編者按:本周板塊表現(xiàn):上周上證指數(shù)上漲0.48%,深證成指下跌0.60%,電新行業(yè)下跌1.93%,跑輸大盤。
本周行業(yè)觀點(diǎn):
新能源汽車數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn),繼續(xù)推薦。根據(jù)申萬宏源新能源汽車團(tuán)隊(duì)跟蹤數(shù)據(jù),7-8月新能源汽車產(chǎn)量有望實(shí)現(xiàn)淡季增長。2016年7、8月產(chǎn)量分別為3.64萬和3.85萬,預(yù)計(jì)今年淡季不淡環(huán)比持平,而同比大幅增長。7月份預(yù)計(jì)客車走平微升,訂單情況來看8月進(jìn)一步環(huán)比向上。由此7月的產(chǎn)量結(jié)構(gòu)好轉(zhuǎn),商用車?yán)^續(xù)好轉(zhuǎn)。專用車方面目前龍頭企業(yè)訂單充足,趨勢良好。今年我們認(rèn)為增量在乘用車和專用車,5月份以來數(shù)據(jù)持續(xù)驗(yàn)證我們的判斷,市場對板塊的預(yù)期逐漸從悲觀的極端走向樂觀,但從估值看目前還在樂觀階段的前期,上漲仍有空間。我們認(rèn)為乘用車和專用車中高端三元景氣度高,確定性強(qiáng),重點(diǎn)看好上游三元正極材料,繼續(xù)推薦關(guān)注龍頭杉杉股份、當(dāng)升科技。
上半年光伏裝機(jī)超預(yù)期,分歧下繼續(xù)關(guān)注單晶替代。根據(jù)國家可再生能源中心統(tǒng)計(jì),2017年1-6月,我國光伏發(fā)電新增裝機(jī)容量24GW,創(chuàng)同期新高,光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)突破100GW大關(guān),預(yù)計(jì)今年提前完成能源局2020年規(guī)劃目標(biāo)。新增裝機(jī)的超預(yù)期增加提升了投資者對于制造環(huán)節(jié)業(yè)績的預(yù)期,但由于光伏發(fā)電仍然處于補(bǔ)貼階段,投資者擔(dān)心國家財(cái)政補(bǔ)貼壓力顯著增大會成為新能源企業(yè)業(yè)績與估值的掣肘,市場分歧明顯。我們認(rèn)為光伏行業(yè)發(fā)展的最核心假設(shè)是成本下降的速度,目前看趨勢仍在。需求端目前增量主要來自分布式,目前工商業(yè)用電成本高企、優(yōu)質(zhì)屋頂資源有限,多方面因素判斷持續(xù)高增長可期;供給端新增產(chǎn)能后發(fā)優(yōu)勢明顯,擠出落后產(chǎn)能,有望推動全行業(yè)成本下降與產(chǎn)品質(zhì)量提升。我們持續(xù)推薦關(guān)注單晶替代,認(rèn)為單晶仍然是光伏板塊中的“成長股”,建議繼續(xù)關(guān)注隆基股份與晶盛機(jī)電。
重點(diǎn)股票推薦:
1)電改:桂東電力、文山電力、智光電氣、涪陵電力、紅相電力2)物聯(lián)網(wǎng):金智科技、林洋能源、炬華科技3)新能源風(fēng)光:金風(fēng)科技、隆基股份、林洋能源4)新能源汽車及儲能:大洋電機(jī)、國軒高科、欣旺達(dá)、南都電源5)一帶一路:特變電工、科達(dá)潔能、天沃科技、許繼電氣、平高電氣、置信電氣。
原標(biāo)題:電氣設(shè)備:光伏新增裝機(jī)超預(yù)期 薦21股