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價(jià)格持平迎雙節(jié) 多晶硅市場(chǎng)博弈待需求
中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，本周?chē)?guó)內(nèi)N型硅料價(jià)格區(qū)間在9.0-9.9萬(wàn)元/噸，單晶致密料價(jià)格區(qū)間在7.6-8.5萬(wàn)元/噸，環(huán)比均持平?？紤]到即將進(jìn)入節(jié)假日，下游企業(yè)補(bǔ)充庫(kù)存，本周成交較上周有小幅上升，N型有成交的企業(yè)為4家，P型有成交的企業(yè)為6家，僅少數(shù)企業(yè)成交量較大，其余企業(yè)均為少量成交，目前下游企業(yè)已經(jīng)基本完成假期采購(gòu)。
本周多晶硅市場(chǎng)價(jià)格全線(xiàn)持穩(wěn)，高低價(jià)均無(wú)變化。原因如下：第一，本周上下游博弈力度加大，受到下游硅片環(huán)節(jié)成交價(jià)持續(xù)走低的影響，硅料簽單磋商難度加大。第二，下游拉晶企業(yè)持續(xù)高位滿(mǎn)開(kāi)，硅料需求量無(wú)減弱趨勢(shì)，從月度供需平衡角度看，硅料供應(yīng)仍不及下游需求，硅料挺價(jià)能力較強(qiáng)，短期內(nèi)價(jià)格大幅下跌的概率較小。第三，近期硅料廠商保持無(wú)庫(kù)存狀態(tài)，且仍有前期訂單尚未執(zhí)行完畢，企業(yè)會(huì)謹(jǐn)慎考慮新簽訂訂單規(guī)模，更傾向于挺價(jià)或提價(jià)成交。
截止本周，國(guó)內(nèi)硅料生產(chǎn)企業(yè)合計(jì)16家(包含新建投產(chǎn)企業(yè)兩家)，其中一家企業(yè)停產(chǎn)技改，期限延至十月；一家企業(yè)出現(xiàn)意外事故，對(duì)產(chǎn)量有一定影響，預(yù)期9月份產(chǎn)量較之前預(yù)期有一定幅度的減少。同時(shí)據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，8月份國(guó)內(nèi)多晶硅進(jìn)口量為5325噸，環(huán)比減少34.75%，同比減少41.28%。1-8月份累計(jì)進(jìn)口量為48580噸，同比減少85.56%。
總體來(lái)看，9月份供應(yīng)不及預(yù)期，而硅片環(huán)節(jié)大幅降價(jià)也表明下游階段性的供需失衡。雖然硅片降價(jià)壓力會(huì)陸續(xù)傳導(dǎo)至硅料端，但預(yù)期假期之后還將有新一輪采購(gòu)，短期內(nèi)價(jià)格仍以持穩(wěn)為主。對(duì)于4季度市場(chǎng)判斷，仍主要看市場(chǎng)需求，特別是組件價(jià)格跌至1.1元/w之后，是否再次激發(fā)年底搶裝。同時(shí)，年底之前行業(yè)是否會(huì)再次呈現(xiàn)去庫(kù)存的局面，新增硅料產(chǎn)能是否如期投放市場(chǎng)，以上因素均對(duì)市場(chǎng)造成一定影響。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
平安證券最新研報(bào)指出，銅電鍍助力光伏電池金屬化環(huán)節(jié)降本增效。金屬化環(huán)節(jié)主要制作光伏電池電極柵線(xiàn)，目前銀漿絲網(wǎng)印刷是主流量產(chǎn)路線(xiàn)。隨著N型電池迅速放量，銀漿耗量較PERC有顯著增加。銀漿成本高企是制約N型電池產(chǎn)業(yè)化提速的痛點(diǎn)之一，銅電鍍作為完全無(wú)銀化的革命性技術(shù)發(fā)展優(yōu)勢(shì)顯著。光伏
