2022年全球電池進(jìn)入新一輪重組期
中國(guó)市場(chǎng)引領(lǐng)全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量增速，2023年有望邁入TWh時(shí)代。全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)需求持續(xù)高增。中國(guó)市場(chǎng)受益平價(jià)技術(shù)全面落地銷(xiāo)量繼續(xù)引領(lǐng)全球。作為平價(jià)技術(shù)的磷酸鐵鋰體系已全面覆蓋A00市場(chǎng)，基于比亞迪、特斯拉等B級(jí)車(chē)市場(chǎng)正向反饋，有望加速覆蓋10~20萬(wàn)元市場(chǎng)。10~20萬(wàn)元主力價(jià)格帶的A級(jí)車(chē)受益于磷酸鐵鋰+CTP技術(shù)，隨著滲透率突破驅(qū)動(dòng)新能源汽車(chē)消費(fèi)結(jié)構(gòu)由“啞鈴型”進(jìn)入“紡錘型”拐點(diǎn)。
歐洲市場(chǎng)大眾、Stellantis等傳統(tǒng)主機(jī)廠平臺(tái)化產(chǎn)品推出提速，特斯拉本土化生產(chǎn)落地中長(zhǎng)期將帶來(lái)銷(xiāo)量突破。美國(guó)市場(chǎng)即將崛起，整體政策環(huán)境向好。特斯拉持續(xù)推進(jìn)本土產(chǎn)能擴(kuò)張，2022年4月德州工廠ModelY搭載4680電芯+CTC已下線開(kāi)啟交付，采用一體化壓鑄技術(shù)有望引領(lǐng)第一輪制造革命。大眾、戴姆勒、寶馬等歐系主機(jī)廠本土化生產(chǎn)提速，持續(xù)開(kāi)拓美國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)。
海外車(chē)企廠電氣化進(jìn)程提速，主流車(chē)企密集推出平臺(tái)化產(chǎn)品參與新能源汽車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，如大眾MEB/PPE平臺(tái)、戴姆勒EVA2平臺(tái)、PSAeCMP平臺(tái)、通用BEV3平臺(tái)等。在經(jīng)歷2017~2020年定點(diǎn)高峰后，隨著各平臺(tái)車(chē)型量產(chǎn)定點(diǎn)企業(yè)將逐步兌現(xiàn)業(yè)績(jī)。整體來(lái)看，歐系車(chē)企供應(yīng)鏈較為開(kāi)放，中國(guó)企業(yè)已進(jìn)入主流車(chē)企的純電平臺(tái)項(xiàng)目，長(zhǎng)協(xié)訂單有助于份額穩(wěn)定增長(zhǎng)。如寧德時(shí)代（大眾MEB平臺(tái)、PSAeCMP平臺(tái)、沃爾沃CMA、MEP2平臺(tái)等）、孚能科技（戴姆勒EVA2平臺(tái)）。國(guó)軒高科獲大眾入股，并獲得第一個(gè)UC（標(biāo)準(zhǔn)電芯）項(xiàng)目定點(diǎn)，有望配套2024年后啟動(dòng)的SSP純電平臺(tái)。據(jù)INSIDEEVS，大眾SSP平臺(tái)是在MQB、MSB、MLB等三個(gè)燃油車(chē)平臺(tái)及MEB、PPE兩個(gè)純電動(dòng)汽車(chē)平臺(tái)基礎(chǔ)上，整合成一個(gè)全新的可擴(kuò)展的機(jī)電一體化平臺(tái)架構(gòu)，適用于集團(tuán)旗下所有品牌和所有級(jí)別車(chē)型。
傳統(tǒng)美系車(chē)企中韓國(guó)電池企業(yè)搶先占據(jù)主要配套，如LG新能源（通用BEV3平臺(tái)）、SKOn（大眾MEB平臺(tái)）。美系新勢(shì)力企業(yè)供應(yīng)鏈更為開(kāi)放，以特斯拉為例，布局多元供應(yīng)體系，已納入松下、LG新能源、寧德時(shí)代，有望繼續(xù)引入優(yōu)質(zhì)中國(guó)供應(yīng)商。
中國(guó)電池廠商聯(lián)合日韓車(chē)企開(kāi)辟合作新模式。日韓車(chē)企供應(yīng)體系過(guò)去以本土供應(yīng)商為主，如LG新能源、SKOn共同進(jìn)入現(xiàn)代起亞E-GMP平臺(tái)。中國(guó)電池企業(yè)通過(guò)多種形式逐步滲透。如比亞迪通過(guò)與豐田組建合資公司進(jìn)行共同車(chē)型開(kāi)發(fā)，進(jìn)入豐田供應(yīng)體系；億緯鋰能則通過(guò)與SKOn組建惠州及鹽城合資工廠切入現(xiàn)代起亞E-GMP平臺(tái)。據(jù)高工鋰電，寧德時(shí)代已進(jìn)入雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟CMF平臺(tái)，配套首款車(chē)型Ariya。
——寧德時(shí)代受益第一輪重組期，明確2025年前格局
1、寧德時(shí)代海外滲透率先兌現(xiàn)，日韓企業(yè)市場(chǎng)增速分化
2025年前全球動(dòng)力電池競(jìng)爭(zhēng)格局明確，寧德時(shí)代有望實(shí)現(xiàn)份額單邊上升，于2022~2025年間加速海外市場(chǎng)滲透，推動(dòng)全球市場(chǎng)份額增長(zhǎng)。動(dòng)力電池企業(yè)2017-2019年經(jīng)歷第一輪定點(diǎn)高峰，即將逐步兌現(xiàn)業(yè)績(jī)。根據(jù)EV-Volumes數(shù)據(jù)測(cè)算，2021年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量超過(guò)300GWh，其中寧德時(shí)代市占率32.8%，同比+7.9pct，LG新能源市占率20.0%，同比-4.7%。LG新能源于2022年1月正式在韓國(guó)證券交易所上市交易，脫胎于LG化學(xué)電池事業(yè)部，基礎(chǔ)材料研發(fā)經(jīng)驗(yàn)積累深厚，當(dāng)前全球客戶結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。三星SDI逐步由消費(fèi)電池向動(dòng)力電池供應(yīng)商轉(zhuǎn)型，2021年實(shí)現(xiàn)14.7GWh裝機(jī)，同比+84%，市場(chǎng)份額4.8%，同比-0.4pct。SKOn受益歐洲市場(chǎng)需求高增，2021年全球裝機(jī)量同比增長(zhǎng)121%至16.3GWh，市占率5.4%，同比+0.4pct。
