英國《金融時(shí)報(bào)》 邁爾斯•約翰遜 加文•杰克遜 報(bào)道
過去兩年里,香港股市幾乎每個(gè)交易日的下午3點(diǎn)50分,成了漢能薄膜發(fā)電(Hanergy Thin Film Power Group)財(cái)富暴漲的黃金時(shí)刻。這家市值355億美元的太陽能公司已經(jīng)令其所有者成為中國首富。
英國《金融時(shí)報(bào)》分析了過去兩年漢能薄膜發(fā)電股票在香港交易所的所有交易——單筆交易次數(shù)超過80萬次,結(jié)果顯示,從2013年初到今年2月份,這只股票總在尾盤時(shí)分出現(xiàn)飆升,時(shí)間大約在收盤前10分鐘。
(圖注:上圖顯示了2013年1月2日至2015年2月9日間,以10分鐘為單位,漢能薄膜發(fā)電股票的復(fù)合波動(dòng)幅度。在最后10分鐘內(nèi),該股票復(fù)合增長536%。數(shù)據(jù)來源:FT分析)
漢能薄膜發(fā)電已成為全球市值最大的太陽能公司,它每每在尾盤的優(yōu)異表現(xiàn)充分提醒了人們——在股市交易里,時(shí)間就是一切。
這意味著,如果一個(gè)投資者是在交易日上午9點(diǎn)開盤到下午3點(diǎn)半這段時(shí)間內(nèi)持有漢能薄膜發(fā)電股票,他就會賠錢,盡管該公司的股價(jià)從2013年1月到2015年2月9日之間上漲了1168%。舉例來說,如果一位交易者從2013年1月2日開始,每個(gè)交易日上午9點(diǎn)買入價(jià)值1000港幣(約合129美元)的漢能薄膜發(fā)電股票,然后在當(dāng)天下午3點(diǎn)半賣出,到2015年2月時(shí),這1000港幣將縮水至635港幣。但假如他每天多持有不到半個(gè)小時(shí),這1000港幣就會變成8430港幣。這一計(jì)算不包括隔夜收益(見下圖)。
(圖注:上圖顯示如果一個(gè)投資者在一個(gè)交易日開始時(shí)持有1000港幣漢能薄膜發(fā)電股份,在當(dāng)日9:30、15:30、15:50和收市時(shí)的股票價(jià)值。數(shù)據(jù)來源:FT分析)