少妇视频无码专区,三级黄线在线免费播放,婷婷在线免费手机视频,潮喷潮喷吧日韩人妻无码,中文亚洲天堂,亚洲午夜福利一级无码男同,国内高清无码视在线

當(dāng)時(shí)，市場(chǎng)對(duì)此信息進(jìn)行了正面反應(yīng)，天龍光電股價(jià)從2012年4月27日的最低價(jià)9.6元上漲至5月8日的最高價(jià)10.66元，反彈了10%左右，但隨后又重返下跌趨勢(shì)，難以回天。實(shí)際上，馮金生僅在2012年5月28日又以9.11—9.54元的價(jià)格增持了21.7萬股，增持總額占總股本的0.1084%，遠(yuǎn)低于0.85%的增持上限，之后并未隨著股價(jià)的進(jìn)一步下跌而追加增持?jǐn)?shù)目。可見，馮金生的增持并非是看好公司的未來，而是為了刺激股價(jià)上漲，試圖緩解馮氏家族的信托止損壓力，其第二次增持很大程度上僅是為了滿足之前公告中的承諾。

延期解禁股價(jià)照跌

截至2012年12月25日天龍光電上市滿三年，諾亞科技及馮金生所持有的限售股于當(dāng)年12月27日起解除限售。由于馮氏家族需要大量資金填補(bǔ)信托股權(quán)質(zhì)押窟窿，市場(chǎng)預(yù)期一旦解禁期滿，公司股票將面臨大量拋售。

有意思的是，在信托股權(quán)質(zhì)押的止損線7.66元被跌破后，馮金生在2012年9月27日追加承諾，在首次解除限售后6個(gè)月內(nèi)不進(jìn)行減持，將其股份鎖定期延長(zhǎng)至2013年6月25日，試圖減緩市場(chǎng)對(duì)即將來臨減持潮的擔(dān)心。事實(shí)上，他當(dāng)時(shí)幾乎所有的股票都處于質(zhì)押中，也無從減持。該公告引發(fā)公司股價(jià)的一輪小幅反彈。然而，天龍光電在2012年三季報(bào)時(shí)披露，由于光伏行業(yè)不景氣，前三季度已形成較大數(shù)額虧損，預(yù)計(jì)公司2012年凈利潤(rùn)虧損1.15—1.3億元。

公司股價(jià)撐不住了，到2012年12月4日達(dá)到最低點(diǎn)5.21元。事后來看，馮金生在2012年2月16日質(zhì)押的1520萬股天龍光電股票，在2013年7—8月均通過司法劃轉(zhuǎn)給了山東省國(guó)際信托有限公司，說明馮金生當(dāng)時(shí)并沒有其他資產(chǎn)來填補(bǔ)股權(quán)質(zhì)押的窟窿，只能寄期望于股價(jià)的大幅反彈來獲得拯救。

精算減持填補(bǔ)債務(wù)

比馮金生要幸運(yùn)，諾亞科技尚有一定的騰挪空間。2013年1月10日諾亞科技公告減持計(jì)劃，計(jì)劃在未來6個(gè)月內(nèi)，減持不超過1600萬股(8%)的天龍光電股票。

諾亞科技于2011年7月13日質(zhì)押給上海浦東發(fā)展銀行鄭州分行的400萬股天龍光電股票，于2013年2月5日解除質(zhì)押。諾亞科技次日就以5.72元/股的低價(jià)盡數(shù)通過大宗交易平臺(tái)減持，套現(xiàn)2288萬元。

以此資金為基礎(chǔ)，諾亞科技先于2013年4月26日(一季報(bào)披露的次日)將此前質(zhì)押給山東省國(guó)際信托有限公司的600萬股天龍光電股票解除質(zhì)押，以5.51元的價(jià)格在5月3日出售，獲得3306萬資金。隨后，又在5月6日從山東國(guó)際信托解除了600萬股的質(zhì)押，并以5.72元的價(jià)格在5月9日盡數(shù)拋售。諾亞科技通過這三批減持一共獲得9026萬元的資金，用于填補(bǔ)魯信-恒鑫3號(hào)信托股權(quán)的債務(wù)。

上述減持過程，關(guān)鍵在于如何給予市場(chǎng)較良好的業(yè)績(jī)預(yù)期，以避免減持預(yù)期對(duì)股價(jià)的沖擊。在行業(yè)基本面不景氣、2012年度虧損已成定局的情況下，馮氏家族似乎選擇了做大2012年四季度虧損，將部分利潤(rùn)轉(zhuǎn)移至2013年一季度，試圖給市場(chǎng)傳遞公司業(yè)績(jī)即將反轉(zhuǎn)的信號(hào)。天龍光電2012年四季度僅報(bào)告了500萬元的營(yíng)業(yè)收入，加上高達(dá)3.25億元的資產(chǎn)減值損失，當(dāng)季虧損4.26億元，導(dǎo)致全年虧損5.11億元，虧損遠(yuǎn)大于三季報(bào)時(shí)披露的預(yù)期值。而到了2013年一季度，公司的營(yíng)業(yè)收入高達(dá)1.14億元，僅微虧1060萬元，經(jīng)營(yíng)狀況大幅改善。

天龍光電大股東為了順利減持，精心設(shè)計(jì)了財(cái)務(wù)報(bào)表的披露，將2012年的年報(bào)與2013年一季報(bào)同時(shí)在2013年4月25日公布。這樣，馮氏家族利用一季報(bào)的業(yè)績(jī)利好陸續(xù)進(jìn)行了1200萬股的減持。