困局三:融資之“難”
中國(guó)
光伏電站方興未艾,急需政策、電力改革和金融改革的支持,新的光伏商業(yè)模式層出不窮,同時(shí)市場(chǎng)也亂象叢生,雖然如中民投和恒大這樣的資本巨鱷先后進(jìn)入光伏電站投資,但對(duì)于行業(yè)整體而言,缺錢是普遍的。光伏業(yè)雖是新興產(chǎn)業(yè),但也幾乎落得和鋼貿(mào)一樣下場(chǎng),同在銀行業(yè)的“黑名單”上。
首先,融資渠道相對(duì)單一,只有國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的支持。商業(yè)銀行利息較高,如今的光伏企業(yè)幾乎不敢踏進(jìn)“門檻”。 光伏電站投資來(lái)看,不少項(xiàng)目動(dòng)輒上億元,甚至數(shù)十億、上百億元。在中國(guó),商業(yè)銀行綜合貸款成本大概要7%的利率,隨著技術(shù)提升和成本的下降,在現(xiàn)有補(bǔ)貼條件下,地面電站內(nèi)部收益率一般在12%左右。相對(duì)來(lái)看,商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)成本過(guò)高,大部分投資者不愿意走商業(yè)銀行的渠道籌集資金。多數(shù)中國(guó)光伏電站融資主要靠國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行授信,或者固定資產(chǎn)抵押,對(duì)于以民營(yíng)為主要力量的光伏產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō),難度變大。
電站開(kāi)發(fā)需要源源不斷的資本支持,當(dāng)下大多從事光伏電站開(kāi)發(fā)的企業(yè)都存在著資金風(fēng)險(xiǎn),很難形成良性的資金循環(huán),單個(gè)項(xiàng)目所引入的資金對(duì)于開(kāi)發(fā)盤子過(guò)大的企業(yè)來(lái)說(shuō)也是杯水車薪。
同樣,分布式的發(fā)展最大阻礙也來(lái)自于資金困難。在一些地方補(bǔ)貼的基礎(chǔ)之上,分布式的投資收益率可以接近20%,由于商業(yè)模式和補(bǔ)貼收取問(wèn)題等細(xì)節(jié)不能落實(shí)的情況下,投資者籌措資金困難重重。如一旦遇到補(bǔ)貼不到位的情況,企業(yè)的資金壓力就會(huì)明顯加大。
光伏發(fā)電電價(jià)補(bǔ)貼是由財(cái)政部通過(guò)國(guó)家電網(wǎng)發(fā)放,算上一部分地方補(bǔ)貼,如補(bǔ)貼到位的時(shí)間與正常相差三個(gè)月或者半年,收益則會(huì)減少一半。“因?yàn)殂y行有每個(gè)月有還款計(jì)劃,銀行十分擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)。”一位不愿具名的光伏從業(yè)者表示。
尋出路:整合和創(chuàng)新
縱然困難不少,但行業(yè)八仙過(guò)海,各顯神通,在現(xiàn)有條件下不斷尋求突破。“光伏發(fā)電的市場(chǎng)空間是巨大的,且政府已經(jīng)表明決心,困難只是暫時(shí)的,隨著技術(shù)發(fā)展,轉(zhuǎn)換效率大幅提升,未來(lái)發(fā)電同傳統(tǒng)火電競(jìng)爭(zhēng)是有可能的。”行業(yè)人士普遍看好光伏發(fā)電的前景。因而,在現(xiàn)有環(huán)境之下,走整合和創(chuàng)新之路,成為各市場(chǎng)主體競(jìng)爭(zhēng)的核心內(nèi)容。
整合資源優(yōu)勢(shì)和創(chuàng)新商業(yè)模式,是目前兩大主要途徑。12月中旬,由七大央企組成的光伏綠色生態(tài)合作組織(PGO)在南京宣布計(jì)劃五年建設(shè)總裝機(jī)5GW的光伏電站項(xiàng)目,盡管這支擁有各種優(yōu)勢(shì)資源的國(guó)字號(hào)“集團(tuán)軍”在過(guò)去一年中遇到了協(xié)調(diào)不力、融資困難等種種難題,并未顯示出應(yīng)有的效率,但走資源整合的道路已經(jīng)成為眾多央企和民企的共同選擇,企業(yè)之間發(fā)揮優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、明確分工來(lái)整合各方的資源,避免孤軍作戰(zhàn),進(jìn)而從這塊未來(lái)的市場(chǎng)中分羹。
再者便是商業(yè)模式的創(chuàng)新。2014年初曾有人嘗試將眾籌模式應(yīng)用于分布式光伏,最后不了了之,并未能形成有效的途徑。隨著基金和保險(xiǎn)的進(jìn)入,將可能解決光伏電站資本上遇到的各種問(wèn)題,尤其是推動(dòng)分布式光伏電站投資建設(shè)需要更多的社會(huì)資源和社會(huì)資本投入,通過(guò)基金模式提供資金支持是通行的做法,專業(yè)或?qū)m?xiàng)的光伏基金在爭(zhēng)取得到相關(guān)政府部門的支持,被銀行接受和信任,把項(xiàng)目投資和貸款融合起來(lái),共同解決資金和風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。