購了寧德時代的這部分股權(quán),當時的價格為每股161元。

正是在二季度,寧德時代突破萬億市值,股價在6月末達到475元,為高瓴中國去年入股價格的近三倍。上述不具名基金經(jīng)理對《財經(jīng)》記者表示,整體板塊估值較高,若有機構(gòu)認為出現(xiàn)了溢價,及時落實為安算是常規(guī)操作。

目前,寧德時代的最新普通股股東戶數(shù)為13.5萬,比上個季度少了4.8萬人,減少了兩成以上,持倉集中度在加劇。同樣在上述減持的同時,北向資本資金在今年上半年,持續(xù)增持已經(jīng)成為公司的第四大股東。

投資人上演“向左走,向右走”劇情的背后,還是對于寧德時代市值的預(yù)期不同。

早在寧德時代邁入萬億市值前一天,摩根士丹利將公司的目標價下調(diào)39%,定為251元。分析師認為,寧德時代的動力電池業(yè)務(wù)面臨來自其他廠商和汽車企業(yè)的壓力,儲能業(yè)務(wù)的增長潛力則被市場所高估。

而就在寧德時代財報發(fā)布后,多家券商給出買入、維持評價。安信證券研報顯示,維持買入“A-”評級,公司作為動力電池全球龍頭,有望持續(xù)享受行業(yè)高景氣度,產(chǎn)銷量快速釋放有望帶來業(yè)績持續(xù)剛增長,目標價650元。

原標題:寧德時代營收凈利均倍增,五家股東為何減持套現(xiàn)?
 
掃描左側(cè)二維碼,關(guān)注【陽光工匠光伏網(wǎng)】官方微信
投稿熱線:0519-69813790 ;投稿郵箱:edit@21spv.com ;
投稿QQ:76093886 ;投稿微信:yggj2007
 
[ 資訊搜索 ]  [ 加入收藏 ] [ 告訴好友 ]  [ 打印本文 ]  [ 關(guān)閉窗口 ]

 
 

 
 
 
 
 
 
圖文新聞
 
熱點新聞
 
 
論壇熱帖
 
 
網(wǎng)站首頁 | 關(guān)于我們 | 聯(lián)系方式 | 使用協(xié)議 | 版權(quán)隱私 | 網(wǎng)站地圖 | 廣告服務(wù)| 會員服務(wù) | 企業(yè)名錄 | 網(wǎng)站留言 | RSS訂閱 | 蘇ICP備08005685號