說到“儲(chǔ)能”，你首先想到的是什么？
是經(jīng)常上漲的概念類股票？是國(guó)家重點(diǎn)支持的新興產(chǎn)業(yè)？還是覺得它僅僅是離我們?nèi)粘Ｉ詈苓b遠(yuǎn)的一個(gè)時(shí)代風(fēng)口？
但事實(shí)上，儲(chǔ)能與我們息息相關(guān)。
簡(jiǎn)單來說，它就像我們小時(shí)候?yàn)槎冗^冬日嚴(yán)寒儲(chǔ)存在后院的柴火，為保障未來生活儲(chǔ)存在銀行的存款余額，皆是為了應(yīng)對(duì)不時(shí)之需。
在以前，我國(guó)的電力來源大多消耗化石能源，儲(chǔ)能的作用并不明顯。但隨著光伏、風(fēng)力發(fā)電占比逐年上升，風(fēng)能和太陽(yáng)能間歇性強(qiáng)，供電不穩(wěn)定，就必須依賴儲(chǔ)能解決電力供需失衡問題。
其原理和我們?nèi)粘Ｉ钏褂玫某潆妼毾嗨?，將電能轉(zhuǎn)化為機(jī)械能、化學(xué)能等形式進(jìn)行儲(chǔ)存，并在未來急需用電時(shí)釋放。
按照具體應(yīng)用場(chǎng)景，儲(chǔ)能可劃分為發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)。
在發(fā)電側(cè)，由于新能源發(fā)電出力不穩(wěn)定，有時(shí)無法完全按照電網(wǎng)調(diào)度指令發(fā)電，此時(shí)儲(chǔ)能電站能夠提供備用容量，以此平滑消納。電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能則主要提供調(diào)峰調(diào)頻等輔助服務(wù)，維護(hù)電力系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行。
對(duì)于用電側(cè)的家庭用戶來說，通過安裝光伏和儲(chǔ)能設(shè)備，可以實(shí)現(xiàn)電力自給自足，錯(cuò)峰用電，節(jié)約峰谷價(jià)差的用電成本。對(duì)于工商業(yè)用戶來說，在低峰儲(chǔ)存電量，高峰負(fù)荷時(shí)放電，從而達(dá)到降低容量電費(fèi)的目的。
當(dāng)前，在雙碳目標(biāo)驅(qū)動(dòng)及能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型大背景下，全球可再生能源占比顯著提升，儲(chǔ)能作為輔助系統(tǒng)，也進(jìn)入了市場(chǎng)規(guī)模發(fā)展的井噴期。民生證券此前預(yù)測(cè)，2025年全球儲(chǔ)能裝機(jī)量將達(dá)362GWh，21-25年CAGR為95%。
本文將試圖通過以下幾個(gè)問題，探究?jī)?chǔ)能行業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢(shì)：
1.新型儲(chǔ)能具備什么優(yōu)勢(shì)？我國(guó)有哪些對(duì)應(yīng)的支持政策？
2.歐洲戶用儲(chǔ)能為何爆發(fā)式增長(zhǎng)？全球戶儲(chǔ)市場(chǎng)前景如何？
3.儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈包含幾大重要環(huán)節(jié)？國(guó)內(nèi)有哪些主要儲(chǔ)能龍頭企業(yè)？
新型儲(chǔ)能高速發(fā)展
在經(jīng)歷過煤炭、石油、天然氣等傳統(tǒng)能源不斷更替后，為應(yīng)對(duì)全球氣候變暖帶來的一系列極端環(huán)境生態(tài)問題，各國(guó)、地區(qū)相繼提出碳達(dá)峰、碳中和方案，加速能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。
我國(guó)也在2020年9月做出“雙碳承諾”，即二氧化碳排放力爭(zhēng)于2030年前達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。
儲(chǔ)能作為新能源發(fā)展必不可少的一環(huán)，2020年以來，我國(guó)密集出臺(tái)了多項(xiàng)政策支持其高質(zhì)量、規(guī)?；l(fā)展。
例如，2021年7月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確提出到2025年實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能從商業(yè)化初期向規(guī)?；l(fā)展轉(zhuǎn)變，裝機(jī)規(guī)模達(dá)3000萬千瓦以上的目標(biāo)。
那么，文件中提到的新型儲(chǔ)能具體指什么呢？
