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展望未來，為了避免可能出現(xiàn)的與貿(mào)易相關(guān)的意外障礙，行業(yè)需要打造更加多元化的全球制造足跡。Finlay Colville稱，未來12-18個月，了解哪些組件供應(yīng)商將在這一格局中占據(jù)上風(fēng)將成為關(guān)鍵所在。
自2022年開始，太陽能光伏行業(yè)一直忙于對新產(chǎn)能的強勁投資，通過價值鏈創(chuàng)下高水平產(chǎn)能記錄。美國正在考慮采取新一輪措施，這些措施可能會影響到在東南亞擁有產(chǎn)能的中國組件供應(yīng)商。
2022年的終端市場會超過200GW，在此背景下，現(xiàn)在有50-60家組件供應(yīng)商致力于出貨更多組件，將制造成本保持在最低水平并確定哪些地區(qū)的終端市場最值得關(guān)注。
本文重新審視了這批50-60家精選光伏組件供應(yīng)商，它們占今年業(yè)內(nèi)組件供應(yīng)量的98-99%，而且將是最終接受審計、核算和檢查次數(shù)最多的供應(yīng)商。
通過分析和討論，文章解釋了有多少組件供應(yīng)，特別是多晶硅、硅片和電池來自內(nèi)部，有多少組件供應(yīng)商服務(wù)于全球終端市場，哪些公司在向美國出口時受關(guān)稅的影響最小以及明年可能會有什么變化。
2022年50-60家重要光伏組件供應(yīng)商
盡管業(yè)內(nèi)一直有人猜測合并迫在眉睫，但情況往往恰恰相反。然而，重要的是要始終評估新入場者的重要性，特別是那些在原產(chǎn)國設(shè)立的公司，或者那些知名品牌的OEM供應(yīng)商。筆者將在后文就這一話題展開詳細(xì)討論。
2022年年初，50-60家組件供應(yīng)商至少占全球供應(yīng)量的98%。剩下的2%分布在另外50多家公司。這也許是一個行業(yè)快速增長，再加上各種國內(nèi)驅(qū)動因素刺激最終組件組裝的結(jié)果。所以，這就是當(dāng)前存在如此之多的實體公司的原因。
可以使用多種不同方法對據(jù)稱是可信組件供應(yīng)商的一百多家公司進行排名。有時，它們是按照所稱的名義組件產(chǎn)能水平進行排名的。另一種選擇但更難實現(xiàn)的是按組件供應(yīng)量排名。但是，這兩種情況都不能真正有助于組件買家。
PV Tech的PV ModuleTech 可融資性評級于2019年發(fā)布。做為對組件供應(yīng)商的第一份詳細(xì)分析報告，它已在業(yè)內(nèi)得到廣泛認(rèn)可?？赏ㄟ^每季度檢查一系列的制造和財務(wù)指標(biāo)對公司進行排名。
最新的可融資性金字塔確定了從最高（AAA）到最低（C）在內(nèi)、各個評級段的50-60家光伏組件供應(yīng)商。
在這50-60家光伏組件供應(yīng)商中，每一家都有不同的企業(yè)戰(zhàn)略，對制造組件的部件的關(guān)注點也各不相同。全球范圍內(nèi)，組件產(chǎn)能的分配存在差異，全球各地的出貨量也存在差異。財務(wù)狀況的變化遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了制造方面的差異。
制造和財務(wù)健康指標(biāo)的整體組合最終形成了如圖所示的層次結(jié)構(gòu)。指標(biāo)源自制造和財務(wù)健康基準(zhǔn)測試，是PV Tech對組件可融資性的衡量標(biāo)準(zhǔn)。
2013-2020年全球光伏組件產(chǎn)能（以地區(qū)計）
誰在內(nèi)部生產(chǎn)著哪些產(chǎn)品？
新 疆問題以及更廣泛的組件供應(yīng)鏈審計已成為美國買家(通過強制執(zhí)行的關(guān)稅)和一部分全球?qū)嶓w公司在采購中的主要決定因素之一，這些實體公司具有強烈的道德觀念，在選擇組件供應(yīng)商時，它們希望表現(xiàn)出透明度和可追溯性。
這使得整個行業(yè)內(nèi) "誰制造了什么"的問題暴露在前所未有的水平當(dāng)中。如圖所示，許多組件供應(yīng)商甚至自己生產(chǎn)電池和硅片。
在排名前50-60名的組件供應(yīng)商中，只有不到一半的供應(yīng)商自己生產(chǎn)太陽能電池，其余的則購買電池并將電池組裝成組件。通常，它們?yōu)閲鴥?nèi)的終端用戶服務(wù)。事實上，即使對15-20家自己生產(chǎn)電池的組件供應(yīng)商來說，這些公司大多采用靈活的供應(yīng)鏈模式并從其他公司大量購買電池。
