商業(yè)模式弊端暴露
這一“路條”新政,除了影響一些上市公司當(dāng)年的利潤(rùn)確認(rèn)外,更大的影響則在于對(duì)目前電站開(kāi)發(fā)的商業(yè)模式產(chǎn)生的不利。
對(duì)于現(xiàn)今的
光伏電站開(kāi)發(fā)商業(yè)模式而言,最大的短處在于始終沒(méi)能很好的解決融資問(wèn)題。由此導(dǎo)致的直接后果包括,隨時(shí)可能面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn),財(cái)務(wù)成本高企,后續(xù)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)進(jìn)度受影響帶來(lái)的業(yè)務(wù)持續(xù)性問(wèn)題,等等。
還是以海潤(rùn)光伏為例,該公司表示,上述新政除了影響了公司電站項(xiàng)目商務(wù)模式及收入確認(rèn)模式外,還因此出現(xiàn)了工程施工進(jìn)度受阻以及費(fèi)用同比增加等問(wèn)題。
進(jìn)一步來(lái)看,對(duì)于那些頻頻在項(xiàng)目還未完工之前就退出的上市公司而言,項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓受限,一是將會(huì)增加資金鏈的緊張程度,以及拉長(zhǎng)項(xiàng)目循環(huán)開(kāi)發(fā)的時(shí)間長(zhǎng)度;二是減少了其通過(guò)項(xiàng)目退出來(lái)進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)的機(jī)會(huì)。
海潤(rùn)光伏就稱(chēng),受資金制約,項(xiàng)目啟動(dòng)較晚,開(kāi)工建設(shè)的項(xiàng)目進(jìn)度受到限制,工程施工完工進(jìn)度較預(yù)期緩慢,收入確認(rèn)較預(yù)期減少。分布式電站項(xiàng)目在實(shí)施過(guò)程中,則受屋頂使用權(quán)屬不清晰、融資難、并網(wǎng)難等因素影響,嚴(yán)重阻礙了項(xiàng)目進(jìn)度,甚至使部分在建項(xiàng)目擱淺。
而在費(fèi)用方面,海潤(rùn)光伏公布的數(shù)據(jù)顯示,2014年其財(cái)務(wù)費(fèi)用增加約1.73億,主要由于公司增發(fā)資金到位較晚,加之以前承擔(dān)了較高的融資成本,且項(xiàng)目轉(zhuǎn)固后,項(xiàng)目融資的借款利息全部計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用,導(dǎo)致了財(cái)務(wù)費(fèi)用上升較快。