歐洲市場(chǎng)崛起推動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)格局演變，寧德時(shí)代海外基地落地打開(kāi)長(zhǎng)期市場(chǎng)空間。根據(jù)EV-Volumes數(shù)據(jù)測(cè)算，2021年海外市場(chǎng)總裝機(jī)量約148GWh，其中寧德時(shí)代市場(chǎng)份額12.9%，同比+6.3pct；LG新能源市場(chǎng)份額36.7%，同比+1.6pct；三星SDI市場(chǎng)份額9.4%，同比持平；SKOn市場(chǎng)份額10.6%，同比+1.6pct；松下同比下滑8.3pct至26.0%。2020年LG新能源受益于歐洲市場(chǎng)需求高增海外份額迅速擴(kuò)大，寧德時(shí)代則于同年海外收入增速加快，主要系Stellantis等歐洲客戶出口擴(kuò)大影響。特斯拉上海工廠2019年末開(kāi)啟量產(chǎn)，除滿足國(guó)內(nèi)需求外將作為其全球主要的出口基地滿足歐洲及北美市場(chǎng)需求。據(jù)中汽協(xié)，隨著產(chǎn)能爬坡完成特斯拉2021年出口規(guī)模擴(kuò)大至16.3萬(wàn)輛，配套供應(yīng)商寧德時(shí)代及LG新能源海外市占率提速。
2025年前寧德時(shí)代有望實(shí)現(xiàn)海外市場(chǎng)單邊份額持續(xù)上升。根據(jù)Marklines新能源乘用車(chē)歐洲銷(xiāo)售數(shù)據(jù)對(duì)當(dāng)前歐洲車(chē)企進(jìn)行份額拆分，大眾目前銷(xiāo)售份額最高達(dá)24%。結(jié)合IHS對(duì)于2025年歐洲車(chē)企本土生產(chǎn)的判斷，Stellantis、特斯拉等車(chē)企有望提升中長(zhǎng)期市場(chǎng)份額。通過(guò)寧德時(shí)代現(xiàn)有獲得的車(chē)企定點(diǎn)進(jìn)行中長(zhǎng)期供應(yīng)占比假設(shè)，2025年寧德時(shí)代歐洲市占率有望突破40%。中國(guó)市場(chǎng)考慮其他電池企業(yè)攻勢(shì)加速，但基于現(xiàn)有電池合資企業(yè)的穩(wěn)定放量，假設(shè)寧德時(shí)代中國(guó)份額持平為50%；美國(guó)市場(chǎng)電動(dòng)化進(jìn)程加速帶來(lái)全球新能源銷(xiāo)量份額增長(zhǎng)，但考慮到日韓電池供應(yīng)鏈滲透率較高預(yù)計(jì)美國(guó)市場(chǎng)對(duì)寧德時(shí)代的中長(zhǎng)期全球貢獻(xiàn)較小。經(jīng)測(cè)算，我們預(yù)計(jì)2025年寧德時(shí)代的全球份額有望提升至38%。
2、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)合資綁定穩(wěn)步放量，二線電池企業(yè)攻勢(shì)加速
寧德時(shí)代繼續(xù)引領(lǐng)高端新能源乘用車(chē)市場(chǎng)。根據(jù)高工鋰電國(guó)內(nèi)裝機(jī)數(shù)據(jù)測(cè)算，寧德時(shí)代2021年乘用車(chē)市場(chǎng)市占率達(dá)50.6%，其中特斯拉份額達(dá)69.7%；2022年一季度廣汽合資工廠開(kāi)始放量，廣汽乘用車(chē)份額恢復(fù)至39.4%；高端車(chē)型配套增多，2022年將配套理想L9（參數(shù)丨圖片）、小鵬G9、飛凡R7、智己L7等多款高端車(chē)型。比亞迪打造爆款車(chē)型擴(kuò)大份額，二線電池企業(yè)份額提速。2022年一季度比亞迪國(guó)內(nèi)份額擴(kuò)大至22.2%，主要系受自身配套需求高增影響；中航鋰電則在小鵬、零跑中配套擴(kuò)大，推動(dòng)整體乘用車(chē)市占率增長(zhǎng)至6.8%；國(guó)軒高科穩(wěn)定供應(yīng)上汽通用五菱、長(zhǎng)安汽車(chē)、奇瑞汽車(chē)等中低端車(chē)型，份額較為穩(wěn)定；億緯鋰能與SKOn組建鹽城及惠州合資工廠實(shí)現(xiàn)配套。
日韓電池企業(yè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)緩慢突破。LG新能源國(guó)內(nèi)已配套特斯拉、通用汽車(chē)，并開(kāi)拓新勢(shì)力客戶。松下已于2020年與豐田汽車(chē)成立合資公司PPES（PrimePlanetEnergy&Solutions），計(jì)劃提升大連工廠的混動(dòng)電芯產(chǎn)能，2022年將配套豐田全球首款BEVbZ4X，推動(dòng)車(chē)載電池業(yè)務(wù)突破。SKOn國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)與北汽極狐合作，受限于車(chē)型交付較少出貨量未有明顯增長(zhǎng)。三星SDI主攻高端市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)已實(shí)現(xiàn)東風(fēng)嵐圖汽車(chē)配套，并開(kāi)拓其他新勢(shì)力客戶。
——2022年開(kāi)啟第二輪定點(diǎn)高峰，決定2025年后格局
2022年將開(kāi)始新一輪定點(diǎn)高峰決定2025年后競(jìng)爭(zhēng)格局，中國(guó)廠商有望進(jìn)入全球車(chē)企供應(yīng)鏈，充分形成對(duì)日韓企業(yè)全面優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前以大眾、Stellantis、特斯拉、戴姆勒為代表的歐美車(chē)企均自建電池工廠，謀求掌握電池生產(chǎn)能力。自建產(chǎn)能有望于2024年后集中放量，給2025年后的動(dòng)力電池競(jìng)爭(zhēng)格局帶來(lái)更多不確定性。另一方面，車(chē)企遠(yuǎn)期新平臺(tái)規(guī)劃處于醞釀中，將逐步釋放訂單吸引全球電池企業(yè)競(jìng)相角逐。新一輪定點(diǎn)預(yù)計(jì)于2022年后密集開(kāi)啟，影響2025年后競(jìng)爭(zhēng)格局。
1、技術(shù)路線：結(jié)構(gòu)創(chuàng)新與材料迭代持續(xù)構(gòu)筑中國(guó)電池企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力