銅電鍍是在基體表面通過(guò)電解方法沉積金屬銅制作電池銅柵線(xiàn)，較傳統(tǒng)銀漿絲印具備更低的銀漿成本、更優(yōu)的導(dǎo)電性能、更好的塑性和高寬比，有望替代高銀耗的絲印技術(shù)，助力HJT、XBC等電池降本增效和規(guī)模化放量。
光伏銅電鍍工藝重點(diǎn)為圖形化與電鍍環(huán)節(jié)，技術(shù)路線(xiàn)尚未定型。電鍍銅主要工序包括種子層沉積、圖形化、電鍍及后處理四大環(huán)節(jié)，目前各環(huán)節(jié)技術(shù)路線(xiàn)不一，多種組合工藝方案并行。圖形化包含掩膜、曝光、顯影等步驟，主要技術(shù)有LDI激光直寫(xiě)光刻、常規(guī)掩膜光刻、激光開(kāi)槽、噴墨打印等，其中無(wú)需掩膜的激光直寫(xiě)光刻技術(shù)應(yīng)用潛力較大，激光開(kāi)槽在BC類(lèi)電池上已有量產(chǎn)應(yīng)用。電鍍工藝主要包括垂直電鍍、水平電鍍、插片式電鍍、柔性接觸電鍍等路線(xiàn)，東威科技、捷得寶、羅博特科、太陽(yáng)井等不同技術(shù)方案均在推進(jìn)客戶(hù)端驗(yàn)證。伴隨綜合性能提升、成本工藝優(yōu)化，光伏電鍍銅有望于2024年逐步明確技術(shù)路線(xiàn)與工藝組合方案。
銅電鍍有望加快中試并逐步導(dǎo)入量產(chǎn)，市場(chǎng)空間將進(jìn)一步打開(kāi)。當(dāng)前，HJT降本增效與下游招標(biāo)進(jìn)展提速，XBC電池獲得更多企業(yè)儲(chǔ)備和量產(chǎn)布局，無(wú)銀化電鍍銅技術(shù)滲透率有望提升。相較于銀包銅+0BB/NBB工藝，電鍍銅量產(chǎn)化進(jìn)度較慢，優(yōu)勢(shì)在于可助力電池提效0.3-0.5%+(絕對(duì)量)，進(jìn)而提高高端組件功率。預(yù)計(jì)銀包銅+0BB/NBB將是短期內(nèi)HJT電池量產(chǎn)化的主要降本路徑，電鍍銅有望于2023-2024年加快中試，并于2024年逐步導(dǎo)入量產(chǎn)。隨著工藝經(jīng)濟(jì)性持續(xù)優(yōu)化，電鍍銅發(fā)展優(yōu)勢(shì)有望強(qiáng)化，預(yù)計(jì)到2025-2026年，光伏電鍍銅設(shè)備市場(chǎng)空間有望達(dá)到34-72億元。
投資建議：銅電鍍發(fā)展?jié)摿︼@著，有望助力HJT和XBC電池規(guī)?；l(fā)展。投資布局建議關(guān)注三條主線(xiàn)：(1)設(shè)備市場(chǎng)空間有望打開(kāi)，建議關(guān)注電鍍銅圖形化設(shè)備廠商如芯碁微裝、蘇大維格、帝爾激光等，和電鍍?cè)O(shè)備廠商羅博特科、邁為股份、東威科技等。(2)電鍍銅經(jīng)濟(jì)性?xún)?yōu)化需上游材料企業(yè)協(xié)同降本，建議關(guān)注濕膜及光刻膠企業(yè)廣信材料。(3)無(wú)銀化技術(shù)助力電池組件企業(yè)降本增效，建議關(guān)注布局和儲(chǔ)備電鍍銅工藝的頭部XBC及HJT電池組件企業(yè)隆基綠能、愛(ài)旭股份、通威股份、東方日升等。
宏觀事件
1、國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《電力需求側(cè)管理辦法》
9月27日，國(guó)家發(fā)展改革委等部門(mén)關(guān)于印發(fā)《電力需求側(cè)管理辦法(2023年版)》的通知。
通知指出，本辦法所稱(chēng)電力需求側(cè)管理，是指加強(qiáng)全社會(huì)用電管理，綜合采取合理可行的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和管理措施，優(yōu)化配置電力資源，在用電環(huán)節(jié)實(shí)施節(jié)約用電、需求響應(yīng)、綠色用電、電能替代、 智能用電、有序用電，推動(dòng)電力系統(tǒng)安全降碳、提效降耗。
