自2013年《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》以來,光伏產(chǎn)業(yè)利好政策密集出臺,由此激發(fā)了行業(yè)內(nèi)外各路資本對光伏電站的投資熱情。
2015年3月16日,國家能源局下發(fā)《關(guān)于下達(dá)2015年光伏發(fā)電建設(shè)實(shí)施方案的通知》(國能新能〔2015〕73號),2015年下達(dá)全國新增光伏電站建設(shè)規(guī)模1780萬千瓦的規(guī)模,其中明確對屋頂分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目及全部自發(fā)自用的地面分布式光伏發(fā)發(fā)電項(xiàng)目不限制建設(shè)規(guī)模,能源主管部門隨時受理項(xiàng)目備案,電網(wǎng)企業(yè)及時辦理并網(wǎng)手續(xù),項(xiàng)目建成后即納入補(bǔ)貼范圍。相較之2014年全年新增備案總規(guī)模1400萬千瓦(分布式800萬千瓦,集中式600萬千瓦)的規(guī)模指標(biāo)而言,2015年的規(guī)模指標(biāo)略有提升,部分分布式光伏電站更是突破了規(guī)模限制。隨著新一年度規(guī)模指標(biāo)的發(fā)布,2015年光伏投資圈新的硝煙已起,而從來投資與融資作為硬幣的兩面,都是不可分割的話題。
相比于傳統(tǒng)融資,光伏電站融資在過去的2014年有哪些新玩法,新的政策背景下,又有哪些新的可能性,與融資相伴生的風(fēng)險如何評估,以及如何規(guī)避,相信這是一個光伏圈內(nèi)都比較關(guān)注的話題,本文將對此作一盤點(diǎn)。
一融資租賃
2014年《最高人民法院關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問題的解釋》出臺后,為融資租賃行業(yè)的發(fā)展提供了利好的外部法律環(huán)境。
江蘇愛康科技股份有限公司下屬公司2014年的一單融資租賃交易被認(rèn)為是A股首單光伏電站融資租賃。該筆交易的模式具體如下圖所示:
根據(jù)愛康科技(002610)2014年1月28日公告,該交易中,由青海蓓翔新能源開發(fā)有限公司(“青海蓓翔”)將其持有的65MW太陽能電站整體發(fā)電資產(chǎn)以售后回租的方式與福能(平潭)融資租賃股份有限公司(“福能租賃”)達(dá)成交易。為保障福能租賃權(quán)益的實(shí)現(xiàn),由愛康科技及其實(shí)際控制人以及青海蓓翔法定代表人承擔(dān)連帶責(zé)任擔(dān)保;此外,青海蓓翔股東蘇州愛康電力開發(fā)有限公司將其所持有的青海蓓翔80%的股權(quán)以一元的價格轉(zhuǎn)讓至福能租賃名下作為擔(dān)保。
2014年6月1日實(shí)施的《跨境擔(dān)保外匯管理規(guī)定》(匯發(fā)〔2014〕29號)有利于促進(jìn)境內(nèi)融資租賃公司境外融資活動的開展,光伏產(chǎn)業(yè)有望借道融資租賃公司獲取更低成本的境外資金。