第一輪電池供應(yīng)鏈重組受益于軟包式微、方型崛起，磷酸鐵鋰、高電壓三元、CTP等加成下寧德時(shí)代快速突破歐洲市場(chǎng)，未來(lái)三年市占率有望不斷創(chuàng)新高。德國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)2015年推出的VDA標(biāo)準(zhǔn)電芯尺寸（大眾內(nèi)部使用的標(biāo)準(zhǔn)模組），方型電池逐漸成為車(chē)企主流選擇。VDA標(biāo)準(zhǔn)尺寸自355模組向590模組迭代，方型電芯尺寸也呈現(xiàn)大電芯趨勢(shì)。寧德時(shí)代自2012年以方型電芯切入寶馬，并在原有VDA尺寸上實(shí)現(xiàn)突破。在材料體系，實(shí)現(xiàn)NCM523—NCM622—NCM811迭代；在電芯結(jié)構(gòu)，向3倍厚度拓展；在電池包結(jié)構(gòu)，于業(yè)內(nèi)率先推出CTP，并向CTC推進(jìn)。其他中國(guó)廠商同樣基于方型電池結(jié)構(gòu)持續(xù)創(chuàng)新，如比亞迪刀片電池+GCTP，蜂巢能源長(zhǎng)薄刀片電池+LCTP。大眾于2021年3月PowerDay上發(fā)布UC標(biāo)準(zhǔn)電芯，根據(jù)大眾規(guī)劃，將與國(guó)軒高科合作研發(fā)第一代標(biāo)準(zhǔn)電芯，2030年標(biāo)準(zhǔn)電芯占比將達(dá)80%。方型電芯技術(shù)路線仍有望成為下一輪定點(diǎn)中車(chē)企主流選擇。特斯拉引領(lǐng)4680電池應(yīng)用，寶馬、Rivian、蔚來(lái)等車(chē)企有望跟進(jìn)，隨著主流車(chē)企規(guī)模應(yīng)用，大圓柱電池有望在2024年后打開(kāi)市場(chǎng)空間。第二輪重組中新的電池結(jié)構(gòu)（如46系大圓柱、麒麟電池）及材料體系（超高鎳、磷酸錳鐵鋰、M3P）將成為重要?jiǎng)?chuàng)新，提升中國(guó)電池企業(yè)獲取全球車(chē)企訂單的競(jìng)爭(zhēng)力。
①46系大圓柱產(chǎn)業(yè)化落地提速，中國(guó)企業(yè)跟進(jìn)切入全球車(chē)企供應(yīng)鏈。松下4680電池布局領(lǐng)先，有望于2023年上半年于其和歌山工廠量產(chǎn)。據(jù)彭博新聞社，寶馬將于2025年開(kāi)始在下一代NeueKlasse電動(dòng)車(chē)平臺(tái)中采用圓柱形電池，其電池技術(shù)路線逐步由方型電池轉(zhuǎn)向圓柱。目前寶馬供應(yīng)鏈中的寧德時(shí)代、億緯鋰能均布局46系大圓柱電池。當(dāng)前46系大圓柱電池仍存在焊接、密封等技術(shù)難點(diǎn)，規(guī)模制造后的良率及成本控制均有挑戰(zhàn)。中國(guó)企業(yè)將利用規(guī)模制造及完備供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)蓄力未來(lái)大圓柱市場(chǎng)崛起。
②中國(guó)企業(yè)主導(dǎo)材料及結(jié)構(gòu)創(chuàng)新持續(xù)打造成本優(yōu)勢(shì)。第一輪重組中磷酸鐵鋰+CTP開(kāi)啟技術(shù)平價(jià)，受益于中國(guó)市場(chǎng)的正向反饋有望加速向海外供應(yīng)鏈拓展，提升中國(guó)企業(yè)全球份額。中國(guó)電池企業(yè)主導(dǎo)材料及結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，當(dāng)前寧德時(shí)代主導(dǎo)的磷酸錳鋰、M3P、麒麟電池將逐一實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化落地。據(jù)公司披露，麒麟電池（第三代CTP）在鐵鋰體系下系統(tǒng)能量密度有望達(dá)到160Wh/kg，配合電化學(xué)體系調(diào)整在三元體系下則高達(dá)255Wh/kg，并支持4C快充。2025年前后寧德時(shí)代計(jì)劃推出第四代高度集成化的CTC電池系統(tǒng)，2028年前后有望升級(jí)為第五代智能化的CTC電動(dòng)底盤(pán)系統(tǒng)。寧德時(shí)代已全面配套日韓車(chē)企在華車(chē)型，CTP技術(shù)領(lǐng)銜結(jié)構(gòu)創(chuàng)新有望加速全球滲透。據(jù)汽車(chē)之家，2021年10月寧德時(shí)代與現(xiàn)代摩比斯簽約，寧德時(shí)代將授權(quán)摩比斯使用CTP技術(shù)，并支持摩比斯在韓國(guó)乃至全球范圍內(nèi)的CTP相關(guān)電池產(chǎn)品供應(yīng)。
寧德時(shí)代磷酸鐵鋰電池已配套特斯拉、小鵬、哪吒等海內(nèi)外新勢(shì)力，結(jié)合CTP集成技術(shù)已在中國(guó)市場(chǎng)獲得成功，基于中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)的正向反饋，結(jié)合草酸亞鐵、M3P等材料工藝創(chuàng)新，有望加速導(dǎo)入全球車(chē)企供應(yīng)鏈。新能源汽車(chē)市場(chǎng)以外，磷酸鐵鋰電池技術(shù)已在儲(chǔ)能市場(chǎng)規(guī)模應(yīng)用。為應(yīng)對(duì)中國(guó)電池企業(yè)對(duì)動(dòng)力及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的沖擊，據(jù)韓媒THEELEC，LG新能源已于2021年在韓國(guó)大田實(shí)驗(yàn)室開(kāi)始研發(fā)磷酸鐵鋰軟包電芯，有望于2022年中建設(shè)中試線，2023年實(shí)現(xiàn)供應(yīng)。SKOn同樣布局磷酸鐵鋰電池產(chǎn)品，將于2022年內(nèi)完成產(chǎn)品開(kāi)發(fā)定型。三星SDI披露將推出無(wú)鈷電池低成本電池解決方案參與全球競(jìng)爭(zhēng)，預(yù)計(jì)于2024年率先應(yīng)用于儲(chǔ)能市場(chǎng)。
2、區(qū)域市場(chǎng)：歐美政策驅(qū)動(dòng)本土供應(yīng)鏈加速整合
歐洲車(chē)企2020年開(kāi)始全球最嚴(yán)碳排放考核，通過(guò)引入中國(guó)廠商及培育本土供應(yīng)鏈應(yīng)對(duì)電動(dòng)化挑戰(zhàn)。按照歐洲議會(huì)和理事會(huì)通過(guò)的法規(guī)（EU）2019/631，歐洲2021年乘用車(chē)執(zhí)行二氧化碳排放量95g/km，2025年81g/km以及2030年59g/km的考核目標(biāo)，為全球主要國(guó)家中二氧化碳排放法規(guī)最嚴(yán)格的地區(qū)。隨著減排法規(guī)考核力度加大，2020年開(kāi)始各大主流車(chē)企電動(dòng)產(chǎn)品推廣加快，拓寬新能源產(chǎn)品譜系，歐洲市場(chǎng)迎來(lái)第一輪爆發(fā)。歐洲碳排放法規(guī)持續(xù)加嚴(yán)，2021年7月歐盟正式提出《Fitfor55》法案，旨在增加歐盟經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的同時(shí)減少二氧化碳排放，以確保2030年溫室氣體排放比1990年減少55%。法案計(jì)劃從2030年起將新車(chē)的平均排放降低55%（基于1990年水平），2035年起所有注冊(cè)的新車(chē)必須達(dá)到零排放。強(qiáng)有力碳排政策有望平抑部分國(guó)家補(bǔ)貼退坡壓力。據(jù)歐盟議會(huì)官網(wǎng)，2022年6月8日歐洲議會(huì)投票支持修訂乘用車(chē)和輕型商用車(chē)二氧化碳排放標(biāo)準(zhǔn)。