節(jié)約用電方面，實(shí)施電網(wǎng)企業(yè)電力需求側(cè)管理目標(biāo)責(zé)任考核評(píng)價(jià)制 度，省級(jí)電力運(yùn)行主管部門(mén)制定和下達(dá)本級(jí)電網(wǎng)企業(yè)電力電量節(jié)約 指標(biāo)，采取評(píng)價(jià)與考核相結(jié)合的方式，實(shí)行年度評(píng)價(jià)、統(tǒng)籌考核；電網(wǎng)企業(yè)當(dāng)年電力、電量節(jié)約指標(biāo)不低于其售電營(yíng)業(yè)區(qū)內(nèi)上年最大 用電負(fù)荷的 0.3%、上年售電量的 0.3%；電網(wǎng)企業(yè)可通過(guò)自行組織 實(shí)施或購(gòu)買(mǎi)服務(wù)實(shí)現(xiàn)。進(jìn)一步完善評(píng)價(jià)考核指標(biāo)體系，提升非輸配 環(huán)節(jié)項(xiàng)目評(píng)價(jià)比重。
鼓勵(lì)發(fā)展綜合能源服務(wù)產(chǎn)業(yè)促進(jìn)節(jié)電降碳。強(qiáng)化綜合能源服務(wù)商、負(fù)荷聚合商等新興經(jīng)營(yíng)主體培育。鼓勵(lì)電力需求側(cè)管 理服務(wù)機(jī)構(gòu)開(kāi)展合同能源管理、綜合節(jié)能、電力交易、可再生能源 綠色電力證書(shū)(簡(jiǎn)稱(chēng)“綠證”)交易以及碳交易等多元化能源服務(wù)， 滿(mǎn)足電力用戶(hù)的差異化能源需求，助力電力用戶(hù)能效提升、節(jié)電降 碳。
2、廣東：分布式光伏將參與綠電交易
近日，廣東省能源局發(fā)布關(guān)于征求《廣東省可再生能源交易規(guī)則(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《征求意見(jiàn)稿》)意見(jiàn)的函。根據(jù)文件內(nèi)容，分布式光伏(企業(yè)/自然人)也將參與綠電交易。
其中，關(guān)于參與綠電交易的前提，文件顯示集中式可再生發(fā)電項(xiàng)目應(yīng)滿(mǎn)足并網(wǎng)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)， 簽訂并網(wǎng)協(xié)議、并網(wǎng)調(diào)度協(xié)議、購(gòu)售電合同， 且投產(chǎn)容量已取得對(duì)應(yīng)的電力業(yè)務(wù)許可證;分布式可再生發(fā)電項(xiàng)目應(yīng)滿(mǎn)足相關(guān)并網(wǎng)要求， 并滿(mǎn)足獨(dú)立計(jì)量、結(jié)算條件。對(duì)于已進(jìn)入現(xiàn)貨市場(chǎng)的可再生發(fā)電主體， 需具備分時(shí)計(jì)量條件。
3、山東：大力發(fā)展新能源和可再生能源 研究探索“風(fēng)光同場(chǎng)”海上清潔能源開(kāi)發(fā)模式
9月25日，山東省人民政府辦公廳發(fā)布印發(fā)山東省擴(kuò)大內(nèi)需三年行動(dòng)計(jì)劃(2023—2025年)的通知。其中提到，大力發(fā)展新能源和可再生能源，加快打造山東半島海上風(fēng)電基地，建設(shè)“環(huán)渤海”和“沿黃海”海上光伏基地，研究探索“風(fēng)光同場(chǎng)”海上清潔能源開(kāi)發(fā)模式。
打造魯北鹽堿灘涂地風(fēng)光儲(chǔ)輸一體化基地，構(gòu)建黃河下游綠色能源帶。建設(shè)魯西南采煤沉陷區(qū)“光伏+”基地，統(tǒng)籌推進(jìn)采煤塌陷地治理與新能源開(kāi)發(fā)。到2025年，新能源和可再生能源裝機(jī)達(dá)到1億千瓦。
此外，還要促進(jìn)民間投資健康發(fā)展，支持民營(yíng)企業(yè)加大太陽(yáng)能發(fā)電、風(fēng)電、生物質(zhì)發(fā)電、儲(chǔ)能等節(jié)能降碳領(lǐng)域投資力度。
