為什么儲(chǔ)能行業(yè)近期得到市場(chǎng)高度認(rèn)可,我認(rèn)為,一是碳中和政策下新增風(fēng)光發(fā)電改變了原有傳統(tǒng)電力來源結(jié)構(gòu),帶來了現(xiàn)實(shí)客觀需求。二是國家出臺(tái)關(guān)于儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展一系列支持政策,尤其是7月底電網(wǎng)政策的威力,直接扭轉(zhuǎn)基本面預(yù)期??赡苡腥苏J(rèn)為,現(xiàn)在研究?jī)?chǔ)能已經(jīng)為時(shí)過晚,但我覺得,這種長(zhǎng)期空間大的行業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注,短期暴漲不會(huì)改變。下面,簡(jiǎn)要把行業(yè)邏輯梳理下,以作記錄。
儲(chǔ)能作為電力儲(chǔ)存裝置,用來平衡電能在時(shí)間上的供需關(guān)系,在電力系統(tǒng)的角色是遍布于發(fā)電側(cè)、輸配電側(cè)以及用戶側(cè)的調(diào)節(jié)劑,且不可或缺。
行業(yè)空間
在全球碳中和背景下,儲(chǔ)能行業(yè)迎來發(fā)展拐點(diǎn)。據(jù)IEA預(yù)測(cè),全球光伏和風(fēng)電在總發(fā)電的占比將由目前的7%提升到2040年的24%,為儲(chǔ)能市場(chǎng)帶來了新增空間。
2025 年中國儲(chǔ)能預(yù)計(jì)新增 45GWh,“十四五”期間裝機(jī) CAGR=70%,對(duì)應(yīng)市場(chǎng)規(guī)模 499 億元。2025 年全球儲(chǔ)能預(yù)計(jì)新增172GWh,5 年CAGR=75%,對(duì)應(yīng)市場(chǎng)規(guī)模 2370 億元。中國及全球 5 年增長(zhǎng)空間均超過 10 倍,是碳中和彈性最大賽道。
重點(diǎn)方向
目前,儲(chǔ)能技術(shù)主要分為電化學(xué)儲(chǔ)能和機(jī)械儲(chǔ)能兩大流派。根據(jù)正負(fù)極材質(zhì)的不同,電化學(xué)儲(chǔ)能分為鋰離子電池、鉛蓄電池與納硫電池。機(jī)械儲(chǔ)能根據(jù)儲(chǔ)能方式,分為抽水蓄能、壓縮空氣儲(chǔ)能與飛輪儲(chǔ)能,當(dāng)前儲(chǔ)能市場(chǎng)重點(diǎn)發(fā)展和增速較快在電化學(xué)儲(chǔ)能方向。
電化學(xué)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈
儲(chǔ)能系統(tǒng)主要由儲(chǔ)能電池系統(tǒng)(含電池模組和電池管理系統(tǒng)),儲(chǔ)能逆變器(PCS),能量管理系統(tǒng)(EMS)和其他硬件系統(tǒng)組成。
電池模組的上游是鋰電材料,PCS 與 BMS 上游主要包括功率半導(dǎo)體和各類芯片。電化學(xué)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈中,電池與逆變器環(huán)節(jié)具備較高的投資價(jià)值。就價(jià)值量而言,電池占比分別60%,逆變器占比20%。
主要應(yīng)用
儲(chǔ)能下游主要應(yīng)用包括風(fēng)電、光伏、新能源車、5G基站,未來三類儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景下,磷酸鐵鋰電池都將占據(jù)主導(dǎo),據(jù)測(cè)算,至2025 年全球磷酸鐵鋰儲(chǔ)能系統(tǒng)新增市場(chǎng)空間分別為累計(jì) 1.1 萬億元,達(dá)到萬億規(guī)模級(jí)別。
從電力系統(tǒng)角度來說,電化學(xué)儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景有發(fā)電側(cè)、輸配電側(cè)與用戶側(cè),其中,發(fā)電側(cè)與輸配電儲(chǔ)能裝機(jī)相對(duì)較大,歸為集中式儲(chǔ)能,用戶側(cè)一般為戶用和工商業(yè)儲(chǔ)能,裝機(jī)相對(duì)較小。
具體細(xì)分到不同應(yīng)用場(chǎng)景,國內(nèi)和海外表現(xiàn)出不一致的趨勢(shì)
海外:新增裝機(jī)來源主要是用戶側(cè)(戶用和工商業(yè))的分布式儲(chǔ)能,主要作用有三點(diǎn):1、提升供電可靠性,2、降低電費(fèi),3、利用峰谷電價(jià)套利。這類適用于供電不穩(wěn)定、高電費(fèi)、以及峰谷電價(jià)差高的地區(qū),但初裝成本高,海外多出臺(tái)初始購置補(bǔ)貼和稅收減免。
國內(nèi):新增裝機(jī)來源主要是來自于集中式儲(chǔ)能,即發(fā)電側(cè)和電網(wǎng)側(cè)。發(fā)電側(cè)主要作用有兩點(diǎn):1、平抑再生能源波動(dòng),2、實(shí)現(xiàn)削峰填谷,解決棄風(fēng)棄光問題。國內(nèi)在全球儲(chǔ)能市場(chǎng)中居于十分特殊的位置,我國擁有全球最完備的光伏與鋰電產(chǎn)業(yè)鏈,新能源裝機(jī)量大,儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì),另外,近期國內(nèi)多地出臺(tái)儲(chǔ)能支持政策,直接扭轉(zhuǎn)了儲(chǔ)能市場(chǎng)的發(fā)展預(yù)期。
競(jìng)爭(zhēng)格局
未來市場(chǎng)格局將是多維的、立體的,競(jìng)爭(zhēng)與合作并存將是常態(tài)。從最終產(chǎn)品儲(chǔ)能系統(tǒng)的角度衡量,可以看到既有電池廠商做集成(寧德時(shí)代、比亞迪、海基新能源等),也能看到逆變器廠商做集成(陽光電源、上能電氣以及準(zhǔn)備進(jìn)入的固德威等),一般經(jīng)驗(yàn)來看,電池廠商對(duì)電池在系統(tǒng)中的一致性把控更好,而逆變器廠商基于電氣技術(shù),系統(tǒng)集成實(shí)力更強(qiáng),由于儲(chǔ)能系統(tǒng)的產(chǎn)品驗(yàn)證周期較長(zhǎng)(2-3 年),兩者孰優(yōu)孰劣短期內(nèi)并無定論,但未來廠商的梯隊(duì)一定會(huì)分層(價(jià)格、系統(tǒng)效率、循環(huán)次數(shù)與邊界條件等維度),產(chǎn)業(yè)迎來良性的出清階段。