歐盟的目標(biāo)分兩個(gè)階段，中期即到2030年，上述兩類(lèi)銷(xiāo)售新車(chē)的二氧化碳排放較2021年分別降低55%和50%；長(zhǎng)期即到2035年，歐盟銷(xiāo)售新車(chē)實(shí)現(xiàn)二氧化碳零排放，即禁售燃油車(chē)。2025年開(kāi)始的下一階段碳排放考核下車(chē)企開(kāi)發(fā)的全新平臺(tái)有望引入更多供應(yīng)商選擇，大眾計(jì)劃合并MEB平臺(tái)和PPE平臺(tái)為SSP平臺(tái)并完成國(guó)軒高科第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化電芯定點(diǎn)，雙方將深化歐洲本土薩爾吉特電池工廠的生產(chǎn)協(xié)作，國(guó)軒高科有望依托大眾持續(xù)開(kāi)拓歐洲市場(chǎng)。據(jù)彭博新聞社，寶馬將在其N(xiāo)eueKlasse純電平臺(tái)上采用價(jià)格更加低廉的圓柱形電池，大圓柱電芯將率先應(yīng)用于純電寶馬3系（GEN6項(xiàng)目）的開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)。
美國(guó)零部件本土化生產(chǎn)要求提升，國(guó)軒高科合作大客戶有望奠定前哨基地。拜登政府于2021年2月正式重返《巴黎協(xié)定》，整體新能源汽車(chē)政策環(huán)境向好。參考中歐市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，美國(guó)市場(chǎng)將受下一階段（2024~2026年）燃油經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)（CAFE標(biāo)準(zhǔn)）、GHG碳排放考核等強(qiáng)政策周期約束迎來(lái)電動(dòng)化拐點(diǎn)。2022年美國(guó)市場(chǎng)景氣上行，特斯拉產(chǎn)能落地保障交付，大眾ID.4國(guó)產(chǎn)化落地強(qiáng)勢(shì)入局，新勢(shì)力Rivian突破產(chǎn)能瓶頸后將推動(dòng)電動(dòng)皮卡市場(chǎng)爆發(fā)。2022年全美銷(xiāo)售3季度明顯提速，全年有望超130萬(wàn)輛。隨著新能源汽車(chē)市場(chǎng)擴(kuò)大，未來(lái)零部件本土化要求提升。2020年7月《美墨加協(xié)定》(USMexicoCanadaAgreement，簡(jiǎn)稱(chēng)USMCA)正式生效，取代北美自由貿(mào)易協(xié)定（NAFTA），設(shè)立五年過(guò)渡期，提出在美國(guó)、墨西哥或加拿大生產(chǎn)至少75%部件的汽車(chē)或卡車(chē)可以零關(guān)稅出售，2026年后汽車(chē)零部件本土化率從62.5%升至75%。美國(guó)車(chē)企以合資模式實(shí)現(xiàn)核心電池零部件本土生產(chǎn)，如美國(guó)本土特斯拉松下、通用-LG新能源、福特-SKOn、Stellantis-三星SDI，及加拿大Stellantis-LG新能源。相較于美國(guó)本土及加拿大，墨西哥憑借制造成本優(yōu)勢(shì)成為美國(guó)汽車(chē)配件的主要生產(chǎn)國(guó)。寶馬、戴姆勒、大眾及奧迪均在墨西哥設(shè)廠，依托美墨西加協(xié)定有望引入亞洲電池供應(yīng)鏈。
歐美主機(jī)廠電氣化進(jìn)程提速，注重供應(yīng)鏈全球生產(chǎn)及品質(zhì)管控能力，中國(guó)企業(yè)海外基地落地有助其開(kāi)拓優(yōu)質(zhì)客戶。
1）寧德時(shí)代：歐洲產(chǎn)能落地提速。寧德時(shí)代2021年資本開(kāi)支高達(dá)438億元，開(kāi)拓廈門(mén)、宜賓、貴州等多處新基地，中長(zhǎng)期產(chǎn)能有望接近800GWh。2022年3月德國(guó)圖林根州工廠已獲得8GWh電芯生產(chǎn)許可，將于年底前下線，有望直接配套大眾、寶馬等核心客戶。
2）LG新能源：與通用、本田、Stellantis等車(chē)企合資北美基地，2025年總產(chǎn)能520GWh。LG新能源全球產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)崴伲瑩?jù)公司披露，2022年資本開(kāi)支超過(guò)7萬(wàn)億韓元（約366億元），同比+75%，與通用汽車(chē)已分別于俄亥俄州、密歇根州及田納西州設(shè)立三座合資工廠，其中俄亥俄州合資工廠UltiumCells將于2022年開(kāi)始生產(chǎn)NCMA四元電池。據(jù)韓聯(lián)社，雙方正計(jì)劃成立第四家電池工廠。2022年3月LG新能源宣布將于2024年前投資1.7萬(wàn)億韓元（約89億元）在亞利桑那州建立圓柱電池工廠，加拿大則布局Stellantis合資工廠，兩座新工廠預(yù)計(jì)于2024年投產(chǎn)。
3）SK創(chuàng)新：綁定福特組建北美（田納西州、肯塔基州）及歐洲（土耳其）電池工廠；攜北汽新能源組建常州工廠，同時(shí)與億緯鋰能成立合資工廠（惠州及鹽城工廠），目標(biāo)2025年實(shí)現(xiàn)220+GWh產(chǎn)能落地。
4）三星SDI：2021年投資超7.4億歐元（約52億元）擴(kuò)建匈牙利工廠，與Stellantis布局美國(guó)印第安納州產(chǎn)能，2025年總產(chǎn)能預(yù)計(jì)提升至150GWh。
5）億緯鋰能：2022年3月與匈牙利Debrecen政府簽訂意向書(shū)購(gòu)買(mǎi)地產(chǎn)并計(jì)劃建立圓柱電池廠。
3、下游格局：電池企業(yè)通過(guò)CTP/CTC打造更高話語(yǔ)權(quán)
寧德時(shí)代加快2025年前完成產(chǎn)業(yè)鏈延伸，以極致的成本與制造能力支持造車(chē)新勢(shì)力快速成長(zhǎng)，如2020-2021年以CTP支持蔚來(lái)、小鵬等打開(kāi)銷(xiāo)量，實(shí)現(xiàn)趕超，2024-2025年有望以CTC及換電技術(shù)引入“新新勢(shì)力”形成更高話語(yǔ)權(quán)。在新勢(shì)力市占率不斷提升的主導(dǎo)趨勢(shì)下，在機(jī)械制造方面或?qū)?duì)第三方供應(yīng)商更為友好。電池企業(yè)有望通過(guò)電池包集成化與結(jié)構(gòu)創(chuàng)新提升在零部件供應(yīng)鏈中的話語(yǔ)權(quán)。
——儲(chǔ)能市場(chǎng)正在構(gòu)建二次成長(zhǎng)曲線
儲(chǔ)能市場(chǎng)進(jìn)入快速成長(zhǎng)期，中美兩國(guó)引領(lǐng)全球增長(zhǎng)。根據(jù)BloombergNEF預(yù)計(jì)，從2021年至2030年，全球?qū)⑿略?45GW/999GWh儲(chǔ)能容量，其中中國(guó)及美國(guó)將成為兩大主力市場(chǎng)。新增容量中超過(guò)50%為電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能，用戶側(cè)中包括家用儲(chǔ)能及工商業(yè)儲(chǔ)能也將穩(wěn)步增長(zhǎng)。磷酸鐵鋰電池應(yīng)用為主的電化學(xué)儲(chǔ)能成為主流技術(shù)選擇。