4、兩部委印發(fā)《電力負(fù)荷管理辦法(2023年版)》
9月27日，國(guó)家發(fā)展改革委 國(guó)家能源局關(guān)于印發(fā)《電力負(fù)荷管理辦法(2023年版)》的通知。
根據(jù)通知，本辦法所稱(chēng)電力負(fù)荷管理，是指為保障電網(wǎng)安全穩(wěn)定 運(yùn)行、維護(hù)供用電秩序平穩(wěn)、促進(jìn)可再生能源消納、提升用能效率， 綜合采用經(jīng)濟(jì)、行政、技術(shù)等手段，對(duì)電力負(fù)荷進(jìn)行調(diào)節(jié)、控制和 運(yùn)行優(yōu)化的管理工作，包含需求響應(yīng)、有序用電等措施。
行業(yè)新聞
1、江西贛州：力爭(zhēng)到2024年省級(jí)以上開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)80%以上符合條件的企業(yè)安裝光伏
9月25日，江西贛州發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步降低企業(yè)用能成本的若干措施(征求意見(jiàn)稿)》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)的公告，公告顯示，鼓勵(lì)支持有條件、有意愿的企業(yè)利用廠房屋頂及附屬設(shè)施，采取“自發(fā)自用，余額上網(wǎng)”模式，建設(shè)分布式光伏項(xiàng)目，力爭(zhēng)到2024年省級(jí)以上開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)80%以上符合條件的企業(yè)屋頂資源建設(shè)光伏發(fā)電項(xiàng)目。加強(qiáng)配電網(wǎng)升級(jí)改造，進(jìn)一步提高光伏發(fā)電項(xiàng)目的并網(wǎng)消納能力。
2、浙江秀洲：加快“光伏+儲(chǔ)能+虛擬電廠”新型能源系統(tǒng)建設(shè)
近日，秀洲區(qū)人民政府發(fā)布關(guān)于公開(kāi)征求《秀洲區(qū)關(guān)于支持傳統(tǒng)特色產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施方案(征求意見(jiàn)稿)》意見(jiàn)的通知，通知指出，建設(shè)新型儲(chǔ)能設(shè)施降低用電成本。加快“光伏+儲(chǔ)能+虛擬電廠”新型能源系統(tǒng)建設(shè)，推動(dòng)時(shí)尚紡織、智能家居等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集中的區(qū)塊建設(shè)儲(chǔ)能設(shè)施，進(jìn)一步降低用電成本。支持政府、協(xié)會(huì)、企業(yè)三方聯(lián)動(dòng)，組織中小微用電企業(yè)與售電公司開(kāi)展集中購(gòu)售電交易，提高中小微企業(yè)議價(jià)能力。
3、865MW！張家口市“新能源+鄉(xiāng)村振興”全覆蓋項(xiàng)目獲批
近日，張家口市《新能源+鄉(xiāng)村振興全覆蓋項(xiàng)目》獲得河北省發(fā)改委批復(fù)，項(xiàng)目總計(jì)裝機(jī)規(guī)模86.5萬(wàn)千瓦。其中，風(fēng)電建設(shè)規(guī)模52.05萬(wàn)千瓦，光伏建設(shè)規(guī)模34.45萬(wàn)千瓦，涉及橋東、涿鹿、張北等14個(gè)縣區(qū)1681個(gè)行政村，計(jì)劃分兩年推動(dòng)實(shí)施。項(xiàng)目建成后，將實(shí)現(xiàn)全域4173個(gè)行政村村村有電站、戶(hù)戶(hù)增收入、人人得實(shí)惠的分布式能源助力鄉(xiāng)村振興大格局，成為河北省首個(gè)新能源全覆蓋示范基地。
