今年是巴菲特和老搭檔芒格等管理層掌管伯克希爾50周年。伯克希爾去年業(yè)績比以往好很多,兩個老頭在長達(dá)6個半小時的股東問答中妙語連珠。巴菲特雖然在能源業(yè)吃過虧,但真沒外界認(rèn)為的那么慘,他其實(shí)在偷偷數(shù)錢呢。說話聽音,繞過他打的太極,能聽出來他還是不拋棄不放棄,順便也給中國投資者提個醒。
未來10年可盈利公司的五個特征
Q:你能說出對其未來10年盈利前景有信心的公司所具有的至少5項(xiàng)特點(diǎn)嗎?
芒格:伯克希爾并沒有收購企業(yè)的單一標(biāo)準(zhǔn)。我們無法給你一個方程式,但我們會從過去吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。比起預(yù)測公司將來會表現(xiàn)得如何,我們更傾向于去考慮過往事情會不會影響一筆潛在的交易。
巴菲特:并沒有關(guān)于公司該有的5個特點(diǎn)的清單,但我們看好一些有著合理特點(diǎn)的公司未來5年的前景。我們考慮的一個重要的問題是:我們真的希望與這些人結(jié)成伙伴關(guān)系、并且寄望于他們在未來有良好表現(xiàn)嗎?這種問題讓我們終止了許多交易。
Q:您在投資中國企業(yè)會看重企業(yè)哪些素質(zhì)呢?和美國采用的標(biāo)準(zhǔn)一樣嗎?
巴菲特:完全一樣。我們希望能充分理解它的業(yè)務(wù),是非?;镜臉I(yè)務(wù)。我們能預(yù)見10年20年后這個公司會越來越強(qiáng)大。希望能理解它的管理,能信任它的管理團(tuán)隊(duì)。還要在合理的價格買入。
Q:說到中國的具體板塊,您會長期持有哪個板塊?
巴菲特:我必須找到自己可以理解,且能夠預(yù)見未來10到20年發(fā)展的行業(yè)。但現(xiàn)在我心里還沒有具體目標(biāo)。
Q:中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)現(xiàn)在發(fā)展迅猛,比如去年上市的阿里巴巴。您還是打算堅(jiān)持不投資互聯(lián)網(wǎng)公司嗎?
巴菲特:我們通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行很多業(yè)務(wù)。但對于選擇具體的科技股,我沒有其他人有優(yōu)勢。我沒有興趣去戰(zhàn)勝別人的優(yōu)勢領(lǐng)域。