寧德時(shí)代依托平價(jià)技術(shù)主攻發(fā)電側(cè)和電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能，海外廠商調(diào)整產(chǎn)品組合改善盈利。2020年寧德時(shí)代明確以可再生能源和儲(chǔ)能為核心的固定式化石能源替代、以動(dòng)力電池為核心的移動(dòng)式化石能源替代、以電動(dòng)化和智能化為核心的應(yīng)用場(chǎng)景擴(kuò)展的三大戰(zhàn)略發(fā)展方向，加快新能源替代過(guò)程，持續(xù)推動(dòng)儲(chǔ)能領(lǐng)域新變革。
1）寧德時(shí)代儲(chǔ)能業(yè)務(wù)通過(guò)合資、參股等方式打通全產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)格局。先后與科士達(dá)、星云股份、易事特合作開(kāi)發(fā)儲(chǔ)能變流器及系統(tǒng)集成；與國(guó)網(wǎng)綜能合資設(shè)立國(guó)網(wǎng)時(shí)代面向大規(guī)模源網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能；與中國(guó)能建在大規(guī)模儲(chǔ)能規(guī)劃、設(shè)計(jì)、投建運(yùn)一體化領(lǐng)域開(kāi)展合作；與永福股份合資設(shè)立時(shí)代永福聚焦勘察設(shè)計(jì)與儲(chǔ)能EPC，與中華煤氣合作開(kāi)拓工商業(yè)儲(chǔ)能。根據(jù)CNESA統(tǒng)計(jì)，2021年國(guó)內(nèi)新增投運(yùn)儲(chǔ)能裝機(jī)中寧德時(shí)代承包1.83GWh，全球儲(chǔ)能出貨量16.51GWh，市場(chǎng)份額全球領(lǐng)先。
2）基于長(zhǎng)壽命、低成本的磷酸鐵鋰電池卡位儲(chǔ)能賽道，拓展鈉離子等新型材料開(kāi)發(fā)。據(jù)美通社，2022年5月寧德時(shí)代攜儲(chǔ)能全場(chǎng)景解決方案亮相慕尼黑國(guó)際電池儲(chǔ)能技術(shù)博覽會(huì)（eesEurope2022），其戶外液冷儲(chǔ)能電柜EnerOne斬獲2022年度國(guó)際電池儲(chǔ)能獎(jiǎng)（eesAWARD），具備高循環(huán)、高集成及占地小等優(yōu)勢(shì)。EnerOne采用280Ah磷酸鐵鋰儲(chǔ)能電芯，循環(huán)壽命可達(dá)10000次；溫差控制在3攝氏度以內(nèi)，較業(yè)內(nèi)5-8攝氏度的溫差有大幅改善。據(jù)寧德時(shí)代官微，寧德時(shí)代已于2021年發(fā)布第一代鈉離子產(chǎn)品，單體能量密度達(dá)160Wh/kg，系統(tǒng)集成效率達(dá)80%，其鈉離子材料體系正極采用普魯士白（鐵錳基氧化物）及層狀氧化物并行開(kāi)發(fā)，負(fù)極采用硬碳，目標(biāo)下一代鈉離子單體能量密度突破200Wh/kg。公司當(dāng)前已啟動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈布局，有望于2023年形成基本產(chǎn)業(yè)鏈。
新能源汽車(chē)行業(yè)經(jīng)歷了早期野蠻增長(zhǎng)及行業(yè)出清，對(duì)動(dòng)力電池技術(shù)不斷提出新的要求。儲(chǔ)能行業(yè)尚處成長(zhǎng)期，更多考驗(yàn)企業(yè)獲取客戶訂單的能力。在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)階段電池企業(yè)憑借較高的技術(shù)壁壘獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)客戶驗(yàn)證并最終獲得訂單。我們認(rèn)為，在完成原始訂單積累后，電池企業(yè)要獲得全球競(jìng)爭(zhēng)地位，對(duì)于制造能力及企業(yè)經(jīng)營(yíng)缺一不可，同時(shí)需要適配主機(jī)廠的戰(zhàn)略調(diào)整進(jìn)行資源、產(chǎn)能等多方面調(diào)配。
1）制造能力需要注重技術(shù)儲(chǔ)備及成本控制，聚焦規(guī)模產(chǎn)線復(fù)制后的品質(zhì)管理，包括良率、一致性、安全性等。其中，技術(shù)儲(chǔ)備包含了差異化技術(shù)及降本技術(shù)。差異化技術(shù)如超高鎳+硅基負(fù)極、4C快充等，降本技術(shù)如CTP、刀片電池、4680電池等。資源布局則看重產(chǎn)業(yè)鏈一體化擴(kuò)張的能力及與主機(jī)廠戰(zhàn)略部署的適配性。
2）企業(yè)經(jīng)營(yíng)除了著眼于營(yíng)收的絕對(duì)增長(zhǎng)，更強(qiáng)調(diào)盈利質(zhì)量的改善，尤其是在原材料成本上漲背景下提升自身對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，包括原材料的穩(wěn)定供給、報(bào)價(jià)機(jī)制的調(diào)整及適時(shí)的成本傳導(dǎo)。當(dāng)前全球車(chē)企供應(yīng)鏈即將進(jìn)入一輪重組期，我們圍繞以上2個(gè)要素（制造能力、企業(yè)經(jīng)營(yíng)）對(duì)當(dāng)前車(chē)企供應(yīng)鏈格局演變及海內(nèi)外電池企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行全面剖析。
供應(yīng)鏈重組：尋求競(jìng)爭(zhēng)格局的鞏固與突破
電池企業(yè)的制造能力包含了技術(shù)創(chuàng)新、成本控制及規(guī)模量產(chǎn)后的品質(zhì)管理能力。鋰電池開(kāi)發(fā)流程復(fù)雜，各環(huán)節(jié)的材料制備均有較高的技術(shù)壁壘，海內(nèi)外龍頭企業(yè)均布局超高鎳正極+硅基負(fù)極體系，以提升能量密度，減少貴金屬用量。寧德時(shí)代磷酸鐵鋰電池體系布局領(lǐng)先，通過(guò)磷酸錳鐵鋰、M3P等材料創(chuàng)新疊加CTP/CTC結(jié)構(gòu)創(chuàng)新持續(xù)構(gòu)筑壁壘。全球車(chē)企均看重供應(yīng)商的成本管控能力與品質(zhì)管理能力，尤其注重電池的產(chǎn)品安全。寧德時(shí)代與三星SDI均提出PPB的品質(zhì)管理目標(biāo)，即產(chǎn)品缺陷漏檢率小于十億分之一。細(xì)分來(lái)看不同車(chē)企的供應(yīng)策略側(cè)重點(diǎn)亦有不同，電池企業(yè)需要依據(jù)各自的資源稟賦適配車(chē)企采購(gòu)策略，保障供應(yīng)穩(wěn)定及實(shí)現(xiàn)新客戶突破。