儲(chǔ)能按照具體方式可分為機(jī)械儲(chǔ)能、電磁儲(chǔ)能、化學(xué)儲(chǔ)能三大類型。其中，機(jī)械儲(chǔ)能中的抽水蓄能是我國(guó)電力系統(tǒng)中應(yīng)用最為廣泛的技術(shù)，具備技術(shù)成熟、運(yùn)營(yíng)成本低等優(yōu)點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，中國(guó)抽水蓄能裝機(jī)規(guī)模占比為86.3%。
除抽水蓄能外，新型鋰離子電池、液流電池、飛輪、壓縮空氣、氫（氨）儲(chǔ)能、熱（冷）儲(chǔ)能等技術(shù)均被稱作新型儲(chǔ)能，截至2021年底，新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模占比為12.5%。
相較于抽水蓄能受地理?xiàng)l件限制，新型儲(chǔ)能建設(shè)周期短、選址靈活、且與新能源具備更好的匹配性。具體來看，抽水蓄能電站的建設(shè)周期普遍在6-8年，但電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目的建設(shè)周期僅為3-6個(gè)月；抽水蓄能電站需設(shè)立在地勢(shì)落差較大的地方，但新型儲(chǔ)能單站則可根據(jù)需求部署于各類應(yīng)用場(chǎng)景。
在如此明顯的優(yōu)勢(shì)下，新型儲(chǔ)能發(fā)展高速增長(zhǎng)。中國(guó)能源研究會(huì)儲(chǔ)能專委會(huì)/中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟預(yù)測(cè)，2026年我國(guó)新型儲(chǔ)能累計(jì)規(guī)模將達(dá)到48.5GW，2022-2026年復(fù)合年均增長(zhǎng)率（CAGR）為53.3%。
歐洲戶儲(chǔ)爆發(fā)式增長(zhǎng)
2022年，俄烏沖突下，全球傳統(tǒng)能源價(jià)格高企，居民用電成本上升，戶用儲(chǔ)能成為越來越多海外家庭的選擇。
戶用儲(chǔ)能，又稱家庭儲(chǔ)能，指通過戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)與分布式光伏組合，為家庭供電，并將多余電量?jī)?chǔ)存后輸送給電網(wǎng)。戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)不僅能夠減少家庭的電費(fèi)支出，還能夠在極端天氣下保障用電的穩(wěn)定性，具備靈活的裝機(jī)模式，是儲(chǔ)能系統(tǒng)的重要組成部分。
在全球戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)中，歐美日澳四個(gè)國(guó)家地區(qū)的裝機(jī)量占據(jù)了半壁江山，而今年遭遇能源危機(jī)最嚴(yán)重的歐洲，成為了此次戶儲(chǔ)發(fā)展的主戰(zhàn)場(chǎng)。
據(jù)央視新聞報(bào)道，在剛剛過去的10月里，歐洲家庭單位天然氣價(jià)格較去年同期上漲111%；電價(jià)漲幅雖低于天然氣，但仍然達(dá)到了69%的水平。面對(duì)如此高昂的電價(jià)，縮減用電成本成本成為歐洲戶儲(chǔ)市場(chǎng)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。
從政治政策層面來看，俄烏沖突后，歐洲為擺脫對(duì)俄羅斯進(jìn)口能源的依賴，推出了“REPowerEU”計(jì)劃。該計(jì)劃將歐盟2030年的節(jié)能能效目標(biāo)從9%提高到13%，將2030年可再生能源在歐盟能源消費(fèi)中的比重從40%提高至45%，政策加持無疑將推動(dòng)歐洲戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)快速發(fā)展。
平安證券此前在研報(bào)中預(yù)測(cè)，2025年，歐洲戶儲(chǔ)新增裝機(jī)量有望達(dá)到10.2GWh，2021-2025年復(fù)合增長(zhǎng)率53.7%；2025年歐洲戶儲(chǔ)累計(jì)裝機(jī)量有望達(dá)到33.8GWh。
除歐洲外，其他三個(gè)國(guó)家地區(qū)的行業(yè)發(fā)展前景也十分廣闊。
美國(guó)：美國(guó)電網(wǎng)由三個(gè)獨(dú)立運(yùn)行的部分組成，互聯(lián)程度低，電網(wǎng)間可調(diào)度容量有限。加之近兩年加州、德州兩地均因極端天氣下發(fā)電側(cè)與用電側(cè)電力不匹配問題引發(fā)了較為嚴(yán)重的電力安全事故，電力基礎(chǔ)設(shè)施老舊加劇了供電系統(tǒng)的不穩(wěn)定性。出于節(jié)省電費(fèi)和保障供電的雙重考慮，美國(guó)電力系統(tǒng)中風(fēng)電、光伏的發(fā)展占比不斷提升，驅(qū)動(dòng)儲(chǔ)能行業(yè)快速增長(zhǎng)。
