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　　昨日公告收到1.393億元政府補(bǔ)助，這相當(dāng)于公司三季度凈利潤(rùn)的五成。包括本鋼板材，四季度以來至少有122家公司收到了政府各種形式的補(bǔ)貼，僅11月以來，海潤(rùn)光伏等25家公司獲得的補(bǔ)貼金額達(dá)8.38億元。

　　專家認(rèn)為，上市公司依靠補(bǔ)貼扮靚業(yè)績(jī)甚至扭虧，不可取也非長(zhǎng)久之計(jì)，更需警惕一些公司依靠補(bǔ)貼成為常態(tài)。政府長(zhǎng)期、無條件的補(bǔ)貼，不利于行業(yè)、公司的良性成長(zhǎng)，不要讓上市公司成為扶不起的阿斗。

　　四季度122家公司獲補(bǔ)貼

　　“對(duì)于上市公司業(yè)績(jī)而言，來自政府的補(bǔ)貼補(bǔ)助是營(yíng)業(yè)外收入中水分最大的，但不乏一些企業(yè)就靠這個(gè)扮靚全年業(yè)績(jī)、甚至還扭虧。因此投資者在觀察上市公司盈利能力時(shí)，最好剔除各種補(bǔ)貼。”大同證券策略分析師劉云峰昨日如是稱。

　　實(shí)際上，根據(jù)上市公司的公告，記者粗略統(tǒng)計(jì)，包括本鋼板材在內(nèi)，截至昨日收盤，四季度來至少有122家公司收到了政府各種形式的補(bǔ)貼。其中，進(jìn)入11月，就有東睦股份、旗濱集團(tuán)、海潤(rùn)光伏等25家上市公司先后宣布獲得政府補(bǔ)貼，總金額高達(dá)8.38億元。

　　其中，一些公司依靠補(bǔ)貼輸血，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)2013年業(yè)績(jī)扭虧，或者大幅貼金年報(bào)，使全年業(yè)績(jī)可能更好看。最典型的是*ST南化，憑借2.9億元經(jīng)營(yíng)性財(cái)政補(bǔ)貼，2013年的凈利潤(rùn)、期末凈資產(chǎn)將轉(zhuǎn)正，解除了退市警報(bào)。

　　鳳竹紡織應(yīng)該是補(bǔ)貼大幅提升業(yè)績(jī)的代表。鳳竹紡織在10月底公告收到政府獎(jiǎng)金1000萬元，將列入2013年度營(yíng)業(yè)外收入項(xiàng)目并計(jì)入2013年度損益，并稱將對(duì)2013年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極的影響。而鳳竹紡織三季報(bào)時(shí)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)只有708.29萬元，2012年凈利潤(rùn)也只有1208.83萬元，1000萬獎(jiǎng)金對(duì)2013年業(yè)績(jī)影響確實(shí)可觀。

　　而且，鳳竹紡織三季報(bào)凈利潤(rùn)增速已明顯受益于政府獎(jiǎng)金。鳳竹紡織三季報(bào)凈利潤(rùn)708.29萬元，同比暴增395.21%，但7月24日曾公告收到政府重點(diǎn)企業(yè)納稅獎(jiǎng)勵(lì)612萬元，占到了三季報(bào)凈利潤(rùn)的近九成。

　　海潤(rùn)光伏會(huì)否靠補(bǔ)貼再次盈利

　　更值得注意的是，去年就依靠補(bǔ)貼實(shí)現(xiàn)盈利的海潤(rùn)光伏，今年又會(huì)否依靠補(bǔ)貼變?nèi)緢?bào)的虧損成全年盈利。

　　海潤(rùn)光伏三季報(bào)顯示凈利潤(rùn)為虧損2.21億元，高于去年同期的虧損1.99億元。盡管第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3404萬元，今年來單季首次盈利，但一位不愿具名的券商新能源研究員昨日表示，在超過2億元的虧損背景下，三、四季度的盈利好轉(zhuǎn)，恐怕難以改變大局。

　　昨日，海潤(rùn)光伏證代問聞沒有直接回答能否依靠四季度實(shí)現(xiàn)扭虧，而是向記者表示，“三季度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)單季盈利，四季度的目標(biāo)是把業(yè)績(jī)做得再好一些。”

　　不過，去年同樣是三季報(bào)虧損，海潤(rùn)光伏當(dāng)年依舊實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)盈利。今年3月12日，海潤(rùn)光伏披露的2012年年報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損5.34億元，同比減少315.03%；凈利潤(rùn)雖然同比減少99.48%，仍然有207.59萬元。

　　不過，市場(chǎng)一致認(rèn)為，巨額的補(bǔ)貼輸血才避免了海潤(rùn)光伏出現(xiàn)凈利潤(rùn)大幅虧損。公開資料顯示，海潤(rùn)光伏于去年12月18日、20日、21日、25日、28日的10天里，發(fā)布了5個(gè)公告，稱公司已經(jīng)或即將獲得各級(jí)政府各項(xiàng)補(bǔ)貼、獎(jiǎng)勵(lì)，分別為4800萬元、1.73億元、8000萬元、2.06億元、5000萬元，合計(jì)高達(dá)5.57億元。

　　對(duì)于今年會(huì)否會(huì)獲得類似的補(bǔ)貼，問聞稱，“年底補(bǔ)貼肯定會(huì)有，不過無法確定有多少。”當(dāng)記者提及去年公司所在的地方政府給了不少補(bǔ)貼，問聞表示，“當(dāng)?shù)卣畬?duì)行業(yè)的支持有，但今年是以什么形式，不知道。”

　　方正證券電力設(shè)備新能源研究員王莎莎昨日向記者稱，“光伏設(shè)備制造企業(yè)的補(bǔ)貼，通常是地方政府給予，通過支持高新技術(shù)企業(yè)的形式。”

　　進(jìn)入11月份，海潤(rùn)光伏已發(fā)布了兩個(gè)獲得政府補(bǔ)貼公告，合計(jì)640萬元左右，并計(jì)入了公司當(dāng)期損益。

　　勿讓公司成扶不起的阿斗

　　劉云峰表示，A股市場(chǎng)不乏一些主業(yè)不景氣甚至長(zhǎng)期虧損，靠政府補(bǔ)貼“增肥”業(yè)績(jī)甚至扭虧成為常態(tài)的公司。“上市公司依靠補(bǔ)貼扮靚業(yè)績(jī)甚至扭虧，并不可取，也不是長(zhǎng)久之計(jì)。何況政府的補(bǔ)貼、獎(jiǎng)勵(lì)有的只是一次性的，并不是年年有。”

　　“實(shí)際上，如果拋開國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)，一些公司獲得補(bǔ)貼，就是對(duì)那些沒有獲得補(bǔ)貼的公司不公平。即便是國(guó)家支持的行業(yè)，若是長(zhǎng)期、無條件的給予補(bǔ)貼，也不利于行業(yè)、公司的良性成長(zhǎng)。因?yàn)檫@會(huì)弱化公司依靠自身、依靠創(chuàng)新來實(shí)現(xiàn)真正的內(nèi)生性、良性成長(zhǎng)動(dòng)力和能力，助漲一些公司一旦環(huán)境不好或者虧錢，就找政府要支持的惡習(xí)。”劉云峰認(rèn)為。

　　“政府扶持一些行業(yè)、公司的出發(fā)點(diǎn)是好的，但是不能把公司變成扶不起的阿斗。”劉云峰最后說，特別是地方政府不能過于短視，那些扶不起的阿斗就不要去扶了。