在A級頭部公司(AAA、AA和A)中，只有一小部分公司自行生產(chǎn)較高比例的電池。如果硅基產(chǎn)品和薄膜制造之間的同類價值鏈產(chǎn)能可以實現(xiàn)正?；?，那么除了作為生產(chǎn)線起點產(chǎn)品而采購的玻璃面板外，F(xiàn)irst Solar將成為唯一一家100%內(nèi)部生產(chǎn)產(chǎn)品的組件供應(yīng)商。
在硅片方面，晶科能源、晶澳科技、韓華Q CELLS和隆基是對電池和組件最 "友好"的企業(yè)，可以說，這些公司的電池生產(chǎn)優(yōu)先級與組件生產(chǎn)/供應(yīng)優(yōu)先級是相同的。
因此，即使在轉(zhuǎn)向硅片或進一步轉(zhuǎn)向上游的拉錠和多晶硅生產(chǎn)之前，只有少數(shù)頭部組件供應(yīng)商可以說是控制了電池制造以及相關(guān)的硅片供應(yīng)和電池加工材料。
生產(chǎn)硅片硅錠和電池的組件供應(yīng)商的名單甚至更短。事實上，晶科能源、晶澳科技和隆基是目前唯一值得關(guān)注的供應(yīng)商，這些公司沒有一家自己生產(chǎn)多晶硅。這都來自于另外一批（主要是中國的）生產(chǎn)商。
因此，在研究50-60家頭部組件供應(yīng)商的其他基準(zhǔn)指標(biāo)之前，很明顯，它們在內(nèi)部組件制造方面存在著巨大差異。然而，當(dāng)我們著眼于制造業(yè)足跡時，情況就更加復(fù)雜了：硅片、電池和組件是在哪里生產(chǎn)的？
讓我們把目光投向組件供應(yīng)商及其相關(guān)的上游制造階段，除了隆基在馬來西亞有部分產(chǎn)能、晶澳科技和晶科能源外，幾乎所有的硅片都是在中國制造的。這三家公司目前在越南各自都有部分產(chǎn)能，它們的東南亞產(chǎn)能主要是為了供給同樣在東南亞生產(chǎn)并運往美國市場的電池和組件。如上圖展現(xiàn)了光伏組件生產(chǎn)的最新趨勢，越來越多的人更加關(guān)注中國和東南亞等國。
筆者撰寫本文時，光伏行業(yè)不得不應(yīng)對美國商務(wù)部一項新調(diào)查帶來的潛在后果，該調(diào)查涉及可能規(guī)避2012年反傾銷和反補貼稅（CVD）法令的行為，該法令要求對運往美國的中國產(chǎn)太陽能電池和組件征收進口關(guān)稅。
如果這一新的反規(guī)避案（AntiCirc）獲得美國商務(wù)部支持，它將對"誰制造"、"哪里制造 "的潛在爭議進行另一個層面的審查。簡而言之，現(xiàn)在購買組件的人必須比以往了解更多的制造問題。
組件生產(chǎn)以中國和東南亞的裝配廠為主，特別是越南、馬來西亞、泰國、新加坡和柬埔寨的工廠?，F(xiàn)在需要印度、歐洲和美國做出更多的貢獻，提供更加全球化的供應(yīng)鏈產(chǎn)品。
有多少組件供應(yīng)商擁有全球業(yè)務(wù)？
拋開所有制造方面的細(xì)微差別不談，在查看組件運往何處時，可以看到區(qū)分50-60家組件供應(yīng)商的另一個問題。與其研究并試圖解釋在重要終端市場，如歐洲或美國的特定市場份額，不如更直觀的審查在50-60家組件供應(yīng)商中，有多少家擁有強大的海外或全球業(yè)務(wù)。
事實證明，這是一個非常有效的過濾器。顯然，如果某些公司在中國生產(chǎn)所有的組件，并且只為中國國內(nèi)市場服務(wù)，那么它們與海外買家的關(guān)系就值得懷疑。印度的情況也是如此，這個國家仍然由國內(nèi)組件供應(yīng)商主導(dǎo)，在內(nèi)部開展業(yè)務(wù)。
在國際企業(yè)、大型能源公司和多元化投資者/基金的推動下，全球組件采購協(xié)議在當(dāng)前的太陽能行業(yè)變得越來越普遍。這種趨勢在未來只會有增無減，今天，幾乎所有的組件供應(yīng)商都希望進入這些買家類供方短名單。
在前50-60家組件供應(yīng)商中，約有20家可被視為可靠的全球參與者。在這一群體中，約有半數(shù)供應(yīng)商為每個重要終端市場國家/地區(qū)提供常規(guī)服務(wù)。其他供應(yīng)商往往在國內(nèi)表現(xiàn)強勁，之后在幾個海外市場集中銷售和營銷資源。實際上，如果AntiCirc確實在美國開花結(jié)果，那么這個非常小的子類別的成員數(shù)可能會更少。
在很大程度上，全球組件供應(yīng)商的缺乏是默認(rèn)的，而并非組件供應(yīng)商的主動決策。一些公司發(fā)現(xiàn)自己處于這種境地：國內(nèi)產(chǎn)能在當(dāng)?shù)乇煌耆模ㄇ依麧櫬士捎^）。在這種情況下，出口可以說是一種不必要的奢侈。相反，在過去十年中的大部分時間里，其他公司都在努力實現(xiàn)制造足跡的多樣化，但卻遇到了不可預(yù)見的貿(mào)易問題（美國的AD/CVD、201條款、AntiCirc，以及歐洲和印度采取的類似行動）。
