編者按:“5.31”光伏新政出臺(tái)近百日,光伏行業(yè)大受打擊,不少企業(yè)資金鏈斷裂,很多光伏電站都在轉(zhuǎn)讓。
“不少私營(yíng)老板資金鏈斷裂,很多光伏電站都在轉(zhuǎn)讓,我一天至少接觸三四個(gè)項(xiàng)目。”一位光伏產(chǎn)業(yè)李姓負(fù)責(zé)人向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示,該人士是四川成都一家有著國(guó)企背景的新能源企業(yè)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)部負(fù)責(zé)人,其表示,自新政實(shí)施以來(lái),找他接盤的光伏企業(yè)廠商“一下子多了”。
“很多私人老板的項(xiàng)目質(zhì)量還是堪憂,前期成本較高,所以目前只想嘗試收購(gòu)指標(biāo),打下政策擦邊球。我們沒(méi)有民營(yíng)資本靈活,指標(biāo)都在他們手里。他們可以答應(yīng)地方政府很多附加條件,但又實(shí)現(xiàn)不了。”上述李姓人士經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示。
該人士所在的企業(yè)主營(yíng)風(fēng)電、光伏等新能源EPC總包業(yè)務(wù),新政出臺(tái)后,直接導(dǎo)致企業(yè)準(zhǔn)備申報(bào)及準(zhǔn)備建設(shè)中的項(xiàng)目全部暫停。這個(gè)變化來(lái)自于今年政策的變動(dòng)——今年5月31日,國(guó)家能源局等部門印發(fā)《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》,提出暫不安排2018年普通光伏電站建設(shè)規(guī)模,僅安排1000萬(wàn)千瓦左右的分布式光伏建設(shè)規(guī)模,并進(jìn)一步降低光伏發(fā)電的補(bǔ)貼強(qiáng)度。
這是繼2012年“雙反”之后,今年中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)再次迎來(lái)重?fù)簟?ldquo;5·31”光伏新政發(fā)布后100天,新政威力顯露無(wú)遺。據(jù)集邦咨詢旗下新能源研究中心 EnergyTrend推測(cè),此次新政將使中國(guó)內(nèi)需大幅下滑到29~35GW,并使全球光伏需求下跌到100GW以下水平,對(duì)全產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈造成極大壓力。實(shí)際上,光伏產(chǎn)業(yè)這一輪產(chǎn)能過(guò)剩的原因是企業(yè)爭(zhēng)先布局拿指標(biāo)拿項(xiàng)目造成的,而此次“新政”則是為了引導(dǎo)行業(yè)合理發(fā)展。
新政之后,在光伏行業(yè)中,低價(jià)拋售庫(kù)存、裁員減產(chǎn)已經(jīng)不是新鮮事。對(duì)于長(zhǎng)期依靠政策補(bǔ)貼的光伏產(chǎn)業(yè)而言,這并不是“斷奶”,光伏產(chǎn)業(yè)在此前就有預(yù)警,但很多企業(yè)甚至仍沒(méi)有對(duì)策。當(dāng)這一被稱為“史上最嚴(yán)厲光伏政策”的新政,直接加速了光伏行業(yè)的補(bǔ)貼退坡,而沒(méi)有補(bǔ)貼的全新光伏業(yè),正在痛苦中掙扎走向新生。
從惜售到拋售
“5·31”光伏新政正引發(fā)新一輪行業(yè)大洗牌。由于裝機(jī)量和補(bǔ)貼驟然減少,傳導(dǎo)至光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的各類企業(yè)均受到不同程度的影響。如何熬過(guò)平價(jià)上網(wǎng)前“倒數(shù)一公里”,成為異常艱巨的課題。
不過(guò)在上述業(yè)內(nèi)人士看來(lái),幸好國(guó)家給了緩沖時(shí)間,不然項(xiàng)目將損失更多。而這場(chǎng)各需所需的光伏電站交易中,顯然是市場(chǎng)中的買方以新政為契機(jī),減少了相關(guān)收購(gòu)成本,并具備了更大的議價(jià)空間——新政后,原有的光伏核準(zhǔn)輸送利益鏈條被徹底打破。
