兩市成交1.4萬億,相較于昨日明顯縮量,但無需過分在意,現(xiàn)階段市場不缺流動性,缺少的只是共識。板塊方面以光伏建筑、風電、周期領(lǐng)漲,以芯片、CRO、白酒等領(lǐng)跌。
今天熱度最高的板塊是風電、光伏建筑,兩個可再生能源的主力。除了上周財政部下達890億補貼支持可再生能源發(fā)電外,近日再迎利好。
首先是河南全省屋頂光伏發(fā)電行動在昨天簽約,這是光伏建筑項目的具體落地,并且范圍不小。從6月份能源局發(fā)文表態(tài)到項目的具體落地也就不到3個月,未來其他省份也會逐步推行,打開了市場的想象空間。
其次是8月風機的招標量延續(xù)了上半年的火熱行情。今年上半年風機的招標量大約是31.5吉瓦,超越了20年全年是31.2吉瓦。8月份風機的招標量約2.9吉瓦,環(huán)比7月再度提升62%。
圖1:歷年風機招標容量(吉瓦)
資料來源:國信證券
風電行業(yè)也迎來爆發(fā)式地增長,除了政策地推動,更重要的原因是隨著需求的增長,規(guī)模優(yōu)勢逐步體現(xiàn),風機的單位成本在持續(xù)下降。一個行業(yè)的發(fā)展首先需要政策的引導,隨后才是行業(yè)自發(fā)的努力,成本越低風電的經(jīng)濟效益就越高,從而能夠吸引下游發(fā)電廠進一步擴大訂單,形成正向循環(huán)。
圖2:2021年風機招標均價持續(xù)下行(元/千瓦)
資料來源:國信證券
所以在當下市場的思路里,無論是下游還是上游的招標公司,均受到市場的追捧,但更受益的是投標公司,因為它們的訂單是實實在在地增長。而下游的招標公司又和基建項目直接相關(guān),大家看中的是下半年專項債發(fā)行對基建的提振預期。(這也是為什么最近基建板塊持續(xù)上漲)
圖3:三季度招標、中標相關(guān)公司明細
資料來源:國信證券
最后再看看其他訊息:
1、昨日依舊是價值股一日游,資金還是缺少共識。大家都知道價值股現(xiàn)在估值便宜、價格便宜,但上漲仍然沒有連續(xù)性。一漲就會有資金倒戈,重回鋰電、光伏等高景氣賽道,因為這些賽道確實有熱度、有事件催化。
現(xiàn)在看下來,可能價值股重新回歸共識,還要等到上游的原材料價格不再上漲才可以。中報披露期,我們可以發(fā)現(xiàn)無論是消費(醬油、乳業(yè))還是鋰電、光伏,不少公司都提到上游價格上漲的問題。
但由于鋰電和光伏的景氣度更高,價格傳導相對順利,所以影響較小。而消費股既要面臨不能提價的困擾,又要面臨需求的波動,所以暫時偏弱。如果這兩天還能再來一波上漲,才意味著資金確實形成了一定共識。
2、焦煤期貨今日漲停,帶動焦炭、煤炭相關(guān)公司集體大漲。一方面是前期限制蒙古煤炭進口之后,港口的庫存持續(xù)下降。另一方面是山西的焦煤企業(yè)上調(diào)了9月份的長協(xié)價格。目前有漲價概念的上游是市場關(guān)注重點,這個觀點我從8月底就開始提到,目前還沒有結(jié)束,聚焦上游資源,才能獲得超額收益。
3、水泥、玻璃的價格同樣在持續(xù)上漲。一般8月份是水泥、玻璃等需求的旺季,今年水泥的價格已經(jīng)超出季節(jié)性規(guī)律上漲,背后和專項債發(fā)行對基建的支持有關(guān)系。玻璃這一塊光伏玻璃價格開始出現(xiàn)上漲,玻璃價格持續(xù)維持在高位,這一塊還涉及到了純堿和玻纖,最近板塊表現(xiàn)均有共振。
原標題: 價值股又一日游,風電、光伏依舊風光,市場共識何時建立?