編者按:6月4日,光伏板塊受新政影響遭遇重挫,通威股份、中環(huán)股份,晶盛機電、隆基股份等個股跌停。新能源汽車板塊受到波及,陽光電源,科創(chuàng)新源、金龍汽車等個股跌停。
6月4日,光伏板塊受新政影響遭遇重挫,通威股份、中環(huán)股份,晶盛機電、隆基股份等個股跌停。新能源汽車板塊受到波及,陽光電源,科創(chuàng)新源、金龍汽車等個股跌停。有分析認為,光伏由于補貼資金不足限制分布式規(guī)模,市場擔心會向新能源汽車傳導,導致板塊大跌。
國盛證券認為這是預期波動所致,無需悲觀,從補貼資金來源、補貼規(guī)模和補貼的必要性來看,兩者均有明顯不同。
首先,資金來源不同。光伏的補貼資金缺口不會影響新能源汽車。光伏補貼資金來源于:可再生能源電價附加。新能源汽車補貼資金來源于:中央財政的專項資金。其次,補貼規(guī)模差距懸殊。新能源汽車:初始購置補貼,到2020年明確退出,考慮到車型審批通過率因素,每年規(guī)模預計在500億以下。相比2017年中央財政支出一年2.99萬億的規(guī)模相比,負擔不重。光伏:20年補貼,目前每年補貼規(guī)模已達764億??紤]19/20年新增并網(wǎng),預計全部補貼將達1.5萬億。再次,補貼必要性不同。光伏:中國的光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)具備全球競爭優(yōu)勢,短期擾動對長期競爭力影響不大。新能源汽車:中國的新能源汽車產(chǎn)業(yè)仍處于相對培育期,相對日韓強勁的競爭對手,仍需要政策做最后幾年的保障,以在2021年后直面國際競爭。且在補貼標準逐年提升、補貼額度逐年下降的壓力下,國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)降本增效顯著。有序的補貼退坡,對產(chǎn)業(yè)維持良性發(fā)展至關重要。
綜上,國盛證券認為,不必擔心光伏的政策調(diào)整向新能源汽車傳導。進入6月,過渡期即將結(jié)束,優(yōu)質(zhì)新車型將開始正式銷售。從4月數(shù)據(jù)來看,新車型已提前進入經(jīng)銷商的渠道鋪貨期,預計5月這一現(xiàn)象將更為明顯,新舊車型銜接順暢,優(yōu)質(zhì)新車型銷量逐月爬升將成為新一輪板塊驅(qū)動因素。
原標題:機構(gòu):不必擔心光伏政策調(diào)整向新能源汽車傳導