公司動(dòng)態(tài)
1、通威終止160億元定增！20萬(wàn)噸高純晶硅等項(xiàng)目仍繼續(xù)推進(jìn)
9月27日，通威股份發(fā)布公告稱(chēng)，公司召開(kāi)董事會(huì)審議通過(guò)了終止2023年度向特定對(duì)象發(fā)行股票事項(xiàng)。
據(jù)悉，通威股份2023年度向特定對(duì)象發(fā)行股票擬募集資金不超過(guò)1，600，000萬(wàn)元(含本數(shù))，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額計(jì)劃用于“20萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目”和“云南通威水電硅材高純晶硅綠色能源項(xiàng)目(二期20萬(wàn)噸/年高純晶硅項(xiàng)目)”。
根據(jù)公告，本次向特定對(duì)象發(fā)行股票事項(xiàng)終止后，公司將合理利用自有資金、金融機(jī)構(gòu)貸款以及其他融資方式，統(tǒng)籌資金安排，保障公司內(nèi)蒙古20萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目和云南通威水電硅材高純晶硅綠色能源項(xiàng)目順利實(shí)施，并繼續(xù)推進(jìn)公司2020-2023年及2024—2026年發(fā)展規(guī)劃穩(wěn)步落地。
2、國(guó)投電力、中國(guó)核電、上海電力發(fā)布1-8月發(fā)電量、裝機(jī)完成情況
9月27日，國(guó)投電力、中國(guó)核電、上海電力發(fā)布1月至8月發(fā)電量、裝機(jī)完成情況。
國(guó)投電力《2023年1-8月份主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)公告》顯示，2023年1-8月，國(guó)投電力光伏發(fā)電量16.75億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)31.26%。光伏上網(wǎng)電量16.54億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)31.21%。光伏平均上網(wǎng)電價(jià)0.74元/千瓦時(shí)，同比降低15.53%。特別說(shuō)明1-8月新增裝機(jī)容量97.07萬(wàn)千瓦，為光伏、風(fēng)電。
中國(guó)核電發(fā)布公告表示，截止2023年8月31日，中國(guó)核電新能源控股在運(yùn)裝機(jī)容量1509.20萬(wàn)千瓦，包括風(fēng)電507.39萬(wàn)千瓦、光伏1001.81萬(wàn)千瓦，另控股獨(dú)立儲(chǔ)能電站45.10萬(wàn)千瓦；控股在建裝機(jī)容量952.52萬(wàn)千瓦，包括風(fēng)電157.50萬(wàn)千瓦，光伏795.02萬(wàn)千瓦。截至2023年8月31日，公司累計(jì)商運(yùn)發(fā)電量1389.00億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.78%；上網(wǎng)電量1306.08億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.09%。其中新能源發(fā)電量累計(jì)為147.24億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)65.59%，其中：光伏發(fā)電量79.26億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)58.64%，風(fēng)力發(fā)電量67.98億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)72.32%。新能源上網(wǎng)電量144.49億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)65.09%。
