編者按:1-7月光伏新增并網(wǎng)35GW,超預期:中電聯(lián)公布1-7月份電力工業(yè)運行簡況。光伏新增并網(wǎng)34.92GW,同比去年增長13.66GW.7月單月新增10.5GW,大超預期!
年指標遲、搶裝晚,7月份并網(wǎng)數(shù)據(jù)反映630余波:17年光伏指標下發(fā)較晚,搶裝到5-6月份才爆發(fā),時間較為倉促,7月份的裝機反映了一部分未趕上630并網(wǎng)末班車的搶裝大潮。產(chǎn)業(yè)鏈上半年3-4月份價格走弱,而自6月份以來的價格逐步走強,并且到現(xiàn)在持續(xù)強勢至8月底,也客觀反映了今年的搶裝滯后的實際情況。
下半年指標仍有保障,全年裝機目標上調(diào)至45-50GW:下半年國內(nèi)市場仍有5GW領跑者計劃930并網(wǎng)要求,以及扶貧計劃年內(nèi)4GW的指標。而由于3季度產(chǎn)業(yè)鏈價格的強勢,眾多的分布式電站投資需求都被延后,加上分布式電價明年可能下調(diào)的預期帶來的潛在搶裝意愿,全年國內(nèi)光伏裝機量預計將達到45-50GW,再次大超市場預期 !(上半年市場預期20-30GW,7月上半年數(shù)據(jù)公布后,市場預期40GW)
量增價穩(wěn),疊加去年低基數(shù),三季報預計將表現(xiàn)靚麗:產(chǎn)業(yè)鏈價格3季度強勢已成定局,考慮去年三季度需求真空帶來的低基數(shù),3季度企業(yè)盈利狀況同比將實現(xiàn)大幅度增長。4季度進入傳統(tǒng)旺季,大幅降價可能很低,全年業(yè)績有望持續(xù)超預期。
從來被低估,一直超預期:光伏運營商分散,集中度不高,民企及居民個人主導,區(qū)別于其他任何一種能源形式。特別是在工商業(yè)分布式已經(jīng)平價、居民屋頂分布式1-2年內(nèi)平價的情況下,分布式光伏的消費屬性以及類固收投資收益屬性將被逐步放大,眾多投資主體的不斷進入已經(jīng)并將繼續(xù)成為光伏需求不斷超預期的微觀澎湃動力。(8月2日報告原文,詳見深度報告《單晶大趨勢,平價大未來》)
投資建議:把握單晶高效、分布式和運營端的改善與成長,精選低估值、高成長龍頭。推薦:隆基股份、陽光電源、林洋能源、中來股份、特變電工、晶盛機電,關(guān)注:太陽能、通威股份、晶科、大全等
風險提示:政策調(diào)整,單晶發(fā)展低于預期,擴產(chǎn)過剩競爭加劇等。
原標題:光伏并網(wǎng)數(shù)據(jù)再超預期