此前,光伏指標(biāo)的分配衍生了權(quán)力尋租的空間。彼時(shí),都是民企拿項(xiàng)目,央企再?gòu)拿衿蟮氖种匈?gòu)買,一個(gè)項(xiàng)目的溢價(jià)動(dòng)輒就上千萬(wàn)元。隨著行業(yè)資金鏈的趨緊,各光伏企業(yè)拋售資產(chǎn)(主要是光伏電站)成為唯一的出路,不過(guò)資金實(shí)力較強(qiáng)的央企、國(guó)企運(yùn)營(yíng)商不少仍在觀望,不會(huì)馬上出手,這或?qū)?dǎo)致電站資產(chǎn)交易市場(chǎng)流動(dòng)性的喪失。
而政策的倒逼,使得光伏制造業(yè)企業(yè)和光伏經(jīng)銷商的自救更為艱難。按照新政規(guī)定,2018年有補(bǔ)貼的光伏新增并網(wǎng)裝機(jī)規(guī)模將控制在30GW左右,這意味著從2017年的53GW直接“對(duì)半砍”。而戶用指標(biāo)包括于10GW分布式指標(biāo)內(nèi),則意味著接下來(lái)半年將基本沒(méi)市場(chǎng)。換言之,對(duì)于無(wú)論是剛剛漸入佳境的經(jīng)銷商或前端的制造業(yè)而言,下半年都將“無(wú)米可炊”。
一位來(lái)自吉林的光伏經(jīng)銷商在接受媒體采訪時(shí)坦言,新政出臺(tái)后,自己將近墊資了近100萬(wàn)元。目前已經(jīng)退還了一半的初裝費(fèi)給用戶,一旦確認(rèn)沒(méi)有政策補(bǔ)貼,剩下的一半安裝費(fèi)將仍由其個(gè)人墊付。跟大多數(shù)經(jīng)銷商與用戶一樣,即便新政推行百日,他們中大多數(shù)卻不愿接受補(bǔ)貼徹底取消這一事實(shí),并保持觀望態(tài)度。
新政后,存量光伏電站項(xiàng)目的交易情況在變得密集又頻繁,為應(yīng)對(duì)政策帶來(lái)的不利影響,許多公司紛紛開(kāi)始出售電站資產(chǎn)以增加現(xiàn)金流緩解資金壓力,從而盤活資金。這一輪技術(shù)實(shí)力單薄、財(cái)力較弱的中小型民營(yíng)企業(yè)首當(dāng)其沖,卻不乏一些優(yōu)質(zhì)的龍頭企業(yè)。
7月2日,隆基股份旗下子公司發(fā)布出售公告,售賣17個(gè)分布式光伏項(xiàng)目公司100%股權(quán),涉及容量106.3兆瓦,股權(quán)轉(zhuǎn)讓總價(jià)7.03億元。1天后,愛(ài)康科技發(fā)布公告稱,擬出售全資子公司蘇州中康電力開(kāi)發(fā)有限公司控股權(quán),后者持有約1吉瓦并網(wǎng)電站。“轉(zhuǎn)讓低負(fù)債的光伏資產(chǎn),更符合企業(yè)當(dāng)前發(fā)展的實(shí)際需求。”隆基股份一位不愿具名的內(nèi)部人士向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者分析。
因政策影響而導(dǎo)致的短期市場(chǎng)遇冷現(xiàn)象正逐步顯現(xiàn)。
從巨額補(bǔ)到去補(bǔ)貼
光伏行業(yè)的變動(dòng),也引發(fā)了資本對(duì)這個(gè)行業(yè)的擔(dān)憂。在資本市場(chǎng)上,光伏板塊大幅下跌,這又進(jìn)一步引發(fā)業(yè)內(nèi)資金短缺,使得不少項(xiàng)目進(jìn)展陷入停滯之中。而部分光伏上市企業(yè)正在面臨現(xiàn)金流危機(jī),反應(yīng)在短期業(yè)績(jī)“變臉”。
據(jù)統(tǒng)計(jì),“5·31”光伏新政落地后的6個(gè)交易日,資本市場(chǎng)上57家上市公司市值蒸發(fā)達(dá)868億。不少行業(yè)龍頭的融資能力也進(jìn)一步大幅度削弱,先有*ST海潤(rùn)被暫停上市,英利綠色能源在紐交所退市,隨后新疆大全新能源宣布撤離新三板。與此同時(shí),由于金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始對(duì)光伏行業(yè)表現(xiàn)出擔(dān)憂,這也影響了企業(yè)的后續(xù)融資。
而浙江省一位監(jiān)管部門專家告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者,多家銀行已經(jīng)暫停光伏業(yè)務(wù),部分已批復(fù)的貸款也被叫停。“影響光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的兩大因素,一是非技術(shù)成本過(guò)高,目前占到了光伏項(xiàng)目總成本的近20%。二是融資條件,此前一個(gè)項(xiàng)目高達(dá)45%的政策補(bǔ)貼常常被銀行信貸機(jī)構(gòu)與光伏企業(yè)瓜分,如今沒(méi)了補(bǔ)貼,銀行沒(méi)有利潤(rùn)可言,自然退出這一市場(chǎng)。”一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者透露。