中國(guó)電池企業(yè)基于電池結(jié)構(gòu)及材料體系創(chuàng)新逐步進(jìn)入全球新能源汽車(chē)供應(yīng)鏈。2020年起中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)加速出海實(shí)現(xiàn)從零到一的突破，國(guó)軒高科、億緯鋰能、孚能科技、蜂巢能源等企業(yè)陸續(xù)斬獲海外訂單。其中，國(guó)軒高科獲大眾入股后展開(kāi)深度合作。據(jù)公司公告，國(guó)軒高科已獲得大眾標(biāo)準(zhǔn)電芯鐵鋰三元雙定點(diǎn)，參與大眾薩爾茨吉特工廠的電池工業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目，并與美國(guó)頭部新能源車(chē)企簽訂6年200GWh磷酸鐵鋰電池的長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)議，有望加速海外市場(chǎng)滲透。比亞迪憑借磷酸鐵鋰刀片電池+CTP技術(shù)電池外供提速，旗下磷酸鐵鋰刀片電池已配套一汽奔騰E05、一汽紅旗E-QM5、東風(fēng)嵐圖Free等車(chē)型，并與豐田汽車(chē)組建合資公司，有望從2023年開(kāi)始推出搭載比亞迪磷酸鐵鋰刀片電池的合作車(chē)型。
——歐系車(chē)企：積極引入中國(guó)企業(yè)，長(zhǎng)期謀求自產(chǎn)能力
歐系汽車(chē)供應(yīng)鏈向中國(guó)企業(yè)開(kāi)放，同時(shí)謀求掌握電池生產(chǎn)能力。歐系車(chē)企以大眾為代表，長(zhǎng)期處于供應(yīng)鏈強(qiáng)勢(shì)地位，電池采購(gòu)傾向于直接采購(gòu)電芯或模組，并自行Pack，通過(guò)入股、合資以及自建工廠的方式向上游電池布局。
大眾與寧德時(shí)代、LG新能源合作MEB平臺(tái)并自建歐洲本土電池生產(chǎn)工廠。據(jù)大眾集團(tuán)2021年7月“2030NEWAUTO”戰(zhàn)略，大眾將攜手Northvolt及國(guó)軒高科于歐洲建設(shè)6座電池工廠，2030年總產(chǎn)能規(guī)劃240GWh。據(jù)公司公告，2021年7月國(guó)軒高科與大眾汽車(chē)集團(tuán)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方共同推動(dòng)大眾汽車(chē)集團(tuán)薩爾茨吉特工廠的電池工業(yè)化生產(chǎn)，國(guó)軒將提供相應(yīng)技術(shù)支持；同時(shí)合肥國(guó)軒也與大眾汽車(chē)（中國(guó)）達(dá)成協(xié)議，為其常規(guī)量產(chǎn)車(chē)型開(kāi)發(fā)第一代標(biāo)準(zhǔn)電芯。
Stellantis采用直接采購(gòu)、合資建廠、自建工廠等多元采購(gòu)策略滿足其全球動(dòng)力電池需求高增。據(jù)其2022年3月發(fā)布的“DareForward2030”戰(zhàn)略，提出2030年全球純電動(dòng)車(chē)型年銷(xiāo)量500萬(wàn)輛，歐洲乘用車(chē)純電滲透率100%，美國(guó)乘用車(chē)及輕型卡車(chē)純電滲透率50%目標(biāo)。全球鋰電池儲(chǔ)備容量增加至400GWh，全球規(guī)劃5座電池合資工廠。歐洲與奔馳汽車(chē)及法國(guó)能源公司TotalEnergies（道達(dá)爾能源）組建ACC汽車(chē)電池聯(lián)盟設(shè)置3座電池工廠，美國(guó)則分別與LG新能源及三星SDI合資建設(shè)2座電池工廠。Stellantis集團(tuán)歐洲包括標(biāo)致汽車(chē)（標(biāo)致、雪鐵龍、DS、歐寶品牌等）及菲亞特汽車(chē)（菲亞特、克萊斯勒、瑪莎拉蒂品牌等）。據(jù)鳳凰汽車(chē)，標(biāo)致汽車(chē)已與寧德時(shí)代及比亞迪達(dá)成合作，菲亞特汽車(chē)則由三星SDI主力配套。
寶馬供應(yīng)鏈已引入寧德時(shí)代、億緯鋰能、三星SDI等供應(yīng)商。據(jù)公司公告，億緯鋰能先后獲得寶馬純電動(dòng)車(chē)型及48V項(xiàng)目定點(diǎn)。據(jù)彭博新聞社，寶馬將于2025年開(kāi)始在下一代NeueKlasse電動(dòng)車(chē)平臺(tái)中采用圓柱形電池，其電池技術(shù)路線逐步由方型電池轉(zhuǎn)向圓柱，其供應(yīng)鏈中的寧德時(shí)代、億緯鋰能均布局46系大圓柱電池，并分別于德國(guó)及匈牙利部署歐洲生產(chǎn)基地。
戴姆勒入股孚能科技，雙方合作EVA2平臺(tái)，已實(shí)現(xiàn)EQS、EQC純電車(chē)型配套。據(jù)公司官網(wǎng)，戴姆勒已收購(gòu)ACC電池聯(lián)盟33%股權(quán)，預(yù)計(jì)從2025年開(kāi)始為梅賽德斯-奔馳提供電池技術(shù)，屆時(shí)整體ACC電池聯(lián)盟產(chǎn)能至少提升至120GWh。
雷諾采用多元供應(yīng)商布局，與寧德時(shí)代合作歐洲主力平臺(tái)配套純電小型車(chē)。據(jù)公司官網(wǎng)，遠(yuǎn)景科技集團(tuán)旗下遠(yuǎn)景動(dòng)力與雷諾集團(tuán)達(dá)成全面戰(zhàn)略合作，雷諾向遠(yuǎn)景提供5年40GWh至120GWh動(dòng)力電池訂單，后者將在法國(guó)杜埃建設(shè)超級(jí)電池工廠，支持雷諾ElectriCity的電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)。雷諾同時(shí)與Verkor（法國(guó)電池初創(chuàng)公司）達(dá)成諒解備忘錄。此外雷諾計(jì)劃2027年加入ACC電池聯(lián)盟，當(dāng)前與Stellantis集團(tuán)尚處談判階段。
——美系車(chē)企：綁定日韓合資布局
美系車(chē)企普遍綁定日韓電池供應(yīng)商，建立合資企業(yè)構(gòu)筑動(dòng)力電池供應(yīng)鏈。傳統(tǒng)美系車(chē)企以福特及通用為代表，分別與SKOn及LG新能源組建電池合資公司保障電芯供應(yīng)。通用汽車(chē)與LG新能源深度綁定。在中國(guó)地區(qū)通用汽車(chē)主要與寧德時(shí)代與LG新能源合作，其在國(guó)內(nèi)的合資公司上汽通用五菱已引入國(guó)軒高科等供應(yīng)商，并與青山集團(tuán)旗下瑞浦能源合資20GWh動(dòng)力電池項(xiàng)目。在北美地區(qū)通用汽車(chē)已與LG新能源深度綁定，雙方已規(guī)劃3家動(dòng)力電池合資工廠。2022年2月通用汽車(chē)宣布，其與LG新能源正推進(jìn)第4家合資工廠選址，預(yù)計(jì)該廠產(chǎn)能為30GWh。4家工廠全部投產(chǎn)后，LG新能源在北美地區(qū)的電池產(chǎn)能有望達(dá)到200GWh。
