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今天兩市漲跌不一，成交量仍然維持在1.3萬億的水準(zhǔn)，只不過今天的市場(chǎng)呈現(xiàn)出了觀望的態(tài)勢(shì)。

一方面還是在等美聯(lián)儲(chǔ)主席透露的信號(hào)，另一方面也是在等半年報(bào)的業(yè)績(jī)落地，畢竟就剩2個(gè)交易日了，選擇方向也不急于一時(shí)。

今天的上漲主要還是集中在上游的資源和材料。其中某工業(yè)硅龍頭今天再次大漲，本月漲幅接近120%，價(jià)格的上漲是主要的驅(qū)動(dòng)力。

工業(yè)硅的中游就三個(gè)主要領(lǐng)域：有機(jī)硅（占比41%），主要應(yīng)用于下游的電子元器件/半導(dǎo)體；鋁合金（占比30%），主要應(yīng)用于下游的汽車輕量化車身；多晶硅（占比28%），主要應(yīng)用于下游的光伏。

圖1：工業(yè)硅的中游分支
這三個(gè)行業(yè)都是今年典型的高景氣行業(yè)，需求的爆發(fā)直接推高了工業(yè)硅的價(jià)格，工業(yè)硅價(jià)格在明年二季度之前都會(huì)很高是目前業(yè)內(nèi)的普遍預(yù)期，并且確定性很強(qiáng)。所以目前券商給該工業(yè)硅公司的估價(jià)是3000億市值，最近看漲勢(shì)怕是奔著這個(gè)目標(biāo)去了。

那既然說到這里了，簡(jiǎn)單再提一下光伏概念。今天整個(gè)光伏板塊的表現(xiàn)很強(qiáng)勢(shì)，但其實(shí)今年的光伏倒是經(jīng)歷了三個(gè)階段：

首先是最開始的硅料大漲，板塊下跌，因?yàn)樯嫌蔚臐q價(jià)壓縮了下游的利潤(rùn)，發(fā)電廠都在觀望；

隨后光伏協(xié)會(huì)召開了會(huì)議希望大家不要惡意囤積硅料，之后硅料下跌，板塊上漲。而最近呢，硅料的價(jià)格仍然在持續(xù)上漲，但整個(gè)板塊指數(shù)仍然在創(chuàng)下新高。

圖2：光伏概念走勢(shì)

為什么？

這可能和下游的需求上漲有關(guān)系。

下半年是裝機(jī)旺季，如果下游開始趕工，那么價(jià)格的傳導(dǎo)可能會(huì)很順利，從而整個(gè)行業(yè)的景氣度都會(huì)提升。這個(gè)就像新能源汽車板塊一樣，上游的鋰電材料、鋰礦價(jià)格沒有大漲嗎？

大漲了！但由于下游的需求非常旺盛，整個(gè)價(jià)格的傳導(dǎo)相對(duì)比較順利，沒有出現(xiàn)下游停止接單的現(xiàn)象，所以整個(gè)上中下游的公司都能上漲。現(xiàn)在的光伏可能和新能源汽車類似，我們只需要關(guān)注一下8月份的裝機(jī)數(shù)據(jù)即可。

還有一個(gè)板塊是這個(gè)月的主線——磷化工。磷化工的下游需求主要集中在化肥和鋰電池（磷酸鐵鋰），鋰電池這一塊不用多說，需求非常旺盛。而極端天氣又推動(dòng)了農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，從而帶動(dòng)了化肥的需求。

目前整個(gè)磷化工的上游供給問題很大，之前因?yàn)榄h(huán)保問題展開了“三磷”（即磷礦、磷肥和含磷農(nóng)藥制造等磷化工企業(yè)、磷石膏庫(kù)）專項(xiàng)排查整治行動(dòng)。整體磷礦石的庫(kù)存本身處于低位，磷礦石又是不可再生資源，整體的稀缺屬性抬升，所以最上游的磷礦石供應(yīng)緊張是最大的問題。

而磷礦石之后最重要的產(chǎn)品是磷酸，這是磷化工產(chǎn)業(yè)鏈中最重要的中間體。其中有兩種工藝，濕法磷酸和熱法磷酸。熱法磷酸需要用到黃磷，黃磷的主要產(chǎn)能在云南，占比大概在40%，同時(shí)生產(chǎn)黃磷需要耗用大量的電力。

最近云南的限電問題一直沒有好轉(zhuǎn)，電解鋁的價(jià)格也是這么漲上去的。所以這也加速了磷化工相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格的上漲。

圖3：磷酸的產(chǎn)業(yè)鏈分布

因此目前行業(yè)對(duì)磷化工的關(guān)注度仍然非常高，每一個(gè)環(huán)節(jié)基本上都照顧到了。目前市場(chǎng)基本上都在沿著上游的思路在炒作，這種現(xiàn)象可能還會(huì)持續(xù)。追高的風(fēng)險(xiǎn)和得到的收益是成正比的，大家要綜合考慮自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力！ 

原標(biāo)題：工業(yè)硅龍頭再大漲，光伏概念走勢(shì)、本月主線板塊又咋看？