第七種債務(wù)壓力極大的公司
還有一種最容易倒掉的公司是在外欠下巨額賬款大的公司,這類公司有大公司也有小公司。經(jīng)濟下行,可謂現(xiàn)金為王。整個經(jīng)濟大勢不好,最先倒掉的
光伏企業(yè),肯定是現(xiàn)金流很差的企業(yè)。
這里又涉及到一個老話題:光伏產(chǎn)業(yè)的補貼問題以及“三角債”問題,這一問題可能導(dǎo)致一些光伏企業(yè)在產(chǎn)業(yè)春天里倒閉。
光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)是資本密集型的產(chǎn)業(yè),產(chǎn)業(yè)的風險管理,銀行、金融機構(gòu)對產(chǎn)業(yè)的信心在很大程度上會影響中國的光伏市場的發(fā)展。目前整個產(chǎn)業(yè)除了融資渠道和工具的受限外,因補貼拖欠導(dǎo)致的三角債問題日漸嚴重,也影響了很多電站投資者的信心。補貼問題和三角債問題長期得不到解決,多重風險導(dǎo)致電站投資收益無法保證,投資者收緊電站融資,看似火爆的國內(nèi)光伏電站市場可能會出現(xiàn)斷崖式下跌。
綜合來看,在行業(yè)向好的時候,一些光伏企業(yè)的經(jīng)營壓力卻持續(xù)增大,“三角債”問題凸顯。當前光產(chǎn)業(yè)整合尚未有實質(zhì)性的進展,供需階段性失衡的局面仍將持續(xù),企業(yè)仍將承受價格下降壓力。加上我國光伏企業(yè)負債率普遍較高,在美國上市的10家光伏企業(yè)平均負債率為80%,在銀根緊縮的情況下,企業(yè)現(xiàn)金流吃緊。為了保證現(xiàn)金流,上下游企業(yè)之間的應(yīng)收賬款周期也在不斷拉長,“三角債”現(xiàn)象依然普遍。一旦有個別企業(yè)倒閉,可能會引發(fā)更多的企業(yè)倒閉。
第八種空手套白狼的“掮客”公司、空殼公司
過去幾年,憑著地方關(guān)系和資源,通過倒賣“路條”過日子的企業(yè)不在少數(shù)。但在十三五期間,隨著相關(guān)監(jiān)管政策的落子和市場的完善成熟,光伏行業(yè)不少“軀殼公司”僅靠著人脈和“路條”,就可以活得有滋有味的日子或許走到了末路(至少會減少)。
不久前,國家能源局下發(fā)《關(guān)于征求完善太陽能發(fā)電規(guī)模管理和實行競爭方式配置項目指導(dǎo)意見的函》(下稱《指導(dǎo)意見》)并征求意見。《指導(dǎo)意見》提出,要按照各類型光伏發(fā)電的特點,和國家支持的優(yōu)先程度,對光伏發(fā)電年度規(guī)模實行分類管理。
其中,先進技術(shù)光伏發(fā)電基地單獨下達年度建設(shè)規(guī)模,屋頂分布式光伏和地面完全自發(fā)自用的分布式光伏電站,不受年度規(guī)模限制,其他項目通過競爭方式配置,上網(wǎng)電價作為重要的競爭條件,權(quán)重占比至少為20%。業(yè)界人士表示,交給市場來說話的“競價上網(wǎng)”的新政,一旦在全國啟動實施,光伏發(fā)電平價上網(wǎng)的時代將加速度來臨。
事實上,該政策的目標就是平價上網(wǎng),有技術(shù)、成本和管理優(yōu)勢的企業(yè)可以拿到更多的市場份額。上網(wǎng)電價會在逐漸競爭中逐步下降,財政補貼壓力會減輕,同時又會促進更多的企業(yè)加大技術(shù)研發(fā),提高發(fā)電效率,驅(qū)逐行業(yè)劣幣,以往靠著人脈拿“路條”、騙取補貼的企業(yè)將被擠出市場。