日本：由于日本國(guó)土面積狹小，地震災(zāi)害頻發(fā)，屋頂光伏產(chǎn)業(yè)和用戶側(cè)分布式儲(chǔ)能一直是日本的發(fā)展主力。同時(shí)，為鼓勵(lì)新能源走進(jìn)住戶，中央和地方政府還會(huì)對(duì)實(shí)施零能耗房屋改造的家庭提供大約整個(gè)電池零售價(jià)格40-50%的補(bǔ)貼。
澳大利亞：澳大利亞作為全球光伏第五大市場(chǎng)，戶用光伏滲透率較高，戶儲(chǔ)安裝量逐年攀升，且多地政府均通過補(bǔ)貼支持用戶側(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)。例如，2018年南澳大利亞啟動(dòng)家用電池計(jì)劃（Home Battery Scheme），通過清潔能源金融公司以低息貸款或返還款的形式幫助住宅用戶購(gòu)買戶用光伏系統(tǒng)所需電池或者匹配電池容量所需光伏組件，優(yōu)惠惠及4萬多家庭。
海外需求旺盛，我國(guó)儲(chǔ)能相關(guān)產(chǎn)品出口量也迎來了爆發(fā)式增長(zhǎng)。海關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，2022年前8個(gè)月，我國(guó)鋰離子儲(chǔ)能電池累計(jì)出口299.26億美元（折合人民幣約2129.53億元），同比增長(zhǎng)82.97%。
龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯
儲(chǔ)能技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈上游包含電池管理系統(tǒng)、能量管理系統(tǒng)、電芯及儲(chǔ)能變流器等環(huán)節(jié)；中游以鋰電池、鈉離子電池、鉛蓄電池為主；下游則包含發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)及用戶側(cè)所需的輸變電設(shè)備、通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、充電樁等。
從全球市場(chǎng)份額占比來看，我國(guó)企業(yè)在終端產(chǎn)品市場(chǎng)并不具備優(yōu)勢(shì)，但在產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)——儲(chǔ)能電池、逆變器、鋰離子正極材料等方向均具備較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。
下面讓我們來看3家具有代表性的行業(yè)龍頭企業(yè)：
2011年，寧德時(shí)代前身ATL中標(biāo)張北風(fēng)光儲(chǔ)輸示范項(xiàng)目4MW×4h磷酸鐵鋰電池系統(tǒng)，正式步入儲(chǔ)能領(lǐng)域。多年來，寧德時(shí)代依托在動(dòng)力電池方向的領(lǐng)先技術(shù)和品牌實(shí)力，先后與Nextera、Fluence、國(guó)家能源集團(tuán)、國(guó)電投等頭部能源企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作，鞏固了其儲(chǔ)能行業(yè)龍頭的地位。
10月18日，寧德時(shí)代更是官宣與美國(guó)公用事業(yè)和分布式光伏+儲(chǔ)能開發(fā)運(yùn)營(yíng)商Primergy Solar LLC達(dá)成協(xié)議，為Gemini光伏+儲(chǔ)能項(xiàng)目獨(dú)家供應(yīng)電池。
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，公司2022年三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，營(yíng)業(yè)收入2103.40億元，同比增長(zhǎng)186.72%；凈利潤(rùn)196.32億元，同比增長(zhǎng)14.68%。民生證券分析師表示，Q3公司儲(chǔ)能電池出貨量約18GWh，相比Q2出貨量63Gwh，Q3出貨量環(huán)比增速顯著。
陽(yáng)光電源作為光伏逆變器方向的代表性企業(yè)，多年來全國(guó)出貨量穩(wěn)居第一，并于2006年正式涉足儲(chǔ)能業(yè)務(wù)。目前公司專注于鋰離子電池儲(chǔ)能系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，可提供儲(chǔ)能變流器、鋰電池模組、能量管理系統(tǒng)等儲(chǔ)能核心設(shè)備。陽(yáng)光電源儲(chǔ)能系統(tǒng)更是在美國(guó)、加拿大、英國(guó)、日本等諸多國(guó)家得到了廣泛應(yīng)用。