上海電力公告顯示，2023 年 1-8 月，上海電力光伏發(fā)電完成 38.34 億千瓦時(shí)，同比上升 7.61%；上網(wǎng)電量 480.25億千瓦時(shí)，同比上升 20.36%；上網(wǎng)電價(jià)均價(jià)(含稅)0.61 元/千瓦時(shí)。裝機(jī)方面，截至 2023 年 8 月底，公司控股裝機(jī)容量為 2128.26 萬(wàn)千瓦，清潔能源占裝機(jī)規(guī)模的 53.73%，其中：煤電 984.80 萬(wàn)千瓦、占比 46.27%，氣電 287.52 萬(wàn)千瓦、占比13.51%，風(fēng)電 392.41 萬(wàn)千瓦、占比 18.44%，光伏發(fā)電463.53 萬(wàn)千瓦、占比 21.78%。
3、粵水電：預(yù)計(jì)投資140億元建設(shè)3.5GW集中式光伏發(fā)電項(xiàng)目
9月26日，粵水電發(fā)布公告稱(chēng)，近日，公司和深圳天鋰儲(chǔ)能技術(shù)有限公司與云南省普洱市云南思茅產(chǎn)業(yè)園區(qū)管理委員會(huì)簽訂《新能源新材料投資合作協(xié)議》。公司擬在云南省普洱市轄區(qū)內(nèi)投資建設(shè)3.5GW集中式光伏發(fā)電項(xiàng)目，總投資預(yù)計(jì)140億元。
粵水電同時(shí)公告，近日，公司全資子公司新疆粵水電與四川省成都市金堂縣人民政府簽訂《新疆粵水電能源有限公司100MW分散式風(fēng)電項(xiàng)目框架協(xié)議書(shū)》。新疆粵水電擬在金堂縣區(qū)域內(nèi)開(kāi)發(fā)風(fēng)力發(fā)電場(chǎng)項(xiàng)目，規(guī)劃風(fēng)電項(xiàng)目10萬(wàn)千瓦，總投資約6億元。
另外，新疆粵水電與江蘇能楹新能源科技發(fā)展有限公司簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，爭(zhēng)取在三年內(nèi)，通過(guò)雙方有效合作，在國(guó)內(nèi)共同合作開(kāi)發(fā)不低于2GWh重力儲(chǔ)能項(xiàng)目、5GW風(fēng)光發(fā)電項(xiàng)目。
4、易事特：擬7.82億出售2個(gè)光伏電站項(xiàng)目子公司100%股權(quán)至中核匯能
9月27日，易事特發(fā)布關(guān)于轉(zhuǎn)讓全資子公司股權(quán)的公告。公告顯示，易事特?cái)M將2個(gè)全資光伏電站項(xiàng)目子公司金昌國(guó)能太陽(yáng)能發(fā)電有限公司及民勤縣國(guó)能太陽(yáng)能發(fā)電有限公司的100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中核匯能(內(nèi)蒙古)能源有限公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓總對(duì)價(jià)分別為4.305億元和3.515億元，涉及光伏裝機(jī)規(guī)模100MW。
本次交易完成后，公司不再持有金昌國(guó)能及民勤國(guó)能股權(quán)，公司為其所提供的融資擔(dān)保將終止履行，公司不存在對(duì)目標(biāo)公司予以財(cái)務(wù)資助的情況。兩子公司不再納入公司合并報(bào)表范圍，交易完成后不會(huì)產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易。
