編者按:信義光能將在2020年第二及第三季度投產(chǎn)四條日熔量1000噸的新建產(chǎn)能。
招銀國際發(fā)布研究報(bào)告,稱與信義光能(6.2, 0.17, 2.82%)(00968)就公共衛(wèi)生事件造成的影響進(jìn)行溝通后了解到,公司在春節(jié)假期依然維持光伏玻璃正常生產(chǎn)。在下游需求方面,目前階段光伏玻璃價(jià)格維持穩(wěn)定,同時(shí)公司仍有空間通過建立庫存方式吸收控疫期間的短期影響,下游需求擾動(dòng)相對(duì)較小。新增產(chǎn)能投放或?qū)⒁虼寺晕⒀悠?,料將影?020年上半年新增供應(yīng)??偟膩碚f,基本面大致穩(wěn)定,有望支持股價(jià)反彈。
春節(jié)期間維持生產(chǎn)。根據(jù)安徽省政府的指引,公司將春假假期復(fù)工的時(shí)間延遲至2月10號(hào)。基于光伏玻璃窯爐生產(chǎn)的連續(xù)性要求以及公司較高的自動(dòng)化生產(chǎn)水平,公司在春節(jié)假期維持正常生產(chǎn)。根據(jù)管理層信息,二月份光伏玻璃的定價(jià)將在復(fù)工后確定,但在目前階段公司預(yù)期價(jià)格維持穩(wěn)定。參考
卓創(chuàng)資訊信息,2月3日一家江蘇的光伏玻璃生產(chǎn)企業(yè)提供報(bào)價(jià)顯示3.2/2.0-2.5毫米規(guī)格的光伏玻璃價(jià)格分別為人民幣29.5/28元/平方米,價(jià)格展望依舊穩(wěn)定。
下游需求影響較小。公司目前對(duì)下游需求波動(dòng)并不特別擔(dān)心,因?yàn)椋翰糠窒掠谓M件廠商在春節(jié)期間維持生產(chǎn),以及多數(shù)組件廠商在2月3號(hào)及10號(hào)開始恢復(fù)生產(chǎn)。管理層透露節(jié)前行業(yè)平均的庫存水平在1-2周,隱含供應(yīng)仍處于偏緊態(tài)勢(shì)。我們認(rèn)為信義光能及同業(yè)仍有空間通過建立庫存方式來消化10-15天的產(chǎn)出。
新建產(chǎn)能或?qū)⒙晕⒀舆t。公司將在2020年第二及第三季度投產(chǎn)四條日熔量1000噸的新建產(chǎn)能。招銀國際認(rèn)為這幾條新的生產(chǎn)線或?qū)⒁蜓悠趶?fù)工及交通管制等原因略微延期。同時(shí)觀察到部分廠商將冷修點(diǎn)火的時(shí)間推遲到4月。招銀國際認(rèn)為2020年上半年新增產(chǎn)能釋放將非常有限,從而使光伏玻璃供應(yīng)維持偏緊局面。
原標(biāo)題:招銀國際:信義光能維持買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)6.62港元