在碳中和這一大的政策背景下,我國光伏產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長態(tài)勢。2020年,我國光伏新增裝機48.2GW,同比增加60.1%,創(chuàng)歷史第二高,連續(xù)六年位居全球首位。進入2021年,我國光伏產(chǎn)業(yè)更是一片欣欣向榮。
受行業(yè)景氣度持續(xù)高漲刺激,今年以來,隆基股份、中環(huán)股份、晶科科技等光伏企業(yè)開足馬力生產(chǎn)并紛紛啟動硅片擴產(chǎn)項目,預計到2022年,行業(yè)將新增產(chǎn)能212GW。硅片企業(yè)擴產(chǎn)不僅僅利好下游的設(shè)備商,對于金剛石線等耗材的需求也會急劇增加。今天就簡單梳理一下光伏產(chǎn)業(yè)鏈一個細分支——金剛石線。
金剛石線是金剛石切割線的簡稱,它主要用于光伏硅片、藍寶石、磁性材料、水晶材料等硬脆性材料切割領(lǐng)域。與傳統(tǒng)的砂漿切割方式相比,金剛石線切割速度提升4-5倍、硅片的出片率也多出15%-20%,另外,它也具有環(huán)境污染小等優(yōu)勢。但其最大的劣勢是價格較傳統(tǒng)的砂漿切割要貴。
但由于金剛石線切割可大幅降低光伏晶體硅片生產(chǎn)成本,提高光伏企業(yè)的經(jīng)營效益,加之近年來金剛石線持續(xù)降本,這就使得金剛石線在光伏硅片切割領(lǐng)域的滲透率出現(xiàn)快速提升,目前使用率已接近100%。
從硅片切割對金剛石線的需求看,按照行業(yè)數(shù)據(jù),每片硅片(功率約4W)需耗用金剛石線約1.5米,則1GW大約可消耗37.50萬公里金剛石線。按照到2022年,212GW的新增產(chǎn)能測算,將會新增7950萬公里的金剛石線需求。根據(jù)國家制定的計劃,我國力爭2030年前實現(xiàn)碳達峰、2060年前實現(xiàn)碳中和,預計在相當長一段時間里,光伏產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展對于金剛石線需求也將持續(xù)提升。
就金剛石線行業(yè)來看,目前A股市場中具有規(guī)模效應(yīng)的企業(yè)有美暢股份、三超新材、東尼電子、岱勒新材、高測股份這幾家。其中,美暢股份作為行業(yè)龍頭,尤為值得關(guān)注。
美暢股份成立于2015年,憑借獨有的自研技術(shù),公司在設(shè)立后的3年內(nèi)迅速崛起,銷量和產(chǎn)能規(guī)模均位列行業(yè)第一。這與未上市之前的鋰電巨頭寧德時代類似,寧德時代同樣也是成立幾年時間就坐到了國內(nèi)龍頭位置,之后才上市進一步擴大競爭優(yōu)勢。
目前公司金剛石線產(chǎn)品在國內(nèi)的市占率已超過50%,在全球市場的市占率也超過40%??蛻舭』?、晶科、晶澳、協(xié)鑫、天合光能等一線硅片企業(yè),且為多家硅片企業(yè)的第一大金剛石線供應(yīng)商,其中隆基80%的金剛石線需求來自公司的供應(yīng)。
與其它幾家公司相比,公司不僅產(chǎn)能最大,最重要的是技術(shù)優(yōu)勢和成本優(yōu)勢突出。具體體現(xiàn)在:
首先,目前公司生產(chǎn)線均為先進的“單機六線”工藝,今年又進一步優(yōu)化至“單機九線”,在全球來看,只有公司做到了這一點。而同行業(yè)公司的生產(chǎn)線多為“單機單線”或“單機雙線”工藝,這意味著公司生產(chǎn)效率較其它公司提升了3-6倍,最大已達9倍。所以,公司的單位人工和制造費用要遠低于同行。
最直觀的反映就是,公司毛利率遠高于同類公司,今年上半年公司銷售毛利率達57%,高測股份和三超新材毛利率剛過30%,東尼電子和岱勒新材則只有十幾。
另外,基于光伏硅片產(chǎn)業(yè)升級及其對切割效率及出片率的要求,光伏硅片對金剛石線線徑的要求也在上升。金剛石線細線化意味著更小的切割損耗,可大幅提高客戶端出片率,減少硅粉損失,節(jié)約切割成本。
為實現(xiàn)細線化工藝,公司開發(fā)了半裸砂技術(shù)工藝,利用公司自主研發(fā)的高效添加劑對母線和微粉進行鍍覆,目前公司產(chǎn)品已由2017年的65-70微米細化到45-50 微米,甚至最細的金剛線已達 40 微米。目前公司細線化能力行業(yè)領(lǐng)先。
同時,公司還是行業(yè)內(nèi)唯一自制母線的企業(yè),母線成本低于外購35%,這使得公司的成本優(yōu)勢明顯,同時產(chǎn)品品質(zhì)也更有保障,公司產(chǎn)品的良品率長期保持在90%以上。值得注意的是,公司近年來持續(xù)加大研發(fā)投入,正積極擴產(chǎn),到23年,公司產(chǎn)能將較19年提升216%以上,屆時公司市占率有望提升至70%以上,并進一步鞏固公司的行業(yè)龍頭地位!
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原標題:光伏擴產(chǎn)潮受益的不僅是設(shè)備,這個細分領(lǐng)域已出現(xiàn)類似寧德的公司