在未來的某個時點，這一行業(yè)可能會看到業(yè)內(nèi)公司選擇在全球不同地區(qū)生產(chǎn)組件（最好是硅片和電池）。這是因為它們認(rèn)為，這種策略是滿足當(dāng)?shù)匦枨蟮囊环N方式，而不僅僅是避免進口關(guān)稅的一種方式。進口關(guān)稅可能在任何特定時間都占據(jù)上風(fēng)，正如美國市場十多年來的情況一樣。應(yīng)該指出的是，沒有明確的跡象表明這會在未來幾年內(nèi)發(fā)生，充其量這可能是在2025-2030年間值得期待的事。
哪些供應(yīng)商不會面臨AD/CVD、201條款和AntiCirc風(fēng)險？
目前，從組件供應(yīng)商的角度來看，在美國購買組件的門檻是最高的。相比之下，在很大程度上，全球其他地區(qū)仍然向中國制造的組件開放并使用完全從中國采購以及中國供應(yīng)鏈生產(chǎn)的產(chǎn)品。如果這種情況一成不變，其他地區(qū)或美國內(nèi)部也沒有發(fā)生任何變化，那么美國的組件采購問題將只是局部問題，對在全球其他地區(qū)開展業(yè)務(wù)的公司沒有重大意義。
當(dāng)然，事情不太可能保持不變。更有可能的是，目前影響美國市場組件供應(yīng)的問題會在世界其他地方更頻繁的出現(xiàn)。由于受到諸多當(dāng)前緊迫的全球貿(mào)易問題的影響，美國幾乎成為評估組件供應(yīng)商短名單風(fēng)險的一個理想案例。那么，如果要使美國市場的光伏組件供應(yīng)商真正沒有風(fēng)險，必須具備哪些條件？
- 組件不應(yīng)包含任何在新 疆生產(chǎn)的多晶硅或冶金級硅，最好是在中國境外生產(chǎn)的，這樣才是真正的無風(fēng)險。
- 硅錠和硅片應(yīng)該由銷售組件的公司自己生產(chǎn)，或由電池生產(chǎn)商（針對組件）指定，并以滿足上述條件的方式生產(chǎn)。
- 組件中使用的電池應(yīng)該由銷售組件的公司內(nèi)部制造。
- 組件應(yīng)該由出售組件的公司制造，而不是由第三方公司（OEM）制造。
- 電池和組件應(yīng)在取消了由AD/CVD、201條款或可能的AntiCirc壁壘帶來的進口關(guān)稅的國家/地區(qū)生產(chǎn)。
- 組件供應(yīng)商應(yīng)該有充足的產(chǎn)品供應(yīng)，可以滿足三年內(nèi)千兆瓦級別的出貨量（特別強調(diào)長期大批量供應(yīng)）要求。
- 組件供應(yīng)商應(yīng)具有向美國大型太陽能電站供貨的可靠記錄（準(zhǔn)時交付、產(chǎn)品可靠），已通過前幾輪的盡職調(diào)查并被投資者接受。
- 組件供應(yīng)商（或其母公司/擔(dān)保人）的財務(wù)狀況健康穩(wěn)定。
- 在履行合同約定的發(fā)貨進度方面，組件供應(yīng)商應(yīng)被視為是低風(fēng)險的。
變革的領(lǐng)先指標(biāo)
當(dāng)審視當(dāng)前組件購買問題的規(guī)模時，未來12-18個月幾乎不可能出現(xiàn)任何有意義的解決方案。在這種情況下，在很大程度上，2023年可能會延續(xù)2022年普遍存在的因素。
在尋找組件供應(yīng)格局變化的跡象時，頭部組件供應(yīng)商承諾在全球進行上游制造的意愿非常重要。到目前為止，這方面的努力一直是防御性的。因此，為了向美國出貨并投資美國的組件裝配生產(chǎn)線，必須在東南亞建立電池/組件產(chǎn)能。
目前，對一家大型硅產(chǎn)品生產(chǎn)商而言，在印度、歐洲和北美等關(guān)鍵地區(qū)建立千兆瓦規(guī)模的硅錠-組件產(chǎn)能將是出貨量與關(guān)稅相關(guān)風(fēng)險脫鉤的一個重要步驟。
2024-2025年，制造業(yè)將首次真正實現(xiàn)全球化，這讓買家可以提前規(guī)劃，而不必?fù)?dān)心意外的貿(mào)易戰(zhàn)在中短期內(nèi)對組件供應(yīng)造成災(zāi)難性影響。如果整個行業(yè)可以作為一個整體以這種方式向前發(fā)展，就會非常令人振奮。
原標(biāo)題：2022年光伏行業(yè)組件供應(yīng)分析：可融資性、供應(yīng)鏈、貿(mào)易制裁
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