Stellantis集團(tuán)由歐系車(chē)企PSA與美系車(chē)企FCA合并，歐洲供應(yīng)鏈已囊括LG新能源及三星SDI，并向國(guó)內(nèi)企業(yè)開(kāi)放（寧德時(shí)代、比亞迪、蜂巢能源），中國(guó)廠商有望主力配套標(biāo)致品牌；美國(guó)則與韓國(guó)電池企業(yè)合資實(shí)現(xiàn)本土化生產(chǎn)，主要合作廠商為克萊斯勒旗下品牌，與三星SDI、LG新能源合作在北美設(shè)置2座電池工廠，中長(zhǎng)期北美布局250GWh產(chǎn)能。
——日韓車(chē)企：中國(guó)廠商以結(jié)構(gòu)創(chuàng)新加快滲透
中國(guó)電池廠商聯(lián)合日韓車(chē)企開(kāi)辟合作新模式，打開(kāi)供應(yīng)鏈新格局。日韓電池廠商憑借著屬地優(yōu)勢(shì)率先與本國(guó)車(chē)企開(kāi)展深度合作，擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。目前中國(guó)電池供應(yīng)鏈對(duì)于日系車(chē)企滲透仍局限于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，但是以比亞迪與豐田合作為先例，雙方開(kāi)辟新的合作模式，共同開(kāi)發(fā)針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的車(chē)型，塑造日韓車(chē)企供應(yīng)鏈新格局。豐田集團(tuán)采用直接采購(gòu)、合資建廠、自建電芯產(chǎn)線等多元采購(gòu)策略滿足其高漲的全球需求。豐田與松下的合資公司PPES加快在中國(guó)大連工廠HEV電池及日本姬路工廠的BEV電池的產(chǎn)能部署，2021年5月松下披露將在中國(guó)大連及日本姬路新增電池生產(chǎn)線，姬路工廠預(yù)計(jì)每年進(jìn)一步供應(yīng)約8萬(wàn)輛純電動(dòng)汽車(chē)，大連工廠預(yù)計(jì)每年進(jìn)一步供應(yīng)約40萬(wàn)輛混合動(dòng)力汽車(chē)。豐田除了向?qū)幍聲r(shí)代、弗迪電池直接采購(gòu)動(dòng)力電池外，并計(jì)劃2025年之前在全球范圍內(nèi)自建10條電芯產(chǎn)線以滿足新能源車(chē)市場(chǎng)需求。中國(guó)電池廠商龍頭比亞迪與豐田針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)車(chē)型展開(kāi)合作有望提高國(guó)產(chǎn)電池滲透率，據(jù)汽車(chē)之家，雙方合作開(kāi)發(fā)新車(chē)型bZ5定位為純電動(dòng)中型轎車(chē)，采用比亞迪磷酸鐵鋰刀片電池有望于2023~2024年正式上市。
日產(chǎn)集團(tuán)作為寧德時(shí)代首批合作日系車(chē)企，有望擴(kuò)大國(guó)產(chǎn)電池的供應(yīng)需求。日產(chǎn)的直購(gòu)動(dòng)力電池供應(yīng)商主要為寧德時(shí)代、AESC和LG新能源。在自產(chǎn)動(dòng)力電池及其組件領(lǐng)域，日產(chǎn)與遠(yuǎn)景ASEC計(jì)劃于英國(guó)及日本成立合資公司，計(jì)劃2026財(cái)年將全球動(dòng)力電池產(chǎn)能提升至52GWh，2030財(cái)年總規(guī)劃130GWh?，F(xiàn)代集團(tuán)趨向選擇安全性能較為可靠的動(dòng)力電池，有望提高SKOn、寧德時(shí)代份額?，F(xiàn)代汽車(chē)集團(tuán)于2020年12月發(fā)布E-GMP電動(dòng)汽車(chē)專(zhuān)用平臺(tái)并開(kāi)啟全球供應(yīng)商招標(biāo)。據(jù)現(xiàn)代汽車(chē)公告，寧德時(shí)代及SKOn被選定為E-GMP平臺(tái)電池供應(yīng)商，將配套其2023年后推出的車(chē)型。億緯鋰能則通過(guò)與SKOn組建國(guó)內(nèi)惠州及鹽城工廠進(jìn)入現(xiàn)代集團(tuán)供應(yīng)鏈。此外，LG新能源及SKOn與現(xiàn)代集團(tuán)建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，據(jù)公司披露，現(xiàn)代汽車(chē)與LG新能源與印尼組建合資工廠，預(yù)計(jì)于2025年投入運(yùn)營(yíng)。
——新勢(shì)力：兼顧技術(shù)與效率
新勢(shì)力車(chē)企尋求技術(shù)與效率的兼顧。特斯拉領(lǐng)銜4680電池結(jié)構(gòu)創(chuàng)新及車(chē)身及底盤(pán)一體化壓鑄技術(shù)。繼特斯拉后，美國(guó)本土出現(xiàn)Rivian、Lucid、Canoo等新勢(shì)力，除已與日韓企業(yè)達(dá)成合作外，受制于成本壓力布局多元電池采購(gòu)策略，有望引入國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈。國(guó)內(nèi)新勢(shì)力一梯隊(duì)探索800V高壓、車(chē)身及底盤(pán)一體化壓鑄等前瞻技術(shù)，對(duì)電池快充要求提升。寧德時(shí)代已實(shí)現(xiàn)海內(nèi)外新勢(shì)力一梯隊(duì)全面配套，有望深入?yún)⑴c基于800V平臺(tái)開(kāi)發(fā)的快充車(chē)型項(xiàng)目。松下4680電池產(chǎn)業(yè)化布局領(lǐng)先，其4680電池計(jì)劃于2024財(cái)年于日本和歌山工廠實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。寧德時(shí)代、億緯鋰能跟進(jìn)大圓柱電池布局。據(jù)CBEA，億緯鋰能已于2021年11月啟動(dòng)20GWh乘用車(chē)大圓柱電池項(xiàng)目建設(shè)；三星SDI打造PRiMX電池品牌（PrimeBatteryforMaximumExperience），主攻高端品牌及新勢(shì)力車(chē)企。
特斯拉中國(guó)布局LG新能源、寧德時(shí)代、比亞迪三家供應(yīng)商。聚焦圓柱電池，歐洲工廠直接采購(gòu)松下電池，并通過(guò)中國(guó)工廠整車(chē)出口彌補(bǔ)前期產(chǎn)能不足。美國(guó)則通過(guò)自建工廠及擴(kuò)大與松下合作保障圓柱電池供應(yīng)，4680電池產(chǎn)量截至2022年2月已突破100萬(wàn)顆，4月德州工廠ModelY搭載4680電池+CTC電池及底盤(pán)一體化集成技術(shù)已下線，能量密度預(yù)計(jì)提升至300Wh/kg，制造成本有望下降。Rivian聚焦美國(guó)市場(chǎng)，引入三星SDI、國(guó)軒高科，并與三星SDI協(xié)商自建工廠。Canoo于美國(guó)采購(gòu)松下電池，據(jù)彭博新聞社，蘋(píng)果正考慮收購(gòu)Canoo汽車(chē)業(yè)務(wù)，蘋(píng)果消費(fèi)電池全球供應(yīng)鏈為Canoo提供車(chē)用電池，蘋(píng)果供應(yīng)鏈中的ATL、德賽、比亞迪、欣旺達(dá)等中國(guó)電池供應(yīng)商將有望進(jìn)入Canoo供應(yīng)體系。