經(jīng)初步測(cè)算，本次交易預(yù)計(jì)增加稅前凈利潤(rùn)額約4600萬(wàn)元(從合并層面測(cè)算)，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的正面影響，最終數(shù)據(jù)以審計(jì)結(jié)果為準(zhǔn)。
二級(jí)市場(chǎng)
關(guān)鍵指標(biāo)
行業(yè)估值
毛利凈利
ROE與ROA
個(gè)股漲幅
產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格
硅料價(jià)格
十一長(zhǎng)假在即，本期上游環(huán)節(jié)訂單簽訂相對(duì)密集，但是也仍有較多前期簽訂的、正在執(zhí)行的訂單。新簽單價(jià)格方面，本期開(kāi)始逐步發(fā)生分化，即頭部企業(yè)的報(bào)價(jià)水平仍有小幅上漲，但是二三線(xiàn)企業(yè)的報(bào)價(jià)水平維持之前水平、甚至開(kāi)始略有下浮，為三季度以來(lái)首次分歧點(diǎn)?？紤]前期簽訂和正在執(zhí)行的價(jià)格水平，價(jià)格水平具有一定緩沖和延遲特點(diǎn)，本期致密塊料均價(jià)水平仍有小幅上漲，位于每公斤87元左右，環(huán)比上漲2.4%。
截止九月最后一周，硅料訂單的發(fā)運(yùn)情況仍不甚樂(lè)觀，個(gè)別用料企業(yè)的缺料狀態(tài)仍持續(xù)存在，采購(gòu)方面的催料力度也有所加劇，畢竟對(duì)于未來(lái)四季度的價(jià)格走勢(shì)存有恐跌的擔(dān)憂(yōu)。
繼電池價(jià)格出現(xiàn)拐點(diǎn)，硅片價(jià)格也已經(jīng)發(fā)生規(guī)模性下降，對(duì)于最上游硅料的價(jià)格接受度已然發(fā)起新一輪挑戰(zhàn)，硅料價(jià)格雖現(xiàn)在暫時(shí)保持上漲和平穩(wěn)，但是與終端組件方面的倒掛壓力已經(jīng)逐步接近臨界點(diǎn)，另外考慮硅料本身的供應(yīng)規(guī)模和增量空間，市場(chǎng)對(duì)于十月底硅料價(jià)格發(fā)生轉(zhuǎn)折具有更多期待。
硅片價(jià)格
9月末，中環(huán)、隆基相繼更新報(bào)價(jià)，182，210尺寸報(bào)價(jià)紛紛來(lái)到每片3.1與4.08元人民幣，而市場(chǎng)也在這周逐漸形成主流成交價(jià)格，在節(jié)前價(jià)格再次下行。
本周全尺寸成交價(jià)格下行，P型部分，M10，G12尺寸成交價(jià)格落在每片3.08-3.1元與4.08-4.1元人民幣左右，其中，個(gè)別廠家M10尺寸低價(jià)水位甚至下探到每片3.04元人民幣及以下水平；至于N型，M10尺寸落在每片3.18-3.2元人民幣、G12尺寸由于屬于訂制產(chǎn)品，成交價(jià)格區(qū)間較小，落在4.2元人民幣。
時(shí)至月末，隨著硅片產(chǎn)量的放大，庫(kù)存堆積下價(jià)格持續(xù)松動(dòng)下行，展望后勢(shì)，中國(guó)長(zhǎng)假后的市場(chǎng)走向撲朔迷離，持續(xù)增長(zhǎng)的硅片供應(yīng)能力將引導(dǎo)價(jià)格持續(xù)探低，然關(guān)鍵點(diǎn)在于節(jié)后硅片環(huán)節(jié)廠家的排產(chǎn)變化，當(dāng)前已經(jīng)聽(tīng)聞個(gè)別廠家有下修排產(chǎn)的規(guī)劃，節(jié)后價(jià)格走勢(shì)將視廠家減產(chǎn)幅度、電池廠排產(chǎn)狀況、甚至硅料價(jià)格水位多方影響變化。
電池片價(jià)格
隨著廠家TOPCon產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)爬坡釋放，低效與測(cè)試片在市場(chǎng)上充斥泛濫，在廠家?guī)齑嫠交厣耐瑫r(shí)，成交價(jià)格持續(xù)探低。