事實(shí)上,自2016年開(kāi)始,大規(guī)模限電和補(bǔ)貼不到位的風(fēng)險(xiǎn)已在業(yè)內(nèi)凸顯,然而卻無(wú)法阻擋光伏電站的投資步伐。即使現(xiàn)金流為負(fù),各類主流非主流上市公司依然以投資光伏電站為借口募集資金。炒股、圈錢、降低企業(yè)負(fù)債率、套取銀行配套資金、變相銷售企業(yè)產(chǎn)品,一場(chǎng)在限電與補(bǔ)貼拖欠下的籌資盛宴,緩緩拉開(kāi)。此后,全民光伏產(chǎn)業(yè)走向了“大躍進(jìn)運(yùn)動(dòng)”,行業(yè)會(huì)議泛濫、戶用和扶貧亂象叢生、SPI泡沫破裂、類似麥道夫的投資怪圈以及幾乎不可能到位的電站補(bǔ)貼使中國(guó)光伏電站進(jìn)入了一個(gè)“瘋狂”的狀態(tài)。“對(duì)于光伏金融行業(yè),一般分兩塊,即對(duì)制造業(yè)的支持和對(duì)項(xiàng)目的支持。對(duì)制造業(yè)的支持,上一輪企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)主要依靠自身途徑融到資金;對(duì)于項(xiàng)目融資支持,大型項(xiàng)目銀行還是支持的。只不過(guò)對(duì)于盈利存疑的中小型項(xiàng)目,融資機(jī)構(gòu)可能會(huì)有些顧忌。不過(guò),融資難的原因不僅是光伏產(chǎn)業(yè)本身的問(wèn)題,也與整體金融環(huán)境收緊有關(guān)。9月以后,央行會(huì)有一些寬松,這一情況會(huì)得到好轉(zhuǎn)。”中國(guó)新能源電力投融資聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)彭澎向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者分析。
在其看來(lái),光伏全產(chǎn)業(yè)鏈的短期壓力正在倒逼行業(yè)尋找海外市場(chǎng)、扶貧市場(chǎng)以及光伏+等突破點(diǎn),進(jìn)而打開(kāi)一個(gè)不依賴政策補(bǔ)貼的全新市場(chǎng)。
6月15日,在國(guó)家可再生能源中心與清華大學(xué)能源互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新研究院聯(lián)合主辦的“去補(bǔ)貼光伏項(xiàng)目發(fā)展研討會(huì)”上,會(huì)議研討到光伏項(xiàng)目規(guī)模約3.4GW,展現(xiàn)了無(wú)補(bǔ)貼光伏項(xiàng)目巨大的市場(chǎng)潛力。近期,國(guó)家能源局又連續(xù)召集光伏行業(yè)協(xié)會(huì)、企業(yè)和專家座談,并形成了一份《光伏發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)示范項(xiàng)目建設(shè)工作方案》草案或?qū)⒃诮诔雠_(tái)。
事實(shí)上,早在7月3日,全國(guó)首個(gè)無(wú)補(bǔ)貼分布式光伏項(xiàng)目已在常州金壇啟動(dòng),項(xiàng)目將建于永臻科技常州新廠區(qū)11萬(wàn)多平方米的屋頂上。隨后,山東首個(gè)無(wú)補(bǔ)貼光伏項(xiàng)目得到批復(fù)。而英利旗下首個(gè)家用光伏品牌“Inner因能”也于近期宣布,旗下早有合伙人建成了戶用領(lǐng)域的無(wú)補(bǔ)貼項(xiàng)目,且數(shù)量不少。
“5·31光伏新政的本質(zhì)就是推動(dòng)一個(gè)全新的無(wú)補(bǔ)貼光伏市場(chǎng)的興起。這需要企業(yè)盡快研究新的商業(yè)模式,拓展更多海外市場(chǎng)空間,在降本增效上再加把勁。未來(lái),更多無(wú)補(bǔ)貼項(xiàng)目將涌現(xiàn)出來(lái),只不過(guò)大部分企業(yè)仍在尋找方向。一旦甩開(kāi)補(bǔ)貼,光伏的開(kāi)發(fā)量也會(huì)再上一個(gè)臺(tái)階,光伏行業(yè)整體前景依然樂(lè)觀。”彭澎說(shuō)。
原標(biāo)題:“5·31”光伏新政百日:企業(yè)陷去補(bǔ)貼陣痛行業(yè)淘汰加速