編者按:4月26日消息,當(dāng)特斯拉在2016年底收購(gòu)SolarCity時(shí),意圖成立一個(gè)垂直一體化、可再生能源公司。人們認(rèn)為,馬斯克(Elon Musk)可以將純電動(dòng)汽車和太陽(yáng)能聯(lián)合銷售,SolarCity與特斯拉的Powerwall相結(jié)合,為客戶最終實(shí)現(xiàn)離網(wǎng),至少可以利用太陽(yáng)能為其汽車充電提供了一種途徑。去年秋天太陽(yáng)能屋頂出現(xiàn)時(shí),人們的期望值更高了。
但是,如果我們客觀地看待特斯拉的太陽(yáng)能業(yè)務(wù),幾乎可以說(shuō)這是一個(gè)破產(chǎn)業(yè)務(wù)。
首先,特斯拉正在萎縮,SolarCity已經(jīng)放棄了松下所青睞的太陽(yáng)能技術(shù),特斯拉展廳的一體化太陽(yáng)能在產(chǎn)業(yè)化上沒(méi)有任何進(jìn)展。隨著住宅太陽(yáng)能競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手正在走向破產(chǎn),你要知道,馬斯克肯定會(huì)放棄他的太陽(yáng)能公司來(lái)挽救自己數(shù)億美元的資產(chǎn),以免敗壞其至高無(wú)上的名聲。
其次,特斯拉正在放緩太陽(yáng)能業(yè)務(wù)。
盡管特斯拉CEO馬斯克正興致勃勃地談?wù)撎?yáng)能,但毫無(wú)疑問(wèn),特斯拉正在放緩SolarCity太陽(yáng)能業(yè)務(wù)。在2016年第四季度,特斯拉旗下太陽(yáng)能業(yè)務(wù)的安裝為201兆瓦,低于2015年同期的272兆瓦。2016年全年安裝為803兆瓦,低于2015年的870兆瓦。一直到2016年的第三季度財(cái)報(bào)時(shí),SolarCity公司的管理人員才認(rèn)為,公司預(yù)期會(huì)保持增長(zhǎng)。他們預(yù)期了2016年900兆瓦的全年安裝總量,這意味著,2016年第四季度需實(shí)現(xiàn)約300兆瓦的安裝。
但實(shí)際上,這一目標(biāo)并沒(méi)有達(dá)到。而且,這也再次證明,一旦特斯拉控制了SolarCity公司,安裝量就會(huì)下降,未來(lái)的業(yè)務(wù)前景不容樂(lè)觀。
其三,特斯拉太陽(yáng)能業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力正在減弱。
由美國(guó)國(guó)家可再生能源實(shí)驗(yàn)室(NREL)最近的一項(xiàng)研究表明,全國(guó)太陽(yáng)能設(shè)備大范圍安裝的平均成本售價(jià)為0.33美元,高于小規(guī)模本地或區(qū)域安裝成本售價(jià)10%左右。隨著客戶轉(zhuǎn)向更多的貸款和現(xiàn)金匱乏,以及采取租賃和貸款的模式,全國(guó)太陽(yáng)能設(shè)備大范圍安裝的規(guī)模優(yōu)勢(shì)正在減弱。
實(shí)際上,特斯拉新收購(gòu)太陽(yáng)能裝置的成本可能比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手高,而且也沒(méi)有差異化產(chǎn)品。
其四,新的太陽(yáng)能電池板并非真正的“新”。
當(dāng)特斯拉收購(gòu)SolarCity時(shí),SolarCity在紐約布法羅有一個(gè)正在建設(shè)當(dāng)中的太陽(yáng)能制造廠。該工廠是基于從Silevo獲得的技術(shù),生產(chǎn)高效太陽(yáng)能電池板。但即使在交易關(guān)閉前,特斯拉還是簽署了一項(xiàng)協(xié)議,選擇將松下作為合作伙伴,放棄了Silevo技術(shù)公司?,F(xiàn)在,特斯拉已經(jīng)介紹過(guò)的太陽(yáng)能電池板,似乎只是更名為松下電池板。松下正在負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)被稱為“Gigafactory 2”的布法羅工廠,特斯拉并沒(méi)有在這家工廠生產(chǎn)出任何新的或差異化的產(chǎn)品。所安裝的只有松下電池板。
太陽(yáng)能屋頂可能是一種新產(chǎn)品,但我們對(duì)它知之甚少。在我們對(duì)其有足夠的了解前,投資者不應(yīng)該在新產(chǎn)品上投入大量的資金。
其五,特斯拉尚未證明其可以出售太陽(yáng)能。
最終在特斯拉商店中,我們還沒(méi)有看到太陽(yáng)能。因此,市場(chǎng)懷疑特斯拉的太陽(yáng)能能否出售是有原因的。雖然特斯拉是一個(gè)大企業(yè),但特斯拉2017年和2018年的重點(diǎn)是銷售Model 3電動(dòng)車,太陽(yáng)能將對(duì)此業(yè)務(wù)有巨大的負(fù)面作用。
即使特斯拉開(kāi)始在商店銷售太陽(yáng)能,也不能保證它會(huì)成功。由于傳統(tǒng)太陽(yáng)能銷售業(yè)務(wù)步履維艱,展廳將是特斯拉未來(lái)太陽(yáng)能的關(guān)鍵。
最后,馬斯克及其家庭如何從SolarCity協(xié)議獲利。關(guān)于特斯拉收購(gòu)SolarCity,越來(lái)越清晰的是,這將為馬斯克 及其表兄弟Lyndon和Peter Rive帶來(lái)巨大利益。他們持有SolarCity發(fā)行的1億美元債券, 特斯拉最近剛剛購(gòu)回這些債券。與外部投資者不同,他們以相同的條件將債券轉(zhuǎn)讓給特斯拉,但如果SolarCity欠你1億美元,你只能苦苦掙扎,或是股票市場(chǎng)寵兒特斯拉?正如一些主要的住宅太陽(yáng)能競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所做的一樣,SolarCity已經(jīng)破產(chǎn),而不是特斯拉被收購(gòu)。
SolarCity的業(yè)務(wù)被關(guān)閉,制造工廠被移交給松下,那么救助SolarCity,以挽救馬斯克和Rives數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的股份,就是值得考慮的。在這一點(diǎn)上看來(lái), 收購(gòu)SolarCity確實(shí)不是一個(gè)好交易,終將證明發(fā)展太陽(yáng)能業(yè)務(wù)是錯(cuò)誤的。到目前為止,幾乎沒(méi)有跡象表明,馬斯克對(duì)特斯拉的太陽(yáng)能業(yè)務(wù)非常感興趣。
原標(biāo)題:特斯拉的太陽(yáng)能業(yè)務(wù)就是一場(chǎng)“破產(chǎn)游戲”