小鵬直接采購(gòu)寧德時(shí)代、億緯鋰能、中航創(chuàng)新及欣旺達(dá)電池，并組建前瞻技術(shù)團(tuán)隊(duì)儲(chǔ)備自產(chǎn)電池技術(shù)。最新小鵬P5、P7主要搭載是寧德時(shí)代、億緯鋰能電池。其中P7電芯由小鵬和寧德時(shí)代合作開(kāi)發(fā)。小鵬已經(jīng)發(fā)布國(guó)內(nèi)首個(gè)量產(chǎn)800V高壓碳化硅平臺(tái)，首款車(chē)型G9采用高能量密度、高充電倍率的電池，可以實(shí)現(xiàn)充電5分鐘補(bǔ)充續(xù)航200公里的高效模式。蔚來(lái)主要電池供應(yīng)商為寧德時(shí)代，據(jù)高工鋰電，2021年蔚來(lái)成為寧德時(shí)代第二大客戶。目前蔚來(lái)?yè)碛谐?00人的電池相關(guān)團(tuán)隊(duì)，發(fā)布自研AB電池包，采用三元鋰離子與磷酸鐵鋰電芯混合排布方式。據(jù)汽車(chē)之家，蔚來(lái)計(jì)劃2024年下半年實(shí)現(xiàn)自研電池裝車(chē)量產(chǎn)。理想由寧德時(shí)代主力配套并計(jì)劃引入新的電池供應(yīng)商，聚焦4C快充電池技術(shù)，據(jù)其港股招股說(shuō)明書(shū)披露，將基于Whale和Shark平臺(tái)自2023年開(kāi)始每年至少推出2款高壓純電車(chē)型。2022年三季度新車(chē)型理想L9裝備自研高效增程電動(dòng)系統(tǒng)，配合44.5kWh電池組，實(shí)現(xiàn)1315km續(xù)航。哪吒核心供應(yīng)商包括寧德時(shí)代、天津捷威和蜂巢能源。據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)，寧德時(shí)代參與哪吒汽車(chē)D2輪融資，雙方在技術(shù)研發(fā)和供應(yīng)鏈保障領(lǐng)域?qū)㈤_(kāi)啟戰(zhàn)略合作。
海內(nèi)外新勢(shì)力布局出口市場(chǎng)，配套電池企業(yè)有望受益。特斯拉上海工廠除滿足國(guó)內(nèi)需求外，將作為特斯拉全球主要的出口基地。據(jù)乘聯(lián)會(huì)，2021年中國(guó)新能源乘用車(chē)出口19.6萬(wàn)輛，其中特斯拉出口16.3萬(wàn)輛。2022年1~5月特斯拉累計(jì)出口9.6萬(wàn)輛，同比+162%，預(yù)計(jì)2022年內(nèi)出口規(guī)模有望超過(guò)20萬(wàn)輛。國(guó)內(nèi)新勢(shì)力一梯隊(duì)布局海外市場(chǎng)。據(jù)公司披露，蔚來(lái)已實(shí)現(xiàn)挪威ES8交付，2022年引入ET7等新車(chē)型并開(kāi)拓德國(guó)、荷蘭、瑞典、丹麥等其他歐洲市場(chǎng)；小鵬于2020年開(kāi)啟G3出口，P5已在丹麥、荷蘭等國(guó)開(kāi)啟預(yù)定；哪吒于2021年進(jìn)入東盟市場(chǎng)，2022年新車(chē)型哪吒S上市后將引入歐洲市場(chǎng)。
——中國(guó)車(chē)企：聚焦供應(yīng)保障
自主品牌以合資為主進(jìn)行深度綁定保障電池供應(yīng)。如寧德時(shí)代已分別與上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、一汽集團(tuán)及吉利汽車(chē)成立合資電池企業(yè)，并與長(zhǎng)安汽車(chē)及華為共同打造阿維塔高端品牌。自主車(chē)企采購(gòu)成本較為敏感，強(qiáng)調(diào)供應(yīng)商成本管控及生產(chǎn)保障能力。寧德時(shí)代產(chǎn)業(yè)鏈垂直布局，以投資參股、合資共建方式打造上游（鈷、鎳、三元材料、磷酸鐵鋰材料）-中游（鋰電設(shè)備和儲(chǔ)能設(shè)備）-下游（整車(chē)、汽車(chē)芯片、充換電服務(wù)、電池材料回收）一體化布局，控本能力卓越。海外電池企業(yè)用采購(gòu)長(zhǎng)協(xié)提升資源保障的綜合實(shí)力，切入高端品牌實(shí)現(xiàn)局部突破，如三星SDI已配套東風(fēng)嵐圖、SKOn攜手北汽新能源成立常州合資工廠配套極狐品牌。LG新能源則憑借相對(duì)成本優(yōu)勢(shì)開(kāi)拓吉利等傳統(tǒng)車(chē)企，資源布局明顯提速。
北汽新能源直接采購(gòu)寧德時(shí)代、國(guó)軒高科及孚能科技電池，與SKOn合資共同打造北汽極狐品牌。廣汽集團(tuán)、一汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)均與寧德時(shí)代合資布局電池版圖，此外，中航創(chuàng)新及孚能科技直接為廣汽集團(tuán)提供電池配套，一汽集團(tuán)則與比亞迪擴(kuò)大合作。
據(jù)網(wǎng)通社，比亞迪磷酸鐵鋰刀片電池已成功配套紅旗E-QM5等車(chē)型。東風(fēng)汽車(chē)旗下高端品牌嵐圖對(duì)電池供應(yīng)商進(jìn)行劃分，圓柱電池直接采購(gòu)三星SDI，軟包電池選擇孚能科技，增程式車(chē)型則選擇比亞迪刀片電池。吉利汽車(chē)持續(xù)完善電池產(chǎn)業(yè)鏈，成立威睿、浙江衡遠(yuǎn)新能源等Pack公司自研電池技術(shù)。2018年與寧德時(shí)代合資保障核心動(dòng)力電池供應(yīng)，2021年與孚能科技合資并承諾優(yōu)先采購(gòu)孚能科技或合資公司動(dòng)力電池，保障電池穩(wěn)定供應(yīng)。長(zhǎng)城汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)均選擇直接采購(gòu)策略。長(zhǎng)城汽車(chē)采購(gòu)蜂巢能源、國(guó)軒高科及寧德時(shí)代電池。先后與寧德時(shí)代及國(guó)軒高科簽訂十年戰(zhàn)略合作協(xié)議建立深度合作關(guān)系。長(zhǎng)安汽車(chē)聯(lián)合寧德時(shí)代、華為共同打造阿維塔高端品牌，寧德時(shí)代將為阿維塔提供大容量三元鋰電池包，配套750V高壓充電系統(tǒng)，充電功率可達(dá)240千瓦。
原標(biāo)題：新能源汽車(chē)鋰電池行業(yè)研究：動(dòng)力電池迎來(lái)第二輪全球格局重組
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