2022年三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入222.24億元，同比增長(zhǎng)44.56%；凈利潤(rùn)21.28億元，同比增長(zhǎng)32.49%。東吳證券研報(bào)顯示，2022Q3公司儲(chǔ)能出貨約1.5GWH，對(duì)應(yīng)收入約25億元，其中戶儲(chǔ)系統(tǒng)收入約2億元。
派能科技成立于2009年10月，在全球電化學(xué)儲(chǔ)能市場(chǎng)中具有較高品牌知名度。公司專注于磷酸鐵鋰電芯（即單體電池）、模組及儲(chǔ)能電池系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，且將市場(chǎng)主要聚焦于海外。
光大證券研究所表示，公司海外市場(chǎng)拓展持續(xù)進(jìn)行，荷比盧地區(qū)和歐洲東部客戶進(jìn)展明確，美日市場(chǎng)取得突破性進(jìn)展；國(guó)內(nèi)在工商業(yè)儲(chǔ)能、微電網(wǎng)儲(chǔ)能等市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)商用，集裝箱儲(chǔ)能系統(tǒng)及MWh級(jí)電池系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)持續(xù)規(guī)模發(fā)貨。
2022年三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.69億元，同比增長(zhǎng)175.62%；凈利潤(rùn)6.45億元，同比增長(zhǎng)156.52%。
此外，在A股市場(chǎng)儲(chǔ)能概念股中，比亞迪、中國(guó)能建、格力電器、蘇美達(dá)等公司均在2022年三季度實(shí)現(xiàn)了較高的營(yíng)業(yè)收入。
結(jié)語(yǔ)
儲(chǔ)能并不遙遠(yuǎn)，它像一條紐帶，連接著傳統(tǒng)能源與新能源之間的變革，隨著新型儲(chǔ)能向規(guī)?；l(fā)展轉(zhuǎn)變，光伏和儲(chǔ)能系統(tǒng)將走進(jìn)千家萬戶。
在實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)的關(guān)鍵時(shí)期，儲(chǔ)能賽道無疑正當(dāng)風(fēng)口。作為能源革命的必爭(zhēng)領(lǐng)域，儲(chǔ)能有望成為我國(guó)又一個(gè)技術(shù)壁壘高、增長(zhǎng)潛力大的支柱型產(chǎn)業(yè)。
市場(chǎng)展望
開源證券：伴隨全球新型電力系統(tǒng)的建設(shè)，表前儲(chǔ)能建設(shè)將進(jìn)入建設(shè)高潮。同時(shí)海外能源危機(jī)的催化使家庭戶儲(chǔ)成為剛需，我們預(yù)計(jì)到2025年全球儲(chǔ)能市場(chǎng)裝機(jī)規(guī)模將達(dá)661.3GWh，新增裝機(jī)規(guī)模將達(dá)10062.3億元，中美歐將是全球儲(chǔ)能裝機(jī)主力。其中中國(guó)和美國(guó)裝機(jī)將以表前儲(chǔ)能為主，歐洲則以戶用儲(chǔ)能為主。
華鑫證券：我們認(rèn)為，獨(dú)立共享儲(chǔ)能電站推廣會(huì)讓儲(chǔ)能系統(tǒng)得到充分使用，未來業(yè)主會(huì)對(duì)于儲(chǔ)能系統(tǒng)發(fā)電效率、使用壽命、電池質(zhì)量等指標(biāo)更加看重，我們認(rèn)為，獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)型更好，同時(shí)對(duì)于儲(chǔ)能系統(tǒng)要求更高，在一定程度上提升了行業(yè)門檻，預(yù)計(jì)儲(chǔ)能系統(tǒng)集成環(huán)節(jié)盈利能力有望改善。
中信證券：政策鼓勵(lì)和技術(shù)進(jìn)步趨勢(shì)下，可再生能源的滲透率不斷提升，而新能源滲透率快速提升，疊加其出力的不穩(wěn)定性，推升儲(chǔ)能市場(chǎng)需求，電力系統(tǒng)的儲(chǔ)能應(yīng)用存在多種時(shí)間尺度需求，長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能（一般指4h以上）成為儲(chǔ)能發(fā)展的重要方向，在電力系統(tǒng)中具備多種優(yōu)勢(shì)。
原標(biāo)題：海內(nèi)外需求共振，能源變革，儲(chǔ)能大有可為
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