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今年是巴菲特和老搭檔芒格等管理層掌管伯克希爾50周年。伯克希爾去年業(yè)績(jī)比以往好很多，兩個(gè)老頭在長(zhǎng)達(dá)6個(gè)半小時(shí)的股東問(wèn)答中妙語(yǔ)連珠。巴菲特雖然在能源業(yè)吃過(guò)虧，但真沒(méi)外界認(rèn)為的那么慘，他其實(shí)在偷偷數(shù)錢(qián)呢。說(shuō)話聽(tīng)音，繞過(guò)他打的太極，能聽(tīng)出來(lái)他還是不拋棄不放棄，順便也給中國(guó)投資者提個(gè)醒。


未來(lái)10年可盈利公司的五個(gè)特征

Q：你能說(shuō)出對(duì)其未來(lái)10年盈利前景有信心的公司所具有的至少5項(xiàng)特點(diǎn)嗎？

芒格：伯克希爾并沒(méi)有收購(gòu)企業(yè)的單一標(biāo)準(zhǔn)。我們無(wú)法給你一個(gè)方程式，但我們會(huì)從過(guò)去吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。比起預(yù)測(cè)公司將來(lái)會(huì)表現(xiàn)得如何，我們更傾向于去考慮過(guò)往事情會(huì)不會(huì)影響一筆潛在的交易。

巴菲特：并沒(méi)有關(guān)于公司該有的5個(gè)特點(diǎn)的清單，但我們看好一些有著合理特點(diǎn)的公司未來(lái)5年的前景。我們考慮的一個(gè)重要的問(wèn)題是：我們真的希望與這些人結(jié)成伙伴關(guān)系、并且寄望于他們?cè)谖磥?lái)有良好表現(xiàn)嗎？這種問(wèn)題讓我們終止了許多交易。

Q：您在投資中國(guó)企業(yè)會(huì)看重企業(yè)哪些素質(zhì)呢？和美國(guó)采用的標(biāo)準(zhǔn)一樣嗎？

巴菲特：完全一樣。我們希望能充分理解它的業(yè)務(wù)，是非常基本的業(yè)務(wù)。我們能預(yù)見(jiàn)10年20年后這個(gè)公司會(huì)越來(lái)越強(qiáng)大。希望能理解它的管理，能信任它的管理團(tuán)隊(duì)。還要在合理的價(jià)格買(mǎi)入。

Q：說(shuō)到中國(guó)的具體板塊，您會(huì)長(zhǎng)期持有哪個(gè)板塊？

巴菲特：我必須找到自己可以理解，且能夠預(yù)見(jiàn)未來(lái)10到20年發(fā)展的行業(yè)。但現(xiàn)在我心里還沒(méi)有具體目標(biāo)。

Q：中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)現(xiàn)在發(fā)展迅猛，比如去年上市的阿里巴巴。您還是打算堅(jiān)持不投資互聯(lián)網(wǎng)公司嗎？

巴菲特：我們通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行很多業(yè)務(wù)。但對(duì)于選擇具體的科技股，我沒(méi)有其他人有優(yōu)勢(shì)。我沒(méi)有興趣去戰(zhàn)勝別人的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域。