本周主流尺寸電池片成交價(jià)格大幅下跌，P型部分M10，G12尺寸電池片主流成交價(jià)格紛紛落在每瓦0.63-0.65元與0.7元人民幣左右，其中，M10尺寸價(jià)格相比上周跌幅達(dá)到8-9%不等，并整體成交區(qū)間擴(kuò)大，低價(jià)持續(xù)下探，周三已經(jīng)聽(tīng)聞低于每瓦0.73元人民幣的報(bào)價(jià)出現(xiàn)。G12尺寸則持續(xù)受到穩(wěn)定的供應(yīng)，價(jià)格跌幅不如M10尺寸劇烈。
在N型電池片部分，本周TOPCon(M10)電池片價(jià)格下行落在每瓦0.68-0.7元人民幣左右，跌幅來(lái)到4-5%不等。觀察N/P型電池片價(jià)差約每瓦5-7分錢(qián)人民錢(qián)不等。而HJT(G12)電池片生產(chǎn)廠家多數(shù)以自用為主，外賣(mài)量體尚少，價(jià)格相對(duì)維穩(wěn)。
當(dāng)前硅片與電池片的持續(xù)跌價(jià)，部分舒緩了組件生產(chǎn)廠家的成本壓力，然而，另一方面給予組件端更多的跌價(jià)空間，尤其組件環(huán)節(jié)針對(duì)四季度終端需求感受仍未明朗，預(yù)期節(jié)后需求與排產(chǎn)的起量與否將影響后續(xù)跌價(jià)幅度與空間。
組件價(jià)格
本周組件價(jià)格暫時(shí)持穩(wěn)，低價(jià)區(qū)段拋貨仍未止歇，負(fù)面因素仍在影響遠(yuǎn)期價(jià)格，展望四季度即將到來(lái)，需求仍不見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)，10月組件排產(chǎn)考慮假期約有3-8天不等的假期，然一線(xiàn)廠家大多并無(wú)放假計(jì)畫(huà)，暫時(shí)觀察仍有單月50 GW以上的量體，因此價(jià)格恐將持續(xù)受供應(yīng)過(guò)剩、需求暫無(wú)爆發(fā)式增量等因素影響下降，近期供應(yīng)鏈中游價(jià)格確實(shí)出現(xiàn)松動(dòng)，也影響終端業(yè)主部分觀望心態(tài)再起，本周單玻均價(jià)約1.2-1.22元人民幣。一線(xiàn)廠家新單價(jià)格1.18-1.2元人民幣。中后段廠家單玻平均價(jià)格約在每瓦1.2-1.21元人民幣。
海外價(jià)格也將在接下來(lái)受到影響，本周暫時(shí)價(jià)格持穩(wěn)，中國(guó)出口執(zhí)行價(jià)格約每瓦0.14-0.155元美金(FOB)，亞太地區(qū)執(zhí)行價(jià)格約0.14-0.15元美金。印度本地組件平均價(jià)格約每瓦0.25元美金。歐洲近期現(xiàn)貨價(jià)格約在每瓦0.14-0.15歐元，黑背版約溢價(jià)1-2歐分。美國(guó)價(jià)格地面型項(xiàng)目因期貨性質(zhì)，前期談單價(jià)格穩(wěn)定執(zhí)行價(jià)格約0.38-0.4元美金DDP，分布式項(xiàng)目?jī)r(jià)格落差區(qū)間較大0.3-0.4元美金DDP之間水平。
N型TOPCon組件價(jià)格約每瓦1.21-1.35元人民幣之間，價(jià)差收窄約0.05-0.08元人民幣不等。海外價(jià)格與PERC溢價(jià)約0.8-1美分左右。
HJT組件價(jià)格波動(dòng)較小，國(guó)內(nèi)價(jià)格約在每瓦1.4-1.55元人民幣之間，現(xiàn)貨庫(kù)存價(jià)格約有每瓦1.35-1.4元人民幣左右的價(jià)格，低效組件價(jià)格也出現(xiàn)每瓦1.35-1.38元人民幣的價(jià)位。海外價(jià)格持穩(wěn)約每瓦0.195-0.2元美金。
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