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投資建議：

我們認(rèn)為2015年15GW光伏裝機規(guī)劃相對合理，并具備超額完成的條件。分布式光伏增速將超200%，行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)式增長階段。我們堅持看好一季度新能源板塊行情，政策層面具有配額制、裝機規(guī)劃出臺等一系列利好，實業(yè)層面由于去年路條遺留以及分布式光伏建設(shè)加速，年后有望出現(xiàn)“淡季不淡”行情。我們繼續(xù)推薦具備跨區(qū)域拓展能力的分布式光伏龍頭：林洋電子、精工鋼構(gòu)；強烈建議關(guān)注：陽光電源、江蘇曠達(dá)、愛康科技等。

【安信證券】2015年光伏年度規(guī)劃15GW，一季度政策行情持續(xù)積極把握新能源板塊（分析師：黃守宏、邵晶鑫、華鵬偉）

根據(jù)網(wǎng)絡(luò)消息（見圖），國家能源局下發(fā)了2015年全國光伏全國光伏 發(fā)電年度計劃新增規(guī)模為15GW，其中地面電站為8GW，分布式光伏規(guī)模為7GW（其中屋頂分布式光伏不少于3.15GW）。經(jīng)我們了解，該文件為征求意見稿，最終數(shù)據(jù)需要國家能源局確認(rèn)。

點評：

◆1.文件反應(yīng)了國家能源主管部門持續(xù)支持光伏應(yīng)用發(fā)展的決心。大型地面電站配額8GW，分布式光伏7GW（2014年的分別為6GW和8GW）顯示出，能源局自配額制政策實施以來，不斷總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，解決問題，完善政策制定，充分考慮政策可執(zhí)行性，而不是以設(shè)定目標(biāo)和完成目標(biāo)為發(fā)展導(dǎo)向?？梢娔茉淳謱夥娬绢I(lǐng)域的規(guī)劃引導(dǎo)逐漸由粗放化管理向精細(xì)化管控轉(zhuǎn)變。

◆2.大型地面電站8GW和分布式光伏7GW配額容量分配方案也顯示出2015年各省、市、自治區(qū)光伏電站發(fā)展的重點方向更加突出，其中西部地區(qū)將以大型地面電站為主，東部沿海地區(qū)將是地面電站和分布式電站相結(jié)合的方式。8GW的地面電站配額（2014年為6GW）也表明了2015年地面電站仍是主流。

◆3.各個省份的配額容量充分考慮各地的資源稟賦和并網(wǎng)條件，全國各省份能源主管部門對光伏電站的認(rèn)識更加深刻，對大力發(fā)展光伏發(fā)電依然熱情高漲。后續(xù)地方性配額和扶持政策也將陸續(xù)出臺，市場秩序不斷規(guī)范、完善。

◆4.分布式光伏規(guī)劃了7GW，這和我們此前預(yù)計的2015年分布式新增裝機規(guī)模6-7GW基本一致，并對屋頂分布式光伏的規(guī)模規(guī)定了最低額度3.15GW。表明了:一方面屋頂分布式光伏依然是光伏發(fā)展的必然方向；另一方面能源主管部門希望通過不斷增加分布式屋頂項目建設(shè)，繼續(xù)探索其商業(yè)模式和融資模式，使得分布式光伏逐漸走向成熟，實現(xiàn)爆發(fā)式發(fā)展。

◆5.2015年第1個交易日我們就指出第一季度為新能源政策季并建議配置新能源板塊。光伏板塊，我們持續(xù)重點推薦林洋電子，京運通、彩虹精化、東方能源和陽光電源，重點關(guān)注隆基股份、愛康科技和特變電工。